汽车的泡沫、投资人的迷茫与Google的崛起

本文作者 郑启栋，36氪经授权发布。

回顾这几年的投资浪潮，恐怕没有哪个比“汽车”这一投资主题更能吸引世界的眼球，更能一波又一波的吹起细分风口，更能让投资人前仆后继。前一波的鸡毛还没来得及打扫，后一波的风口已开始波澜壮阔、糜烂空中。

从2015年O2O的后市场狂潮，到轰炸电梯间及各大卫视的二手车垂直网站，再到轰轰烈烈的造车运动。甚至连最近性感十足的人工智能都是在无人驾驶的终极概念中催生出来。

在这前仆后继的汽车风口中，投资界的各位大咖、知名风投、上市公司、甚至BATJ争先恐后，噼里啪啦一顿各种砸，成功的捕（chuang）捉（zao）了每一次风口。

据不完全统计，冲向汽车领域的投资总额超过千亿元！

甚至有上市公司金固股份(002488)居然为了O2O后市场，定增27亿元！！！

参与者之重，涉及面之广，阵容之豪华，市场之疯狂，足以傲视投资界100年。

此处不风景、此处不壮观，那真是除却巫山不是云了。

眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了

陆续的验证又增色了不少。

没有能力把五十年兴亡看饱，只是闲来诌一套‘哀汽车’，放悲声唱到老。

尤其想想那疯狂投资人背后的出资人，那帮LP们！

也许投资人有更大的情怀，比如帮着国家消亡超发泛滥的货币，也算是有更高维度的贡献了。

关键是疯狂之后呢？投资人疯狂之后居然是迷茫，没错，是迷茫！是迷茫！是迷茫！

这智商税交的真是无处话凄凉！白花花的就这么任性！

汽车领域的泡沫破灭之后，哪个细分领域最有机会？

伤痛归伤痛，感慨归感慨！还是要站在此时此刻此境，思索真正的机会在哪里。不能因迷茫而放弃，因失望而错失真正的机遇。

客观讲投资人十分的努力，锲而不舍的精神，以及为出资人急于挖掘巨大投资机会的辛酸，更担心错过伟大的项目！

汽车领域这么大，一定会诞生可堪比BAT的巨头，本着这一基本逻辑，再加上很多机构又有赌赛道的风格，大家从布局汽车后市场开始，失败！

然后尝试二手车，失望！ 

最后把希望寄托在了汽车金融身上，好不容易有看到希望的可能，结果发现无场景、低门槛、零差异，瞬间又成了火海。

尝试了个遍，不仅无果，还把自己弄得遍体鳞伤，自己吹的泡沫还得自己去收场，也算是极为可怜。

无数历史规律告诉我们伟大的公司常常诞生在泡沫破裂之中。历次科技股泡沫都极致地演绎了人性，每次风口上的猪都注定沉重地摔在地上，但也诞生出一批伟大的公司和玩家。不需要风口的鹰继续展翅高飞。

而汽车领域的泡沫破灭之后，会是哪个细分领域最有机会。这应该是所有投资人需要认真思考的。就像马云说的一样，今天很残酷，明天更残酷，但后天很美好！

大体说来：

• 汽车后市场，曾经上千家创业者，上门洗车、上门保养等等，早已灰飞烟灭；

• 二手车电商，没有任何实质效率的提升，高昂的获客成本，每月号称几万的交易量全靠巨额的广告和人海战术堆砌出来，如果你有5000个员工，每人每周把两条线下的交易转化成线上的，那你也可以做出每月4万台以上的交易额，这种没有实际意义的数据居然也能堆算出高估值，要不把业务人数砍掉一半试试，参与过的投资人都知道其中的苦楚，以致新一轮的投资人都是新面孔，就像割韭菜一样，一茬一茬；

• 汽车金融，这是投资人寄托希望的地方，就好像投了汽车后市场，失败，投了二手车，失望，那来试试汽车金融。可场景的缺乏，让大家只能去拼获客成本、风控以及资金成本，但很难有差异化，也不具备平台及网络效应，低门槛涌进了太多了创业者，厮杀正酣时。平台型公司诞生时，估计又免不了先烈的命运。

