投出思必驰、乐逗游戏、燃石医学 联想之星如何从“蒙着打”到“瞄着打”？

文 熊乙

“同质化竞争严重，所以资本开始扭曲用户价值。”滴滴出行创始人程维在联想之星10周年大会上如此表示。作为唯二两位被联想之星请来站台的明星创始人，程维与联想的渊源颇深，滴滴总裁柳青是联想创始人柳传志之女。程维甚至直言，“虽然很遗憾联想之星没投资我们，但是柳青来到了滴滴，这是比财务投资更慎重的投资。”

程维口中的“资本扭曲价值”，很大程度上是同业竞争激化的产物。他举了个例子，小蓝单车是共享单车中用户体验最好的，之所以没有活到最后，就是因为“有人免费”。共享单车价格战贯穿的2017年，摩拜、ofo都相继推出了免费骑的活动。某种程度上，这是资本非理性地推动企业盲目烧钱。同样的情况在打车软件上也曾出现过，所以程维现在强调用户价值，而不是价格补贴。

在联想之星的活动上，程维此番讲话并不是口是心非，因为前者“天使投资和深度孵化”模式更倾向于一种陪伴、开放的姿态。

2010年初，联想之星成立了4亿人民币规模的天使基金，目前已投资了220多个项目。联想之星主管合伙人王明耀告诉36氪，在从蒙着打到瞄着打的过程中，联想之星形成了“TMT+人工智能+医疗健康”三大投资版图。

在人工智能领域，联想之星2010年投资虹膜识别的中科虹霸，2011年投资人脸识别的旷视科技Face++，2012年投资语音交互的思必驰。压中这些后来的明星企业时，人工智能的概念还完全没有起来，所以前期属于“蒙着打”。随着经验累积，联想之星开始系统性地布局自动驾驶、智能教育、光电技术、机器人应用等。

TMT领域，联想之星2010年投资了乐逗游戏，3年后乐逗在纳斯达克上市，联想之星因此获益超70倍。医疗健康领域，2014年投资了燃石医学，后者已经成为国内肿瘤基因检测领域的领头羊，并于上个月获得了国内“肿瘤NGS第一证”，成为肿瘤领域NGS技术临床实践的第一家企业。

王明耀告诉36氪，联想之星的使命就是帮助创业者成长，从而实现价值成长。联想之星的项目均为早期，很多创业者是初次创业，比如：旷视科技Face++的创始人是三名学生，微纳芯创始人是中科院科研人员。面对这些毫无经验的创业者，联想之星希望尽可能让他们长好。

联想之星的深度孵化，如果归结为一句话，就是通过创业培训和创业联盟，建设生态共荣的“大循环”，而不是培训赚钱的“小循环”。创业CEO特训班已连续免费举办10年；培训班招生和天使投资不直接挂钩，不少项目都拿到了其他基金的投资；创业联盟形成了行业、区域分类的多个俱乐部。

程维说，联想之星给创始人建造了一支舰队，各艘航船互为指南针，互相协作，提高了每个参与者的成功率。这支规模超过1000人的舰队，已经开始产生化学作用。原中科院技术骨干常东亮，通过特训班和创业联盟找到了4名创业伙伴，一起创办的化合物B2B交易平台摩贝，已成长为一家独角兽企业。

对于早期投资而言，资金不是企业成功最重要的因素，方向选择、资源链接反而可以带来几何倍数的增长。联想之星想要做的，就是这个指引方向，连接资源的中枢。