数字货币 | 硅谷风投大咖 Ryan Selkis 区块链前瞻：2018 年数字货币大预言

转载时间：2021.09.11（原文发布时间：2018.01.26）

转载作者：36氪企服点评小编

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编者按：本文作者Ryan Selkis是一位创业者、企业家，也是天使投资人，曾创立加密资产数据库Messari、区块链公司ConsenSys，参与创立区块链初创企业孵化器Digital Currency Group和比特币媒体CoinDesk。

（原为十大前瞻，后添加了85条。）

一直以来，圣诞以后元旦之前都是一年之中我最喜欢的一段日子。每年的这段时间，我会有几天彻底和互联网隔绝，好好反思过去一年，展望未来一年，想一想我为哪些事而激动，害怕哪些事，要怎样做才能进步，要回过头来联系谁，怎样才能孜孜不倦地剔除脑子里那些胡思乱想，分清我的哪些核心观念变了，还保持着哪些自己坚信却有悖于主流的信条。

这个反思的过程帮助我厘清各种想法，让我称雄世界的大计精益求精，并且为日后我会取得多少成功、多么幸福而兴奋。（即使是元旦那天，我也辗转反侧，感觉自己像一条搁浅的鲸鱼，怎么都不自在。）

我想和大家分享从过去一年亲身实践中得来的一些想法，因为这一年来不少行动肯定和加密数字货币有关。其中部分可能对大家有帮助，也有些可能冒犯一些人，还有些可能让人觉得愚蠢或者简单、浅显。而我之所以公开分享，是因为对着一批可贵的老读者写出这些想法能锤炼我的思维，剔除一些不够成熟的想法。

请大家尽情享受这个分享过程。

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2018年数字货币全方位预言

关于加密数字货币的价格和“投资”

1）2017年到2019年，加密数字货币市场会出现大泡沫。行情可能比现在还疯狂，比本世纪初科技泡沫期间疯狂得多。散户会增长十倍，每天无时无刻不在为之激动，有人会一夜暴富。CNBC这样的知名财经媒体给泡沫膨胀推波助澜了！

1a）令人难以置信的是，这次机构投资者会是最后一批进场的。比特币期货和相关托管服务刚刚上线，神秘的比特币ETF或许也不再遥遥无期。我认为，之前对这方面产品已经有适当的炒作，估计今年第一和第二季度可能引起大家蜂拥而上。

2）另一方面，现在好像只有个别人在谈“基本面”了。大多数人都持同样的看法，不过可能站在三个不同的角度看待。我觉得，加密数字资产的整体前景就像两头壮中间细的杠铃：加密数字货币的估值可能高高在上，前途不可限量；功能型代币终将一文不值；另一个有前景的是不久将面世的“智能证券”。

3）比特币（BTC）、以太币（ETH）、Zcash（ZEC）和门罗币（XMR）是现在处于主流地位的加密数字货币。它们可能还有很大的成长空间。货币是一种能自我反映价值、并自行强化外界反映的资产。某种货币的买家越多、用户越多、信徒越多，它就越有价值。加密数字货币将货币的这种特性发挥得淋漓尽致。

4）理论上说，功能型代币的估值应该有天花板，会受限于根据代币流通速度划分的网络自身价值，不会超过这类网络未来最大的功能价值。流通速度低是因为存在持有的需求：你持有货币（为保住积蓄）、证券（为了创造收入），也少量持有一定期限代币。

5）然而，无论创始团队的素质多高，执行力多强，大部分功能型代币都会一文不名。大家不会出于什么动量或者更愚蠢的投资心态而持有它们。当市场缺少“高阶”的投资者让试图搏一把的投机者利用时，所谓资产就会慢慢烟消云散。这会是恶性发展。

6）此后，为了抵制功能型代币土崩瓦解，绝望的创业团队将设法制造流通速度的“蓄水池”。代币团队给我们制造的最常见蓄水池就是提供储币的奖励：最常见的奖励是协议的管理权和网络费用的分成。

