腾讯计划以1:5比例拆股：微信拉高腾讯估值，拆股为降低投资门槛

腾讯昨日发布了 2013 年第四季度及全年财报。在随后的分析师电话会议上，首席财务官罗硕瀚表示，腾讯将按照 1：5 的比例进行拆股（即，将 1 股拆分为 5 股），预计拆股计划经股东大会及港交所批准后，将于今年 5 月 15 日生效。简单计算，腾讯股价将在拆股后除以 5 降至每股百余港元。罗硕瀚表示，拆股是为了降低投资门槛，吸引更多散户投资者，同时也是为了满足员工激励机制的现实需要。

另据彭博社报道，拆股可能与腾讯 2013 年第四季度净收益未达投资者预期有关。据悉，腾讯去年第四季度净收益为 39.1 亿元人民币，低于 17 位分析师给出的 41 亿元人民币净收益估值。

腾讯 2004 年在港交所挂牌上市，其股价从 IPO 首日 3.70 港元的招股价一路飙升至昨日收盘价 567.50 港元。以每手 100 股计算，最低投资门槛要 5 万多港元，令大部分散户望而却步。

按照当前股价，腾讯市值已接近 1400 亿美元。腾讯高起的市值，或受市场对微信估值的影响。移动社交应用近来很受资本青睐。今年初，先后有日本电商巨头 Rakuten 以 9 亿美金收购免费通话和短信应用 Viber，Facebook 斥资 190 亿美元收购即时通讯应用 WhatsApp。据法国里昂证券分析师 Elinor Leung 和 Terry Chen 今年 3 月份估计，依据产品变现的可能性，微信估值可高达 640 亿美元。

据腾讯财报数据，截至 2013 年底，“微信和其海外版WeChat”的合并月活用户数达 3.55 亿，比上年同期增长121%。在昨晚财报发布后的电话会议上，有分析师经小道消息得知，2013 年第四季度微信平台上的游戏流水在 2 亿到 3 亿之间。不过腾讯对此并未作出正面回应。