很难看到哪个细分领域有机会，也难怪投资人开始迷茫了，很多投资人直言不再看汽车了，谈车色变。深刻理解有位顶级美元基金合伙人的悲痛，这辈子从来没有这么狼狈过，他是被汽车投资狠狠的伤了一把。

为什么是新车领域？

伟大机遇往往诞生在我们不经意之间。就像纳斯达克互联网泡沫（1994年10月-2000年3月）泡沫之后，诞生了诸多伟大的公司，典型的代表就是佩奇和布林创立的Google。搜索引擎这一领域，也是经历过好几次尝试才取得突破的，先是雅虎采用的inktomi的自动搜索引擎，然后有DEC开发的AltaVista，直到佩奇和布林发明了PageRank算法，才最终取得了成功。

那谁会是汽车泡沫之后的Google呢？答案很简单，就是新车！一直以来，很多投资人认为这个领域有两座大山，一是主机厂太强大，二是汽车之家等汽车互联网公司。实际早已时过境迁，产业环境变了，但投资人的认知还停留在原点。

新车是汽车后市场、二手车、汽车金融的源头，如果新车领域能诞生平台生态型公司，那真有可能就统摄汽车江湖了。

话说零售成就了阿里，3C成就了京东，那汽车会成就谁？新车领域也不乏优秀的创业者，但基本都失败了，最核心的原因就是一位投资人所说的，汽车电商应该是产业互联网的逻辑，而不能简单粗暴的套用消费品垂直电商的路数。

最重要的就是产业时机，现在新车领域迎来了最好的历史机遇，核心在于主机厂的诉求强烈驱动着汽车销售体系的变革，而产业的裂变就是低成本植入产业服务平台的最佳时机。也就是说第一座大山自身开始需求脱困了。而另一座大山其实是伪大山，更何况现在汽车之家、易车的重点根本不在这一块。原易车网总裁、高级副总裁等数位高管出来创业也足以说明了巨头自身基因的束缚。

说到产业机遇：

你能想象现在汽车的流通体系能有多么低效吗？

一个主机厂平均也就300来家4S店，所有的商品只能通过这些店面来触达消费者。市场饱和进入买方市场后，这些店面竞争很激烈，亏损已成常态。主机厂产能增加时，却没有多余的4S店来消化，只能压库存，想开拓新的市场进行渠道下沉时，却又没有人愿意再投资4S店。典型的产受制于销，你说他渴望变革销售体系不？

你能想象一个高效的流通体系对主机厂意味着什么吗？

卖掉一辆汽车等于其身上的所有产业链才完成了变现，每辆车都承担着固定成本的摊销，一个车型卖出5万辆可能就收回了所有成本，再多卖一车那就是纯利润，哪个主机厂不希望再多卖出几万台。看看华泰汽车产销的尴尬你就知道主机厂会有多痛苦，即使按照华泰汽车已投产的50万辆产能来计算，其去年5.41万辆的销量，产能也不过只利用了一成，活生生的浪费！即便如此，华泰居然还要再增加百万级别的汽车产能。这只是汽车产业的一个缩影，而全国各地政府谁不在努力引进汽车生产基地呢，光新能源领域就有超过23家汽车制造企业。 而现在全国所有主机厂的产能利用率已经不足60%了。未来销售才是一个主机厂真正的核心竞争力！

怪不得长安汽车总裁朱华荣先生自己直接站出来说传统4S店高额的成本和低效率的运行，未来肯定会被摒弃的。

如果你能有远见的看到未来网站/内容会越来越多，你就自然会发现Google的价值。

什么样的平台项目才是靠谱的？

虽然通过上述简析，你能意识到汽车互联网分销平台构建的巨大价值，但是依然很难搞清楚如何去做，甚至再次投错项目。

之前的包括现在的一些新车创业项目仍有很多致命的错误。

1.重资产自建门店类，这个最醉人，为了所谓的闭环，建完之后才发现没有客流没有专业的销售服务团队，又面临着当地熟人经济的汽贸店的压迫。其实渠道下沉，县乡村镇从来不缺汽车销售店，需要的是一个平台的赋能，提供优质的车源、配套的金融/保险、以及营销的工具等

