36氪研究 | 新四化下的汽车零部件行业报告

从汽车行业发展历程来看，2019年注定是不平凡的一年。在中国乘用车销量持续走低、国五国六去库存、双积分政策及购置税减免等系列政策和市场导向的双重影响下，汽车行业参与者均会迎来新一轮机遇与挑战。

2019年乘用车市场仍处于低迷状态。根据中汽协数据，2019年乘用车产销分别为2,136万辆和2,144.4万辆，同比下降9.2%和9.6%，占汽车产销比重达83%和83.2%，低于上年产销量比重的3.4和1.2个百分点。

制图：36氪研究院

受双积分政策落地、智能网联汽车研发投入加大等影响，2019年整车企业的生产制造方向逐步向智能化、电动化、网联化和共享化的方向转移。

在传统燃油车向新阶段转变的过程中，整车及零部件企业都将研发重点转向新能源车领域，电动化零部件企业抢占先机发展至前列。但目前新能源车市场需求尚处于平稳发展状态，市场规模还有待进一步开发。在电动化零部件领域，各大公司围绕新能源汽车产业链上下游进行重点布局。

其中，动力系统中的“三电系统”（ 电池、电机、电控）是新能源车造价成本最高的三大件，占比达50%，而“三电系统”中的动力电池成本占比约为60%-70%。本篇报告中，研究院将重点针对动力电池的竞争格局、典型案例展开详细分析。

智能化零部件企业在系列政策的加持下，比更依赖基础设施建设的网联化零部件企业提前步入快速增长阶段。2020年2月，发改委、工信部等11部委联合印发《智能汽车创新发展战略》（发改产业〔2020〕202号），计划到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成。

而以智能座舱、车联网、自动驾驶等为代表的重要智能新车技术也将在不同领域，进行不同级别的市场化应用和运营。其中，智能座舱、自动驾驶（包含ADAS）、车联网等均处于不同的发展阶段。研究院将结合实际案例重点分析智能座舱市场发展及应用情况，并结合之前研究结论进一步深入探讨自动驾驶的落地可能性。

受新冠肺炎疫情影响，2020年上半年汽车行业整体销量将持续走低。根据相关数据，下游零部件企业一直面临着应收账期长、库存周转率低的生存困境。

在上游车企销售持续走低、现金流趋紧的不利影响下，2020年一季度，下游零部件企业生存环境将更为艰难。本报告共分为四个章节，对汽车零部件主流细分赛道进行研究，分析并总结行业竞争现状、发展机遇、技术路径选择与原因、未来趋势等，为汽车相关企业、投资机构等了解行业动态，把握发展机遇等提供参考。

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分析师：李坤阳  likunyang@36kr.com