隐秘崛起的全球“链家”帝国

 （来源 | 微信公众号：墨腾创投，ID: MomentumWorks，文 | Antarika Sen  编译 | Yating Zhao ）

去年，墨腾的一个朋友想在一个拥有两亿人口的市场创业，业务模式类似于美国总融资超过10亿美金的房产网站 Opendoor。他问我们：“中国有类似的网站吗？”

好像还真没有。链家在房产中介方面的主导地位很明显了吧，但是商业模式非常不一样。而且 Opendoor 也没有在线下遍地开花：

链家的线下门店主要在人口集中的住宅区

此前也有很多其他房产中介、以及大量的信息分类网站，但是到现在还是虚假信息泛滥，在数次整治和整合之后，便形成了链家模式主导的格局。

全球范围来看，在 Housing.com 丑闻之后，最引人注目的房产中介网站就只有美国的 Opendoor。据传，新加坡领先的房地产门户 PropertyGuru 几年前就在寻求 IPO，但没有成功。

Housing.com 丑闻：在获得软银巨额投资后，创始人 Rahul Yadav 于2015年被董事会驱逐。Housing.com 于2017年被软银扶持的另一家房产中介 PropTiger 收购。

但是，在2018年下半年，似乎迎来一个全球线上房产中介投资潮：

这仅仅是巧合，还是有内在联系？其实，这几家的模式都不太一样。但是，面对的是同一个领域和相同或者类似的痛点。

让我们从更深、更广的层面来分析。

一、线上房产中介已经发展到一定阶段

首先要注意的是，上述这几家公司都已经不是初创公司。自如我们都比较熟悉，简单介绍下其他四个：

1、Opendoor

Opendoor 是软银今年投资的重点案例之一。这家公司于2014年创立于旧金山，创始人 Eric Wu 为亚利桑那大学毕业的美籍华人。

Eric Wu

卖家在 Opendoor 上提交自己的房屋地址，平台会通过定价模型和算法技术，在几分钟内生成报价。如果卖方接受报价， Opendoor 会直接买下房屋并进行一定的修整，以提高售价。

通过 Opendoor 出售房屋，佣金要更贵一些，但是因为可以快速买卖，客户们能够接受高出的费用。

Opendoor 从去年开始飞速发展，他们紧盯拉斯维加斯这个市场，在房价上涨、房源稀缺的情况下买入大量房产，然后装修后加价出售。在数次巨额融资之后， Opendoor 已经扩张到美国八个城市。

2、PropertyGuru

PropertyGuru 成立于2006年，在10月份获得 KKR 上亿美金的投资之前，曾于2015年获得1.2亿美金融资。PropertyGuru 曾寻求 IPO，未果。

PropertyGuru 在新加坡、马来西亚、印尼、泰国等五个国家都处于市场领先地位，并且掌控着至少一半的市场份额。根据他们公开的过去三年的数据，目前已经盈利并且一直保持着正向的现金流。

经过多年的努力，PropertyGuru 已经逐渐摸索出如何赢得新加坡以外的市场。与新加坡成熟的中介市场相比，其他国家的买家、卖家、中间人和开发商之间的关系都不同。

VR看房

所以说，大牌 PE KKR 决定投资 Propertyguru。毕竟，在东南亚，找到一个既有成型的商业模式，又有可观未来的市场领先者并不容易，Propertyguru 应该是一个筛选过后的选择。

3、QuintoAndar

自2015年上线以来， QuintoAndar 的业务一直突飞猛进，并且已经覆盖了巴西多个城市，包括圣保罗、里约和首都巴西利亚。官方称，今年平均每分钟就会有两次房屋参观预定，比去年同比增长了300%。