2.烧钱获客，平台赋能立身的是产业价值，如果你真有价值，产业主体无论是主机厂还是经销商自然会买单。另外汽车领域你还真烧钱烧不起。至于获客你需要的是帮助经销商低成本高效的提供优质线索，而非自己直接2C，否则你就会与平台自身的定位有冲突。

3.金融切入，无论2B还是2C的，本身立意就不是汽车分销平台，自身的基因也是驱动着急于去挣快钱，而非有耐心的去构建分销场景。至于说集合金融服务的B端去主机厂集采，那只能用来忽悠一下外行人，把汽车新流通体系的构建想的太儿戏。当然也有一些实在是摸不到汽车产业的门，不得已才去做了金融。

真正的平台模式应该是从主机厂、经销商、消费者的诉求出发，给予他们充分的赋能，帮助汽车产业构建新零售体系，无论你叫他C2M还好，S2b也好，核心就是低成本高效的构建精准的汽车分销体系。积累的数据可用于指导主机厂进行设计、研发、生产等。

这种平台太需要做的是汽车产品的定位能够吻合当下市场的需求，而不是靠猜猜猜。那就真成了“闭门造车”了。现在很多车型设计研发三五年，结果只能卖出去一两万台，这是多么大的资源浪费。

你想想一家主机厂借助互联网分销平台，等同于借助了全国10万家经销商，50万专业汽车经纪人。再结合全网域的流量覆盖帮助经销商挖掘到目标消费者。这是何等的效率。

其实在目前的汽车泡沫中，已经看到了Google的身影，他们是站在产业背后的，协同产业各要素有机的组织以求达到低成本高效运营的目的。

还有一个巨大的历史机遇，那就是疯狂的新能源造车运动。

谈及汽车领域的投资，不得不提的就是超过23家砸下千亿真金白银起底新造车运动的热点。

像蔚来、小鹏、奇点、游侠、车和家等互联网背景的公司在不到两年的时间迅速崛起，基本都预计在18/19年量产。

可问题来了，怎么卖？怎么卖？怎么卖？

如果没有有效的销售路径，那前期的投资就真的可惜了，看看观致汽车的案例就很清楚了。

工商资料显示，观致汽车成立于2007年，目前股东为Quantum（2007）LLC及芜湖奇瑞汽车投资有限公司。截至2016年底，奇瑞股份对观致汽车的投资亏损累计35.18亿元。截至2017年3月底，股东双方累计出资金额104.25亿元，其中奇瑞股份出资52.13亿元。而直接亏损的原因何在？销量！

2016年观致的全年批售量达2.4万辆。根据刚过去的2017年5月的最新数据，观致3卖出141辆，观致3GT卖出40辆，观致3都市SUV卖出68辆，而销量最好的观致5也只售出787辆。

如果不能有效解决产品、营销、渠道等问题，那就意味着前期所有的投资都变现不了，亏损也就自然而然了。那么从产品到营销到渠道需要的就是产业服务平台。主机厂核心需要的就是产品定位和渠道，没有搞清楚这两个，生产线就成了摆设。

如果创业者没有选择热火朝天的造车运动，而是选择去构建汽车流通分销服务体系，真是深谋远虑，你们去淘金，我去卖水，不管能不能挖到金子，但一定会需要水喝。

想想1年后的汽车生产场景，产品端极度丰富，然渠道依然低效。他们得对类似行圆这种汽车分销服务体系有多么渴望。且不论能否有新的主机厂商跑出来，这种平台都是利于不败之地的。

回想2001年，互联网泡沫破灭，无数上市的互联网公司关门大吉，而Google居然在这一年开始盈利，不能不说是个奇迹。

『本文图片来自：Yestone 邑石网正版图库』