喜茶、奈雪的茶融资迭起，谁能成为“资本市场上的第一杯奶茶”

编者按：本文来自微信公众号“融中财经”（ID:thecapital），作者：苗弋，编辑：吾人，36氪经授权发布。

2020年立秋，“秋天的第一杯奶茶”成为风靡全网的爆梗，在整个餐饮行业遭受疫情严重打击的2020年，茶饮甚至看上去比往年更火。

岁末年初，新茶饮市场又迎来一笔大额融资。

奈雪的茶近日宣布已完成C轮约1亿美金的融资，领投方为PAG太盟投资集团，云锋基金也是投资人之一。

奈雪的茶方面表示，此次融资将加大产品研发上的投入，并将持续深耕供应链及数字化建设，为广大消费者提供更优质的产品和体验。与此同时，奈雪表示还将携手权威机构推动新式茶饮行业标准的建立。

至此，作为新式茶饮的头部品牌，奈雪的茶已经完成了5轮融资，背后天图投资、深创投均是重要的资本推手。据彭博社消息，本轮融资后，奈雪的茶估值将接近20亿美元，约合人民币130亿元。

近年来，新式茶饮备受资本青睐，据《2020新式茶饮白皮书》显示，预计到2020年底，新式茶饮市场规模将突破1000亿元。而从当前的融资和门店规模来看，奈雪的茶和喜茶是最有可能成为新式茶饮第一股的企业。

2020年以来，随着与资本逐渐密切的联结，与喜茶一样，有关奈雪的茶赴港IPO的消息在行业内不断发酵，虽然二者对此均予以否认，但这场围绕新式茶饮的IPO争先战已初露端倪。

6年5轮融资，知名PE入场

奈雪的茶由彭心、赵林夫妇创建，2015年11月，奈雪的茶首店——深圳卓越世纪店开业，紧接着一个月内，欢乐海岸店、华强北九方店也陆续开业，品牌以20-35岁年轻女性为主要客群。

奈雪的茶与市面上主打面包+茶饮的烘焙店，或主打饮品+面包的饮品店不同，创始人夫妇选定了“名优茶+软欧包”的产品组合，打造出与众不同的1+1>2的效果，吸引很多人前来尝试。

在经营模式上，不断打破固有模式，奈雪的茶门店面积均定位在200㎡以上，这在界内并不多见，并聘请来自国内外的设计师设计不同风格的门店，力求每家门店都可以给消费者不一样的消费体验。

天图投资作为奈雪的茶基石投资者从天使跟到A+轮，在2017年，仅有24家店面的奈雪的茶就取得天图投资1亿元融资。2018年，天图投资又斥资数亿元完成奈雪的茶A+轮融资，此轮投资后，奈雪的茶品牌估值达60亿元，成为中国新式茶饮行业的首个独角兽。

奈雪的茶融资数据（来源：天眼查）

据天眼查APP信息，2020年6月，奈雪的茶完成了由深创投领投的新一轮融资，金额近一亿美元。

仅过了半年时间，奈雪的茶宣布完成1亿美元C轮融资，投资方为PAG太盟投资集团和云峰基金。投后估值或达130亿元。

值得注意的是，此次融资的领投方PAG太盟投资集团，太盟投资集团是以亚洲为重点投资区域的投资基金管理公司，太盟投资集团旗下管理的基金涵盖私募股权、房地产和绝对回报三大投资策略，管理规模逾350亿美元。

2020年11月，太盟投资集团的成员PAG Asia Consumer Holding Limited(“管理人”)，与伊利股份(600887.SH)所属全资子公司金港控股成立了一支10亿美元的基金PAG Asia Consumer ，将主要专注于投资亚洲泛消费类行业的公司。

资本加持下，奈雪的茶正在加速奔跑。

2020年11月，奈雪的茶还在深圳开出了全新店型“奈雪PRO”，这是继奈雪的茶、奈雪酒屋、奈雪梦工厂之后的第4类店型。与此前店型不同的是，奈雪PRO里开始售卖精品咖啡，这类店型将进驻商务办公区和高密度社区，主攻白领上班族人群。

