长江证券首席分析师于海宁：5G NSA手机明年不会“变砖”，5G通话或可“临空投影”

编者按：本文来自每日经济新闻网。36氪经授权发布。

5G商用不断加速，近日在上海举办的世界移动通信大会（以下简称MWC），让这把“5G之火”更加旺盛。此次诸多运营商以及手机等终端企业亮出了自己的5G发展策略，摩拳擦掌。7月2日，长江证券首席分析师于海宁在接受《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访时表示，由于牌照发放时间提前，运营商5G商用部署的节奏明显加速。

5G组网方式有NSA（非独立组网）、SA（独立组网）两种，运营商此次均表示最终目标是建设一张全新的5G独立网络。中国移动高管更是直言，2020年“单纯支持NSA的手机将不会获得入网许可”。

这让前期购买5G手机的用户不禁担忧：2020年自己手上的5G NSA手机还能否继续使用？于海宁对此表示，2020年NSA手机仍然可以继续使用，5G手机作为主要的终端设备，有望促进云游戏成为主流，也很有可能成为物联网设备的中心控制端。

5G组网加速提振企业业绩

NBD：对于今年的MWC，你最大的感受是什么？

于海宁：在本次MWC上，产业链各环节厂商展示的最新5G技术和产品，让我们提前感知到5G时代的到来。包括中国移动展示其全国首个8K超高清沉浸式影院，华为展台的工作人员通过5G远程实时操控千里之外的挖掘机等。这些都让我们认为5G对行业应用落地的驱动力超越了4G，具备广阔前景。

从展会期间三大运营商最新的5G规划来看，由于牌照发放时间提前，运营商5G商用部署的节奏明显加速。其中，中国移动计划今年建设超过5万个5G基站，并在超过50个城市提供5G服务，2020年，其将进一步扩大网络覆盖范围，在全国所有地级以上城市提供5G商用服务。整体来看，运营商加快5G网络建设步伐，SA组网或快速开启，有望助力相关厂商业绩兑现。

NBD：为什么国内运营商会以SA为目标组网方式？前期为何又建设NSA的5G网络呢？

于海宁：现行的NSA组网方式在带宽、时延等方面的能力有限，虽然也是5G国际标准，但在NSA模式下，5G依赖于4G网络，不能单独工作，除了满足eMBB场景外，对uRLLC和mMTC等场景无能为力，最终还是要将方向转为SA组网建设。

在目前阶段，无论是基站建设速度、手机成熟度、信号覆盖定位连续性，还是考虑国际漫游以及不换卡、不换号即用5G服务的需求，先部署NSA是全球运营商和产业的共识，也是可行性选择。中国也不例外，先进行NSA规模部署，以提速5G商用，未来再逐步过渡到SA组网。

NBD：SA的组网方式会对2020年的手机等终端产生哪些影响？

于海宁：我们看到中国移动董事长杨杰在提及加速推出同时支持NSA和SA的多模多频终端时，提到了“到2020年1月1日起，单纯支持NSA的手机将不会获得入网许可”。这引发了业界对5G NSA和SA终端的热议。

这里需要说明的是，是不允许只支持NSA独立组网的手机入网，也就是明年要入网的5G手机必须要支持NSA和SA双模，而不是指现有的5G NSA手机无法上网。今年已经入网销售的NSA模式上网的5G手机明年可以继续使用，体验完全不受影响，因为明年双模网络也支持NSA。

对于消费者而言，现在购买的NSA手机与未来买的手机并无区别，如果想入手第一批5G手机，率先尝鲜、体验5G功能，可以不用有所顾虑。

NBD：为什么5G时代，用户可以做到“不换卡、不换号”就能体验服务？

于海宁：目前NSA组网主要采用4G现网升级的NSA核心网以及IMS网络，因而可以做到不换卡，不换号。

未来5G手机可能无需内存

NBD：5G手机与4G的差别究竟在哪？

于海宁：5G大带宽、低时延、多连接的网络能力将带来相关5G手机应用的普及：

多人联网VR手机游戏：如今VR虽然还是刚刚兴起不久，甚至很多VR游戏显得十分稚嫩，但是5G到来后，一切就会彻底改变。联网的VR游戏，其数据交换量相当庞大，5G的超高网速才能满足。未来多人联网的VR手机游戏才是主流。

云存储：未来5G手机可能就没有内存了。数据实时存储在云空间，需要使用的时候，通过数据快速交换，这样手机内部空间又可以节约了。

3D投影通话：未来通过5G手机通话时，手机会将通话的对方面貌临空立体投影出来，就如同真正的面对面交流一样。

5G手机的2C应用有望在5G推出后1~3年成为主流。游戏产业面临变革，移动终端将更为普及，云游戏或成为主流。

此外，5G手机带来的最大改变就是与人工智能AI及物联网的融合：通过高性能低成本的5G网络，拥有AI的手机将与网络中的各级智慧运算中心协同计算、互相协作，成为更加智能化、人性化的终端。而5G时代，所有物联网设备都可能接入网络，实现万物互联。如此一来，手机很有可能成为这些联网设备的中心控制端。

NBD：4G时代没有兴起的CPE终端，5G时代会成为潮流吗？

于海宁：4G时代，由于我国基础设施建设的能力更强，中国的光纤宽带渗透率已经接近80%。如此一来，固网宽带网络就可以用越来越低廉的网络资费吸引用户，中国普通家庭在4G时代也就对CPE这样的产品相对陌生。

5G时代CPE终端形态依然能够帮助世界各国解决普遍的宽带接入的问题。例如海外一些国家光纤资源还不完善，海外固网运营商部署一个光节点的成本大概2000美元，但是用华为的CPE产品只需要十分之一不到的成本，在这类国家中，CPE的普及率会提高不少。中兴、华为等厂商，他们很多CPE产品的主要市场也是在海外。

我们已经能看到，5G时代，物理空间中大量设备的集体智能化、联网化，也会让以往“简单粗暴”的宽带路由器模式承受不住。CPE和其他类型组网产品的结合以及蓝牙、射频等其他连接方式的结合将为家庭AIot、VR/AR娱乐等一系列5G应用场景落地，释放出更广泛的应用价值。

高网速5G还不会取代宽带

NBD：中国移动在5G初期开始定位自己是智慧城市运营商，你怎么看？

于海宁：智慧城市经过多年发展，已从最早的智慧城市1.0阶段，进入以智慧化、精细化治理为重要特征的新型智慧城市阶段。第三方数据统计显示，2018年我国智慧城市市场规模达7.9万亿元，到2022年市场规模将达25万亿元，整个智慧城市产业链都会是投资热点。

NBD：5G会替代固网宽带吗？

于海宁：不会。

我国有相当一部分群体对网络的稳定性要求很高,因为固网处于室内这个相对安全的环境，基本不受外界干扰，所以它的稳定性极强，这也正是一些企业和公司所需要的。另一方面，固网的花费少，性价比很高。未来固网也将向10G PON，100G PON的更高速场景演进。

有运营商在上海推动实施“双千计划”，即5G网络+千兆宽带。可见，在全行业都向着5G全力起跑的时候，固网宽带也一直未放松“进阶”的脚步。