市场要闻 | “抱团股”下跌，A股抱团行情结束了吗？

A股分化愈加明显，机构抱团股正在成为市场焦点。

截至1月14日收盘，A股已经连续第9个交易日成交额破万亿。盘面上虽然多达2500只个股上涨，但三大指数却全线大跌，白酒、军工、新能源等前期抱团板块跌势明显。

具体来看，白酒板块成为重灾区，“领头羊”酒鬼酒跌停，口子窖、迎驾贡酒、老白干等暴跌超7%，五粮液大跌5%，泸州老窖大跌3%，贵州茅台跌1.39%。

截至1月15日午间收盘，上证指数跌0.53％，创业板指跌1.59％，其中白酒板块再度回落，汽车、军工、半导体、食品饮料等板块再度走弱。

“抱团股行情是否已经结束？”成为当前市场讨论最多的话题之一。

部分机构认为，A股史上首次蓝筹泡沫已至，结构性行情松动的现象开始出现。

国盛证券表示，近日前期抱团的个股明显有松动迹象，机构调仓换股或更关注估值及大科技的超跌后的机会。操作上，虽市场严重分化，但指数下跌空间有限，重个股轻指数的结构性机会或贯穿春节前这段时期。关注低估值板块修复和科技板块反弹机会，重点还是龙头企业。

招商银行研究所表示，考虑到抱团股已经较充分消化前期盈利、政策等预期，维持当下高估值需后续超预期的业绩验证。短期而言，不排除抱团股在高估值下出现高波动的风险。

另外一些机构则认为，抱团板块的回调往往孕育着新的机会。

兴证策略认为，防范补跌行情的同时，把握中长期逻辑，抱团板块的回调往往是加仓机会，核心资产全程具备超额收益。短期风格上，金融地产周期的核心资产可能出现“风格扩散”，但并非“风格切换”，不会出现“卖茅台、宁德时代，买金融地产周期”的现象。

长期趋势上，科技成长进入向上通道的长周期，“大创新”板块是趋势性投资机会，投资“大创新”容易“赢得未来”，适合“以长打短”。

粤开证券指出，目前市场处于构建箱体阶段，板块轮动较为明显，股指短期调整不改中期格局。

尽管央行最新数据显示流动性有收紧趋势，但A股成交量显著放大，表明股市赚钱效应增强下市场吸引力逐步提升，看好主力资金青睐的电子和机械设备等行业。

配置方面，建议投资者把握震荡行情中板块轮动机会，关注政策利好的硬科技板块和低位抱团股的补涨机会，同时逢低关注业绩预期向好的优质个股。