6a）关于功能型代币创业团队的以上努力，投资了加密数字货币的投资基金Multicoin Capital创始人Kyle Samani写过一篇精彩的文章。大部分这类创业者都会以失败告终，但有些可能一定程度上取得成功。

7）加密数字证券现在还不成气候，可它们的队伍会壮大，会真正拥有可以衡量的根本价值，因为它们能给持有者带来现金流或者剩余价值。大部分幸存的功能型代币都将至少试图兑换为加密数字证券。

8）如果押注那些连你自己都不相信的资产，你就陷入了17世纪荷兰郁金香泡沫那样的狂热投机，是在做愚蠢的投资，妄想炒一把就抛掉。你这样的投机者不可能看好一个羽翼渐丰的网络，不可能想象到未来它可能制造多么大的现金流。哦这话只是开玩笑，骗人的，别怼我。

8a）相关阅读：1）投资经理、《创新型投资者的比特币及其他加密数字资产指南》（Cryptoassets: The Innovative Investor's Guide to Bitcoin and Beyond）一书作者Chris Burniske的文章“加密数字资产估值”（Crytoasset Valuations）；2）科技业投资机构Ark Invest研究主管Brett Winton 的文章“给加密数字资产估值的一个通用模式”（How to Value a Crypto-Asset — A Model）；3）企业家、投资者John Pfeffer的文章“一个（机构）投资者对加密数字资产的理解”（An (Institutional) Investor’s Take on Cryptoassets）。

9）瑞波币市值达到10亿美元的时候，我就没搞明白怎么会这样，等它市值到了1000亿美元的时候，我真的不懂了。瑞波币不需要用软件，除非银行把这种数字货币作为新的全球储备货币，否则它毫无意义。可现在运营瑞波币的Ripple公司高层已经是亿万富翁了，这还是挺酷的。

10）支持比特币现金（BCH）不容易，但它作为一种账簿，你必须看好它。如果比特币现金最终惨败，我会怀疑，跟它同源的比特币规模会源源不断扩大，比特币核心开发团队对数字货币未来开发的掌控力会更强。但如果比特币现金赢得胜利，它又可能毁了整个比特币资产类别。真是艰难的处境。

11）看到Cardano、新经币（NEM）和IOTA的市值都能涨到100亿美元，我简直想去剖腹自杀了。说真的，买这些币的人是不是脑子出问题了。

12）如果要选一种加密数字货币作为储值货币，比特币就是给那些痛恨美国联邦政府的人准备的，以太币是给痛恨美国证监会的人准备的，瑞波币是给痛恨强权势力的人准备的，而选择狗币的人应该根本就不在乎货币这回事。

13）大多数成熟的加密数字货币都是成对或者成组交易，比如比特币对比特币现金、以太币对以太币经典（ETC）、瑞波币对达世币（DASH）对Zcash（ZEC）。假如要交易，你应该考虑一下，这些数字货币是怎么通过它们这一篮子币交易的，比如莱特比（LTC）对比特币的交易价不超过0.02，以太币经典随着以太币涨跌同步波动。

14）2015年和2016年，的确能通过首次代币发行（ICO）挣到钱，那时候这类代币融资还属于一种反主流之道而行之的逆向投资。可是最近，几乎所有ICO都要么受内部人士限制，要么表现还不及比特币现金对以太币这组货币对（你要是不能找出谁是一场赌局的冤大头，那么那个冤大头就是你）。

15）一些出售代币的优秀团队开始要求售前投资者提交一定期限内禁售的封锁协议，以及兑现代币的日程安排。这听起来不错，可当你亲手破坏了代币的流动性溢价，你可能就要砍掉自己的一些预期估值了。

16）号称以太坊终结者的Tezos是个很酷的项目，它内含对协议层的管治。但这个项目可能给人留下的印象是，它让人开始对所谓“高明”海外合法结构三思而行，然后拒绝接受 “这些实际上就是捐款”的假话。

17）所谓的代币空投、分叉币会成为业内常用来替代ICO的做法。为了让投资者对得到改进的新项目兴奋起来，空投代币的创业者愿意放弃一些流动资金。投资者对此唯一付出的是关注。真正相信这些项目的人就成为创业者的合作对象。