创始人 Andre Penha 和 Gabriel Braga 在圣保罗总部

在高额房价的压力下，巴西人民对于买房的需求，逐渐转变成租房的需求。QuintoAndar 就是这个快速成长的巴西市场中解决租房问题的强有力的存在。

巴西的朋友也告诉我们，现如今 QuintoAndar 的有机增长已经成长到了瓶颈期，需要更多的资金注入来给市场增添能量。

4、Property Finder

Property Finder 成立于2007年，可以说是个资历非常老的创业公司了。过去四年一它直在盈利，在中东北非一个月有600万点击量，也是非常不易。

目前，Property Finder 的核心市场迪拜正在经历房产市场的低谷，对比之下，埃及、土耳其、沙特阿拉伯甚至伊拉克的市场却在快速增长。

中东的创业周期要更长，创始人 Michael Lahyani 也是熬了这么多年

此前在中东北非地区，开发商更多的依靠户外媒体等传统销售渠道，并且市场并不透明。但现在正在改变，业务搬到了线上，销量可以依赖线上数据测出投放广告的回报率。

现在 Property Finder 是中东地区最火的房地产App，并且据称占据了65%的市场份额。

二、幕后推动者General Atlantic（GA）

这次投资潮的推动者，是泛大西洋投资集团（ General Atlantic，简称GA）。除了新加坡的 PropertyGuru，其他四个项目的投资背后都有GA。

GA成立于1980年，是大西洋慈善组织 Atlantic Philanthropies 旗下的PE公司，由全球大的慈善家，亿万富翁查尔斯·菲尼（Charles F. Feeney）创立。他是Duty Free Shoppers（DFS）免税店的创始人。

空中飞人朋友们对这个应该都不陌生

插一句，今年10月在英国莱斯特直升机坠毁不幸去世的泰国富商徐利明（泰文名威猜·西瓦德诺巴帕）也是靠免税店泰国王权集团发家的。

相比DFS更知名的，是菲尼隐秘的慈善行为。他已经秘密地捐出了自己的全部财富，成为一个“空壳”富翁。

Charles F. Feeney，盖茨基金会就是受了他的启发

和创始人的低调行事风格类似，GA管理着280亿美金的基金，却很少抛头露面。而且也非常慎重，在绝大多数年份里，投资的案例数都不超过十个。但是所有的案例都是精挑细选，比如国内的蚂蚁金服、美团、今日头条等。

东南亚电商平台 Shopee 的母公司 SEA 去年离职的前总裁 Nick Nash 也是GA的元老。

前排右三

三、GA的全球房产版图

不仅仅是今年的这几次投资，从GA以往的投资案例来看，它一直都很重视在线房产方面的布局。

比如在中国，除了自如，还投资过房天下、梦想加、58同城等相关公司。在欧洲，GA还联合其他公司共同收购了瑞典领先在线房屋分类平台 Hemnet 的多数股权。

但是，其他新兴市场的线上房产投资从今年才开始。不管是巴西还是中东，这个领域的发展前景都是非常诱人的。

QuintoAndar 的融资记录

Property Finder 的融资记录

QuintoAndar 和 Property Finder 此次融资数额跟上次相比，高了六倍还多

在中东和巴西这两个新兴市场，这两家的商业模式已经成型，在需求旺盛的情况下，必将快速发展成为市场领先者。

而PE们最喜欢的，就是处于早期到被收购这两个阶段中间的成长性公司。这些投资可以帮助公司GA在巴西、中东北非地区的市场地位，并且加速扩张计划。

这些房地产市场大部分仍处于初期发展的阶段，市场增长的原因更多的是源于市场规模的增加。对于这些新兴市场来说，一旦前期的投资做好了，再纵向发展其核心竞争力，未来建立一个房产帝国也不是不可能。

对于 PropertyGuru 的投资方 KKR 来说也是如此，这是他们进入东南亚之后的第三次巨额投资，另外两个是 Go-Jek 和菲律宾的金融科技公司 Voyager。

KKR 已经在东南亚科技大战中站了队伍。凭借强大的资本和严谨的态度，之后 KKR 谋划的东南亚格局将更有趣。

吃瓜群众可以搬上小竹椅围观了。

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