年内河南省城投债发行352.4亿，郑州市发行规模占比超三成

编者按：本文来自大河报·大河财立方。记者：陈玉静，责编：陈玉尧 ，36氪经授权发布。

Wind数据显示，截至6月23日，河南省城投债存量规模3405.56亿元，合计发行城投债447只。新增方面，今年以来，截至6月23日，河南省合计发行城投债58只，规模为352.4亿元，同比呈现不小降幅。但逐月来看，进入到2021年3月，省内城投债发行已呈现回升趋势。

省内存量城投债规模达3405亿 今年新增超352亿

Wind数据显示，今年以来，截至6月23日，全国城投债总存量为11.86万亿元，城投债存续只数14968只，存续债城投公司数量2739家，分别较年初新增0.86万亿元、1465只、124家。

从各省份来看，江浙两省依然是城投债大户，存量规模均已超过万亿元，也是发行城投债各省份中规模唯二超过万亿元的省份。具体来看，江苏省、浙江省城投债存量规模分别为2.43万亿元、1.33万亿元，数量分别为3781只、1661只。

规模在5000亿元以上为依次为四川、山东、湖南、湖北、重庆，截至6月23日，城投债存量规模分别为7573.90亿元、7541.88亿元、6934.80亿元、5409.55亿元、5188.78亿元。

在发行城投债的22个省份中，河南省城投债存量规模中等偏下，位列第14位。具体来看，截至6月23日，河南省城投债存量规模为3405.56亿元，共有85家公司参与，存量债券数量合计447只。

进入2021年以来，省内城投债的发行规模同比有所下滑。中原证券研究员魏际维对大河报·大河财立方记者表示，城投债整体的融资政策今年以来有一定收紧，部分分档结果比较低的地区目前发债受到一定限制，分档结果较高的地区受影响小一些。

2021年4月，国务院发布《国务院关于进一步深化预算管理制度改革的意见》提出，把防范化解地方政府隐性债务风险作为重要的政治纪律和政治规矩，坚决遏制隐性债务增量，妥善处置和化解隐性债务存量。清理规范地方融资平台公司，剥离其政府融资职能，对失去清偿能力的要依法实施破产重整或清算。

随后，沪深交易所均发布债券发行上市审核相关规则，指出主要从事城市建设（或者主营业务主要为市政基础设施项目建设投资与运营、土地一级开发等业务的）的地方国有企业申报发行公司债券，应符合地方政府性债务管理的相关规定，不得新增地方政府债务。募集资金用于偿还公司债券以外存量债务的，发行人应披露拟偿还的存量债务明细，并承诺所偿还的存量债务不涉及地方政府隐性债务。

受上述因素影响，今年以来，截至6月23日，河南省城投债发行58只，规模合计352.4亿元，同比降幅明显。

具体在发行的58只债券中，主体评级为AAA的债券共有6只，发行规模63亿元，主体评级为AA+的债券共有34只，规模合计210.9亿元，主体评级为AA的债券共有17只，规模合计75.5亿元。

4月城投债发行达到小高潮 兴港投资年内发行最多

逐月来看，自2020年11月10日起，河南省城投债发行遇冷，同年12月城投债一只未发。进入2021年1月，省内城投债发行虽然略有起色，但依旧低迷，当月仅发行2只城投债，规模合计18亿元，2月，城投债也仅发行2只，规模合计11.6亿元。

不过，大河报·大河财立方记者注意到，进入到3月，城投债发行开始回暖，当月城投债发行数量迅速增至11只，规模升至63.3亿元。进入4月，省内城投债发行更是达到一个小高峰。当月城投债发行规模达到120亿元，数量升至17只。

随后的5月，受前述融资平台政策整体收紧影响，全国城投债发行均应声下跌，省内城投债发行亦掉头向下，规模降至67亿元。

就单家公司而言，今年以来，郑州航空港兴港投资集团有限公司（以下简称兴港投资）城投债发行规模最大，合计达33亿元。

兴港投资为郑州航空港经济综合实验区管理委员会下属全资子公司，是郑州航空港经济综合实验区土地整理开发、保障性住房建设和城市基础设施建设行业的主要投融资运营主体。Wind数据显示，目前兴港投资存续债券39只，是河南省内融资平台中规模较大的发债主体之一。Wind数据显示，兴港投资一年以内到期债务余额为154亿元。

郑州市城投债发行独大 年内发行131亿

从省内城投债区域分布来看，郑州市遥遥领先。

今年以来，截至6月23日，郑州市城投债发行规模为131亿元，发行数量14只，远远高于其他市。发债规模第二位的为洛阳市，今年以来城投债发行规模为59亿元，不及郑州市一半。

随后的三门峡市、周口市城投债规模直接降至20亿元左右。今年以来，城投债发行规模最小的为平顶山市，目前仅发行一只，规模为3亿元。不过，在16个发行城投债的城市中，焦作市、驻马店市、南阳市、林州市、新乡市、新郑市、平顶山市7个市发债规模均为个位数。

此前普益标准发布的2021年河南省地方政府与城投平台专题分析报告显示，城投有息债务规模方面，全省的城投有息债务主要集中于郑州市。债务负担方面，从广义政府债务率（地方政府债务余额+城投有息负债/财政总收入）来看，郑州市的广义政府债务率高达533%，主要因郑州市的城投企业相对较多。其余地级市中，广义政府债务率在200%以上的地级市包括平顶山、三门峡、开封、商丘、濮阳和洛阳。相较之下，焦作市的政府债务规模不高，其广义政府债务率约为146%，债务负担相对较轻。