18）安稳币（Stablecoin）会发挥作用，直到它们不能派上用场为止。初创公司Basecoin和MakerDAO看起来都很有能力，而市场一旦发生概率很低的“黑天鹅”事件，他们各自发行的代币Basecoin和Marker就会受到打击。就像它们意图取代的法币一样，一旦它们受创，墙倒众人推就合情合理了。

19）出售代币是为了订立去中心化的衍生品协议。代币就是为了做空代币而生！这有什么错吗？

20）加密数字货币的定价没有任何理由，也没有什么规律。2018年不会有。在崩盘以前，整个市场都由参与者的情绪驱动，最好接受这个事实。保持安全，看到有机会留在场外也欣然接受，做好研究功课！在一堆大贬值的数字货币里，总会有少许金子冒头。

关于币圈大佬、知名社交账号

21）我一天比一天尊敬以太坊的联合创始人Vitalik Buterin。他说的事无一不是一语中的，这让我感到，作为以太坊社区的领导者，他有远见，属于那种几十年一遇的领袖。最终他会成为苹果之父乔布斯，还是打着女版乔布斯幌子的骗子Elizabeth Holmes？这要取决于他能否实现一些雄心勃勃的技术突破。加密数字货币太两极分化了，所以我都不知道对它们的潜力要信几分。

22）世界上只有一个Andreas。世上有他这样的人物，我们是幸运的。在加密数字货币领域，Antonopoulos比其他任何人都有资格获得大把盈利。他是业内很多人的精神导师，他传递正能量，让人感到真实可信，是所有人的榜样。估计他已经募集到150万美元，这是一年来圈内的佳话。

23）没错，澳大利亚计算机科学家Craig Wright可能就是比特币创始人中本聪。中本聪只是存在于电邮中的一个科学怪人，Craig Wright却是现实生活中的极客。中本聪早早就大量囤积比特币，Craig Wright看起来很早就接触比特币（无论你怎么看他这个人）。Craig Wright说服了Gavin等早期比特币玩家，让那些聪明人相信他就是中本聪。归根结底，这件事给我的启示是——如果你是中本聪，你可能已经沦为偏执狂，总觉得无论你怎么掩饰，掩盖自己持有比特币的巨大价值，有权势的人最终都会人肉挖出你的信息。与其费尽心思隐藏，不如让一批自以为聪明的比特币玩家诋毁你，把你当作行骗老手蔑视你。一个天才就会这样耍手腕。

24）应该把Chris Burniske的作品通读一遍。他将“知识复合”这个概念整体提升到了一个新的层次。他从一些基本的理论着手，在其基础上构建自己的理论。他成为拥有扎实专业知识的分析师，《创新型投资者的比特币及其他加密数字资产指南》是加密数字货币领域新手的必读物，也是对他们来说必不可少的一份大礼。

25）现在有很多介绍加密数字货币的优秀播客。我也在考虑做一个，因为口述可能比书写更容易。（而这正是我最终没能开播客的原因。）在这些播客里面，Laura Shin的Unchained是最专业的。, Marty Bent与男士运动网站合作，提供了一种直男角度的播客选择。Brain Crain参与主持的播客Epicenter很出色。至于我自己比较喜欢Arthur Falls的The Third Web，这主要是因为他讲话有澳大利亚口音。

26）目前社交网站Twitter上最值得关注的加密数字货币相关账号有：Tuur Demeester 和 Ari Paul（侧重交易的深入见解）、Jameson Lopp（比特币的基本情况和最复杂情况）、Andreas（解释原因）和Neeraj（相关政策和热词）。《财富》杂志网站有一篇文章已经把优秀的相关Twitter账号都整理了一遍，其中大部分我也认可。

27）Naval既是最被低估、也是最被高估的Twitter账号。我是个喜欢不走寻常路的人，所以我觉得这么评价Naval有点不好，可我已经看过他大部分推荐，包括他那一长串读书清单。Sapiens 和 Sovereign Individual都是人人适用的加密数字货币必读物。播客Farnam Street也值得所有人品读。