在门店方面，目前奈雪的茶覆盖国内70多个城市，同时也进入了新加坡、日本，整个2020年奈雪的茶完成了新增200家门店的计划，截至目前，其门店总数已超500家，并且计划2021年要再开200家。

融资迭起，新茶饮时机已到

2020年立秋，“秋天的第一杯奶茶”成为风靡全网的爆梗，在整个餐饮行业遭受疫情严重打击的2020年，茶饮甚至看上去比往年更火。

除了奈雪的茶之外，喜茶2020年3月完成由高领资本领投的C轮融资；7月乐乐茶和古茗先后完成一轮战略融资；11月沪上阿姨完成近亿元A轮融资，投资方为嘉御基金。

据不完全统计，2020年新式茶饮品牌共发生融资11起，除却未公开融资金额的项目，获投资金总额超10亿元。这个数据尽管同新消费领域美妆等垂直赛道相比不够亮眼，但据相关统计显示，近十年茶饮品牌投融资事件共70起，披露的投融资总金额近30亿元。

这意味着2020年新式茶饮品牌拿到的钱占到了近十年行业融资总额的三分之一。

有市场人士表示，之所以茶饮市场在今年融资频繁，是因为时机已到。

根据艾媒咨询下半年发布的《2020年中国新式茶饮行业发展状况与消费趋势调查报告》显示，2020 Q2中国新式茶饮消费者品牌认知情况排名为喜茶（43%）、CoCo都可（43%）、瑞幸小鹿茶（32%）、奈雪的茶（28%）、茶颜悦色（24%）、一点点（19%）、乐乐茶（12%）、沪上阿姨（11%）以及古茗（5%）。

从企业层面来说，一方面，现在获得融资的茶饮企业，除了喜茶、奈雪，其余都是开放加盟的品牌，而且门店数基本都达到了1000家这个级别，都属于茶饮行业腰部以上的品牌，企业实力已经得到了市场的认可；另一方面，这些企业要想获得进一步的发展，借助资本的力量无疑是一个聪明的办法。

从资本层面来说，除了喜茶、奈雪，现在获得融资的茶饮企业基本都在A轮及以前，资本的进入都是在一个相对早期的阶段。这样做的好处显而易见，就是伴随这些有着巨大成长空间的企业成长，高额回报可期。

上市竞跑加速

资本助跑，加速扩张的背后，这些企业几时会上市也成为市场焦点。其中，位于第一梯队的喜茶、奈雪的茶自然成为茶饮第一股的主要竞猜选手。

自2020年以来，有关于奈雪的茶的IPO传闻一直没有间断过。2020年年初就有消息称，奈雪的茶计划于当年年内在美国完成上市，并计划融资4亿美元。2020年7月，原瑞幸咖啡首席技术官何刚加盟奈雪，任CTO一职。当时曾有消息称，奈雪此时引入何刚或因其正酝酿上市；9月又有报道称，奈雪把计划上市地点由美国转向香港，并计划于2021年底之前在香港上市。不过，奈雪的茶始终对外回复“没有上市计划”。

奈雪的茶主要对标企业喜茶也在2020年明显加快扩张速度，一年新开了300家门店，目前门店总数约700家。据公开数据，截止2020年3月，喜茶已完成了ABC三轮融资，背后投资方包括IDG、今日资本、美团龙珠、高瓴资本和Coatue Management等知名机构，最近一次的投后估值或超160亿元。不久前，喜茶也曾传出过2021年底前赴港上市消息，募资金额达4亿到5亿美元。

2020年10月，据36氪报道，成立十余年，主打下沉市场的茶饮连锁品牌蜜雪冰城即将完成新一轮融资，投资方为高瓴资本、美团旗下龙珠资本，融资后蜜雪冰城投后估值约200亿人民币。同时，蜜雪冰城也在筹备上市，已有券商进场。据知情人士透露，蜜雪冰城计划融资10亿-20亿人民币，这或为蜜雪冰城IPO之前最后一轮融资。

除了喜茶、奈雪以及蜜雪冰城之外，对其他茶饮品牌来说，上市或许过于遥远，然而这场围绕新式茶饮的IPO争先战已初露端倪。

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