业绩快报｜新东方2020财年Q3营收超预期，前九个月净利润4亿美元

北京时间4月21日，新东方发布2020财年第3季财报，本季度新东方营收9.23亿美元，同比增长15.9%，高于彭博一致预期（9.21亿美元）。

新东方各季度营收数据（制图：36氪）

本季度新东方营业利润为1.17亿美元，同比增长22.4%，逊于彭博一致预期（1.2亿美元）；归属于新东方股东净利润1.38亿美元，同比增长41.4%。

新东方各季度净利润数据（制图：36氪）

新东方2020财年第三季度学生报名人数约为160.61万，同比上升2.3%。截至2020年2月29日，新东方学校总数为99家，学习中心总数达1416家，与去年同期相比净增252家（ 2019年同期学习中心总数为1164家），与上季度相比净增112家。

前九个月营收27.8亿美元，同比增长23.4%；对应净利润4亿美元，同比增长105.4%。截至2020年2月29日，现金和现金等价物10.57亿美元，定期存款2.7亿美元，短期投资22.41亿美元。

新东方董事会主席俞敏洪表示，受疫情影响，从1月底开始，新东方就停止了全国所有学习中心的运营，这对新东方第三季度的净收入增长产生了约8-10％的负面影响，主要原因是2月的退班率及延期上课的人数高于正常水平。在此期间，新东方通过自主开发的OMO系统，大大降低了疫情对新东方业务的影响。

“净收入同比增长15.9%。新东方K12中小学全科教育业务取得约24％的收入增长。其中，中学业务取得同比约23%的收入增长，小学业务则同比增长约26%。”

新东方首席执行官周成刚解释称，本季度新东方在现有城市新增了110个学习中心，并在张家港和南京开设了两所新的培训学校。截至本财年第三季度末，教室总面积同比增加约30%，环比增加11%，与2019财年末比较，增加21%。“我们预计中国的教育板块将迎来一波市场整合浪潮，这将为我们带来新的机遇。”

“受疫情影响，本季度我们的毛利率为56.8%，同比下降80个基点。 非GAAP经营利润率则上升30个基点，达14.6%。”新东方首席财务官杨志辉表示，除了净收入减少8-10％对新东方的盈利产生直接影响外，本季度新东方还增加了一些IT成本，以支持线下课程迁移到线上。

展望下季，管理层表示，预计2020财年Q4营收7.74-8.06亿美元之间，同比增长4%-8%。

摩根大通在4月17日发布的一份投资研究报告中维持新东方股票“增持”评级，但将新东方目标价从160美元下调至150美元。

4月21日，新东方盘前跌5.82%，报103美元，P/E为72倍。