28）在Twitter上关注我的账号twobitidiot。我也希望2018年能找到一个每天发帖的借口，就像2014到2015年那段时间一样勤快更新。（我这个愿望会落空，但我会努力去做！）我的目标是今年读200篇白皮书和上市公司向监管机构递交的年度报表——10-k文件，以及整合一些优秀说明文件里的大部分信息，借此帮助填补我对加密数字货币市场的知识空白。合作者都欢迎压力测试的想法。

29）因为刚刚正式从ConsenSys离职，现在我可以说，Joe Lubin是业内最有意思的人，而且这么评价不会让我有拍马屁的感觉。Lubin还是以太坊实验早期的一位资助者。他提出了以太币的“汽油”系统构想。他领导按团队人数算全球最大的加密数字货币公司，赢得了整个团队的尊重。他的个人财富几乎肯定在业内数一数二，而且还是第一个投入、最后一个离场的。他是整个行业里最努力工作的人。

30）CoinDesk的2017年十大区块链最有影响力人物榜单是质量很高的作品。我只是用各种各样的想法填补和这个榜单的差距。大家应该读一读完整的榜单，它已经整理得很完备了。

关于避税和财产规划

31）加密数字货币领域的所有人都应该利用一种捐赠机制——成立自己的捐赠人建议基金（DAF）。只要你持有这种基金至少一年，就可以通过赠与方式转移财产，减少你个人投资的公允市场价值，进而规避这些投资获利产生的税费。

32）大部分即将发生的加密数字货币交易都是没脑子的举动。因为他们交易以比特币作为储值工具，可每笔交易都会成为需要法币纳税的应税行为。在一个走势呈上行抛物线的市场，交易会让你背上沉重的一般税赋，钳制你加密数字货币的整体风险敞口。

33）美国国税局（IRS）已经开了先例，拿Coinbase开刀了，可以预见，今后只要个人交易规模达到一定门槛，Polo、Bittrex等其他一切美国大型数字货币交易所的客户都要面临交易所得纳税。一旦政府对加密数字货币征税，我会为了1000美元逃税的。

34）要针对加密数字货币交易的特定ID做分析，即使只交易比特币，分析难度也够大了。要是增加了几十种其他的货币对，帐目就乱套了。如果你已经隐瞒了多达六位数的交易盈利，最好请个会计做帐，这样能节省时间和金钱，免去你几年的做帐工作量。

35）我预计，会有更多高税率国家的国民放弃国籍，更多美国人会投奔低税率的州，获得那些州的合法居民身份。这将是一场事关数十亿美元的猫鼠游戏，美国国税局和纳税人将会斗法好些年。我知道，有些人实质上买了一些“免费的房子”，他们希望，通过在低收入州买到合法的住房，可以免去高税率州政府数以百万美元的资本利得税。

关于炒币的暴发户

36）按持有的加密数字货币市值估算，有些投资者已经成为百万富翁，他们除了在适当时机买入数字货币以外无所作为。正如Vitalik指出的，大部分加密数字货币的投资都还没有真正“赚到”。对这类新生代百万富翁来说，这种现实会令他们感到挫败。现在他们觉得自己表面上暴富，其实按大部分职业的标准来看，还远远算不上多富有。这种感觉不会一夜之间突然迸发，很多“赢家”应该会最终倍感失望。（我可以想象到，有些人会假装对此表示同情。）

37）但是说真的，会有些人赚到真金白银！在不远的将来，投资加密数字货币会出现让好莱坞式的暴富剧情成为现实。不幸的是，足以改变人生的巨额财富往往不会带来好结果。70%的彩票中大奖者都在几年内破产。但假如只是家庭收入多了7.5万美元，你的幸福生活也不会受什么影响。

38）不过，足以改变人生的庞大财富也有好的一面。它让人能无所畏惧地投身于自己怀有激情的项目。对那些为梦想项目奋斗多年的人来说，个人身家大增可能不会改变日常生活安排，只是奋斗的压力减轻了，不再无时无刻不担心资金消耗大的问题。（有理由推荐：你应该寻找那些不为日常加密数字货币交易而分心的人合作，除非你自己想参与赌局，加入一只新的基金。）

