打烂一手好牌，详细还原“熊猫直播倒闭”传闻真相

熊猫即将退出舞台，似在情理之中，又在意料之外。

2016年，有王思聪背书、站台的熊猫如日中天，旗下聚集了PDD、若风、小苍等电竞大咖主播。当时还从韩国巨资挖来了尹素婉，主播阵容强悍而豪华。

随后，凭借直播综艺《hello女神》成为行业直综先行者，推出多款人气直综，在这一领域树立行业标杆，一时间风头大盛。

即使到了2017年，熊猫表现稍显落后，但在2017年5月拿到了10亿融资，不断多领域布局。

进入2018年，情势急转直下，尤其是下半年，熊猫频传资金链断裂，大主播纷纷出走，局势愈来愈差，直至今日传出将要谢幕的消息。

业内有很多观点认为：熊猫把一副好牌打烂了。那熊猫这副牌，是怎么打的呢？

1、战略、内容层面：游戏还是泛娱乐？

回顾这3年，熊猫的布局始终在电竞与泛娱乐摇摆不定。

早在17年B轮投资之时，熊猫直播COO张菊元就曾对外宣布：“我们的差异化就在于坚持去做精品内容。”

但从结果来看，熊猫布局泛娱乐虽频繁且丰富，但并没有取得实质的突破，反而没有抓住自身的电竞优势，被斗鱼虎牙不断拉开差距。

2018年，吃鸡游戏火热，熊猫实际很早就开始布局吃鸡，效果也不错。但此时资金问题已经导致主播开始流失，做电竞节目又仅能低成本试错。

战略的变化，也导致熊猫在内容上的侧重点一直在变。熊猫直播在内容上没有方向，缺乏新意。

2、运营层面：与公会、主播合作不快

熊猫的运营也曾被人吐槽，据公会负责人小源告知今日网红：熊猫后台系统管理不完善，与公会合作少，尤其是对新公会扶植力度小。

到了后期，在熊猫上老牌公会不断撤离，新公会加入寥寥无几。

3、资本问题：拖欠工资、资金断裂、无投融资

当然，最重要的还是熊猫的资金链断裂及其带来的连锁问题。

去年6月，熊猫开始传出资金链断裂、王思聪退出等消息，随即相关负责人回应；

紧接着，下半年关于熊猫的负面不断——

将被斗鱼、虎牙等收购；多次寻求新一轮融资未果；

谋求上市遥遥无期等消息频传。

因资金问题，拖欠主播、公会工资的消息此起彼伏，同时，大量主播出走，公会退出又似乎在佐证着流言非虚。

4、内部管理问题：高层斗争

另据接近熊猫的知情人士透露，熊猫走至如今相当一部分原因也归结于管理层。

据知情人士回应网友的爆料称，熊猫现今的管理层大多是360系，他们入驻熊猫后，逐步将原熊猫的管理层全部架空，内部斗争激烈。

这一点，其实也在某些员工的离职感慨中可以体现，有些员工用了“猪队友”等等的词语。

很残酷，很遗憾

游戏直播烧钱游戏到这里，其实弊端已经很明显。对比赚钱的秀场直播，游戏直播靠钱推起来的流量和主播，一旦没能及时变现或提升品牌价值，就无法再继续讲故事了。

上一个引发圈内感慨的，还是全民直播的关停。2018年11月15日，网友打开全民直播官网，页面显示“系统正在进行升级维护”。不过短短几天，再次点开官网已经是“无法显示此网页”。

而全民直播的关停，说来说去也是资金问题。毕竟，资本是最残酷势力的，最能真实地反馈市场价值。

如今，资本寒冬下，直播平台的格局变化也和资金有关。

虎牙背后有YY这只现金牛，加上赶着“游戏直播第一股”，运营得当，财报很漂亮，3月5日发布的财报中，虎牙已经实现盈利，全年营收46.63亿元，利润4.61亿元；

斗鱼其实不弱，手握流量和大主播，加上本身斗鱼具备运营明星主播和内容的实力，业务能力是过关的。也有投资人向小红透露，斗鱼将在不久后（1-2月内）上市，但斗鱼的资金问题，依旧是悬在投资机构和业内人心上的一把刀。

对于熊猫直播的关停，业内的人多数都很遗憾。

“国内现在监管压力这么大，公会和平台利润都被挤压的很厉害，小公会在挣扎，大公会在玩融资，平台赚钱的也在寻求突破，后面梯队的其实很难支撑，毕竟成本那么大，后面说不定还有一批平台会凉。”某公会负责人说道。

“昨天去了广州，正好与两家直播平台的朋友聊了聊，一家谨慎一家乐观，各有论据，但总体而言，直播的基本盘面很稳定，蛋糕仍然在增长，从这个角度来说，熊猫怎么都应该有机会。 去年底的时候，熊猫似乎都正常，还说要洽谈合作云云，不知怎的，就直接倒下了……

三年时间，不短不长，我懵懂跨界入行，仍然还在坚持，大家何妨不给自己多一点时间，再争取一点机会。”彭超说道。

但太过悲观也是没必要的。

纵观寒冬中的互联网产业，直播依旧是具有稳健现金流的产业，与消费股有异曲同工之妙。秀场直播的逻辑，至少得到10年的市场考验。

即使直播目前已从风口上退下，但马上迎来的AI、5G等技术革命，或许也能带来新的一波增长。在未来优质内容的加持下，直播依旧有希望。

再不济，退守直播蛋糕，开发更多的下沉市场，生命力也足够比其他互联网链条久。

只是，直播行业在风口上走得太猛后，也是时候思考要怎么走得更好、更远了。

回想2019年1月9日，在熊猫年度盛典上，张菊元曾站在舞台中央说道：“熊猫直播成立三年以来，目睹了资本风口的疯狂，见证了千播大战的硝烟，也体会了互联网寒冬的残酷。”

如今看来，这个残酷比张菊元预想的，或许来得更早、更猛一些。