39）未来一年，我们会看到，越来越多投资比特币多年的人没能大富大贵。无论是现实世界的朋友，还是加密数字货币的圈内人，都可能高估这类币圈老手的身家，可能实际水平要比他们估计的缩水十分之一。如果你玩币的起始资金很少，那就别去拿身为员工的股权，（如果够幸运做得了）也别做专业的交易者。要知道，就算是币圈的老行尊可能也还不是身家亿万的人。我应该会开始在我的头像和比特币地址旁边播放加拿大女歌手Sarah McLachlan的歌。

40）感谢没能混出亿万身家的比特币老手！他们仍然有动力做工作。有迅速变化的流动性、满是代币项目的资产负债表，还有抛物线式上升的行情，在这些因素的综合作用下，一些人会因为更渴望获利而投身其中，虽然屡尝败绩，也乐此不疲，进而变得更有能力。

什么鬼？？？（一些幸灾乐祸的念头和更阴暗的想法）

41）正如“股神”巴菲特所说：推动这个世界的不是贪婪，而是嫉妒。如果一位23岁的日间交易者为了牟利炒作以后拉高出货，买了一部兰博基尼车，然后因为市场的一次闪崩，被迫追加保证金，所有盈利化为乌有，那也算值得庆贺的宝贵教训。吃一堑，长一智。

41a）更值得推荐的做法是将嫉妒和怒火化为动力，持续钻研，创造有长期价值的东西。慢慢发家致富，保持定力，更开心地打磨产品。

42）我可以向你保证，看到Andreas获得大笔募捐后，无论是谁，只要开了个加密数字货币的博客潜心钻研，或者几乎不收分文志愿参加了加密数字货币项目，都会在电脑面前咆哮：为什么这种咸鱼翻身的老手不是我？搞内容是不会得到什么回报的，至少看不到什么直接回报。除非你是Andreas，运气好得登峰造极。

43）有些人背后攻击自己的团队，不愿在一个完全垂直型市场传播财富。对那种人来说，这真是个特别的地方。某些人目睹自己团队的精英去年打了翻身仗，我可能要狠狠地击节叫好。去他们的吧。在这个市场，99%的人在挥洒汗水，还有1%的人在幸灾乐祸。这种形势可以帮助你保持理智。

44）根据经验判断，我发现，那些对你笑得最灿烂的人日后会对你打击最狠。别在意那种人，无论你觉得他们有多重要（或者他们自认为有多重要）。加密数字货币圈内有不少骗子，但还有更多了不起的人，他们可能和你合作多年（或者成为多年的敌人）。

45）对富豪来说，一旦你相对而言对这个行业有所了解，你就会沦为别人的提款机。我担心，今后会看到众多绑架和勒索案，业内大佬会成为勒索的目标。预计今年会看到更多有关个人安全问题的细节。这应该会吓到不少人。

46）内幕交易应该得到惩罚，也会落得惩罚的下场。如果你知道Polo、Bittrex或者Coinbase这类交易平台会有一种新的代币上线，根据这一消息进行交易，那就违反了很多证券和大宗商品相关法规。如今加密数字资产的流动性溢价高高在上，它简直是业内黑市的一大标记。我希望最恶劣的那帮内幕交易者难逃法网，被捕入狱。

47）莱特币创始人Charlie Lee全数抛售了持有的莱特币，这是去年让我最不开心的一件事。因为他是圈内的好人。（我应该指出，2013到2014年写加密数字货币博客的时候，他是最慷慨的一位支持者。）然而，在外界、包括主流财经媒体CNBC在内对你个人言论的宣传几乎肯定会助长莱特币之后，你再抛售持币，这种为了消除所谓“利益冲突”而采取的举动已经算不得高尚。兄弟，真要做了就别怕担风险，数字货币大涨的时候，有福同享，行情差的时候，和它共患难。

48）去年，狗币分叉后的一个旁支数字货币Dogecoin Dark交易价涨了1万倍。听到这种消息，你不淡定也是正常的。看到现在它没有像之前承诺的那样运行，你更会不淡定的，应该大跌眼镜才对。

49）风投是一些公司发售代币的幕后推手，因为投资机制需要他们获得回报，哪怕他们得知投资的一些企业就是绣花枕头，或者他们发行代币说了谎，代币完全没有存在的必要。职业投资者会把散户作为替代IPO获取流动性的来源。大家要知道，这里就是信口开河，别当真跟我理论。

50）要不了几年，一个发展完善、功能齐全的暗杀市场就会成形。它最初的目的可能只是调查那些追踪披露加密数字货币业内可疑人物的记者。这就是我即便有机会也永远不会再造一个全球最大比特币交易所的原因。得不偿失啊。太分散人精力了。很快就会危机四伏。可能我太高看自己了（此处有剧透），但我免不了想象自己已经上了一些暗杀组织的黑名单。如果针对我的暗杀受挫，我会以有人企图暗杀我为荣，可要是暗杀得手，我就不会那么得意，因为那时候我已经不在人世了。

关于ICO和加密数字货币基金的狂热

51）目前投资者对加密数字货币投入的宝贵资源不是金钱，而是关注。现在人人都能在数字货币波动中“投资”，所以流动性较小的证券融资需要合理定价。把一次融资视作一次招聘活动的外延，要以公允的价格赢得优秀的合作者。

52）大多数加密数字货币基金的（剔除收费后盈利）表现都会逊于比特币和以太币，和基准指标一样（过去六个月就是如此）。去年8月我就说过，到了去年年末，形势发展更证实了我的预测。比特币在加密数字货币领域的比重已经将到了历史低点，接近36%了。

53）至于这些投资加密数字货币的对冲基金长期表现会不会超越标普500股指，现在还需要观望。很多基金可能达不到那种业绩。以我所见，一些管理新基金的经理简直是在接一把把坠落的飞刀，当代币市场跌到底部时就被彻底击溃。

54）早晚有一天，机构投资者会明智地面对现实，不会把钱砸到主要以比特币和以太币计价的基金上。等机构投资者这样明智起来，你会看到大批资金流入被动指数基金，比如加密数字货币投资公司Bitwise的HOLD 10。

55）最让我兴奋的这样一些新基金：Libertus Capital（管理合伙人Pamir Gelenbe）、1confirmation（创始人Nick Tomaino）、Placeholder VC（Chris Burniske和Joel Monegro创立）和BlockTower（联合创始人Ari Paul）。我没有投资其中任何一家基金，但我喜欢他们的方式。

关于需求/欲望

56）我为“智能证券”的未来而激动。给房地产、能源、保险等传统资产类别增加智能合约功能，甚至添加一些人力资本合约等更新奇的领域，这方面的研究会很吸引人。发行一种美国法律规定融资级别Reg A+的代币作为证券，这将是今年和之后一段时间的一大投资领域。

57）在这个行业，自我监管能奏效，也会有效。你只需要将社会压力、常识和经济杠杆适当结合。这实质上是一种无法控制局面的尝试。（查看messari.io，了解可以怎样帮助自己监管。）

58）我们需要更好地解决加密数字货币税收问题的方案。这件事相当复杂。即便你没有在多家不同的交易所、网上钱包以及（私人和第三方的）金库腾挪、对冲，追踪资产的成本基础的难度也大得恐怖。但由于你开始在交易所内外的个人比特币或以太币钱包之间转移资金，你就不得不解释，为何这种操作并不属于应税范畴，应属于利得无需征税的交易。去年我完全没有这类交易税费的问题，因为我出钱请人帮我打点税务。

59）美国的医疗系统缺少真正的改革，这是在这个国家生活最没面子的一方面。如果花点时间接触医疗保健服务，你就会知道，它涉及到付款、隐私和数据。其中部分问题可以交给加密数字货币或者区块链技术解决。我希望今年有人能提出改进医疗保健的新点子。忘了和医保系统同时存在的那个金融系统吧，如果有可能实现一个与医保共生的医保金融系统，医疗改革就取得了胜利。

60）我现在支持依托区块链技术的成人娱乐平台Spankchain。它是极少数我预计可能推动人们真正采用加密数字货币支付的应用之一。在面对判断金融工具是否属于证券的Howey测试时，Spankchain也有强有力的合法理由证明，客户使用它的数字货币交易是安全的。比如Spankchain可以这样声辩：“法官大人，原告当然主张自己购买了安全产品。没有谁希望妻子知道自己去年花了多少钱找小姐”

61）我们不该对市面上这些ICO感到惊讶。CryptoKitties和Spankchain都可能会是区块链应用先行者里的赢家。博彩、宅男游戏和色情总是新技术最突出的问题。（这是完全可以预见的，但加密数字货币狂热的规模却无法预见。）

62）去年加密数字货币作为一大类资产几乎增长了40倍。从来没有这么多打工族无惧亏损，凭着一腔热情奔向加密数字货币项目。悲观的时候，我会预计，这会导致企业“领导太多，没有足够的下属”做真正的工作。乐观的时候，我会预计，我们会看到更独立自主的个人，他们模糊了雇员和承包商的界线。2015年第一次在布鲁克林的办公室碰到Joe的时候，我认为ConsenSys的“网状”模式疯狂至极。如今，我它最终可能成为常态。

关于芒格主义

63）我很享受读巴菲特的左右手、伯克希尔-哈撒韦副董事长芒格有关“人类心理误判”的模式分析。这篇文章虽然篇幅很长，但值得一读。它完全可以联系到如何保持投身加密数字货币领域的心态。点击这里阅读全文。

64）名篇导读要点：i) 在管理方面，激励措施就是一切。 ii) 在管理方面，激励措施就是一切。 iii) 在管理方面，激励措施就是一切。

65）iv)我们都是社会中人，都有自己的群落，社会和群体也让影响着我们的偏见。比如我们会觉得自己的朋友不可能是骗子，他们是我们的朋友！其他国外的组织才是骗子。他们预先采矿，在交易所Bitfinex炒高加密数字货币价格，他们应该进监狱。

66） v)我们讨厌不确定性，这就是在面临压力和困惑时我们恪守熟悉事物的原因。这也可以解释，为什么我们会坚持干自己痛恨的工作，而且购买自己不需要的物品（电影《搏击俱乐部》的主人公Tyler Durden就是个例子）。如果你尽可能减轻日常的认知负荷，就可以更好地应对不确定性。

67）人与人互动的趋势是很强大的：人们喜欢赞同，拒绝别人以后会有负疚感。所以，你应该开始先抛出一个很不合情理的疑问。当你带着不那么疯狂的想法回来的时候，你的点击率就会上升。我们完全可以从现任美国总统特朗普身上学到这种手段。（写他的实例太费事了，大家自己体会。）

68）“出了坏消息就立即告诉我们，好消息可以过一阵子才知会。”如果你的老板喜欢把坏消息归咎于别人，或者记仇，你最好马上辞职。这个行业夸夸其谈的人太多了，需要持怀疑态度并能提出建设性意见的批评者。

69）人都有自视甚高的倾向。在加密数字货币领域，这种倾向的影响相当大。（踩中牛市的天才，说的就是你们！）这个问题太明显了，我没能把它列入这个清单的前十，现在都感觉愧疚。当然，我这篇开年的前瞻会是大家今天读到的最好作品。

70）“重复一遍，不要低估一个高估自己的人。”所以，玩加密数字货币的孩子们，假装干得很不错，直到你真正成功为止。

71）我个人最喜欢的一条：骄傲原本并不是坏事。骄傲分很多形式，不少形式有害，但“正当的骄傲” 就是有益的，比如工作完成得很漂亮，或者树立了值得信赖的声誉。

编辑节录

72-94）也许是我没时间，也许是没兴趣了，或者法律规定我不能分享最后23条。无论如何，希望大家尽情填补这几十条的空白。我会很快回来，会经常登录Twitter交流。