原生元宇宙概念股Roblox要上市了

编者按：本文来自微信公众号“竞核”（ID:Coreesports），作者：桂志伟，36氪经授权发布。

人类离漫步“Oasis”似乎又近了一步。

3月10日，美国在线游戏创作平台Roblox于纽交所正式挂牌上市，股份代号为“RBLX”。

市场很多人看好Roblox上市，有一部分原因在于该公司背后的Metaverse（元宇宙）“光环”。

Roblox CEO David Baszucki曾说：“Metaverse是科幻作家和未来主义者构想了超过30年的事情。现在，拥有强大算力的设备进一步普及，网络带宽进一步提升，实现Metaverse的时机已经趋于成熟”。

有趣的是，这番话也被原封不动地记录在Roblox招股书中。

从概念上讲，元宇宙结合了互联网、游戏、社交网络和虚拟技术，为人类进行数字化创造奠定了基础。当这些技术融合在一起时，又衍生出一种全新的、身临其境的数字生活。

抛开概念之争。人类憧憬元宇宙，及Roblox在这一领域拥有的优势，显然让用户、资本愿意为之下注。

用户端、开发端、云端，三大基石

讲述Roblox的故事，绕不开创始人David Baszucki。

他大学在斯坦福大学就读，主修工程学和计算机科学。毕业后，他曾创立过Knowledge Revolution公司，还曾主持过脱口秀节目。

2004年，David Baszucki和Erik Cassel创建了Roblox早期原型“DynaBlocks”。时隔一年后，正式更名为Roblox，寓意为由“机器人”和“ blocks”组成的网站。

从平台构成来讲，Roblox有三大底层元素：Roblox Client（用户端）、Roblox Studio（开发端）和 Roblox Cloud（云端）。

Roblox Client是面向普通用户的3D应用程序；Roblox Studio是一个允许开发者和创造者构建、发行和运行3D内容的工具集；Roblox Cloud可以为平台提供服务和基础架构。

通过这三个元素，Roblox实际上为开发者和用户各自搭建舞台：为开发者提供实用、好用的创作工具，帮助他们产出有趣的内容和场景，从而吸引用户来体验，进而通过良好的口碑和宣传，吸引更多的人一同参与。

截至2020年底，已经有来自全球170个国家、超过800万的开发者和内容创作者活跃在平台上，Roblox也已成为全世界最大的多人在线创作游戏平台。

这让不少创作者在Roblox得以有用武之地，平台代表性游戏包括：《Adopt Me》、《Royale High》、《Welcome to Bloxburg》等。

其中《Adopt Me》在Roblox官方关注量高达1938万。据不完全统计，Roblox平台上运营着超过4000多万款游戏。

这比苹果iOS商店本身游戏数量还多。随着越来越多用户在开发者搭建的社区中产生连接，Roblox平台也正加速实现效益正循环。

2020年开发者收益超3亿美元

Roblox描绘的故事很美好，但资本市场看故事，更看挣钱能力。

从财务指标来衡量，Roblox显然不那么性感。据Roblox招标书显示，2018年、2019年、2020年营收分别为3.25亿美元、5.08亿美元、9.24亿美元。

其中大部分收入来自虚拟物品销售收入。

Roblox大部分免费体验都允许用户从Roblox头像商店购买特定体验的增强功能和物品。如服装配件和表情，从而花费Robux。

Roblox会保留每笔Robux交易的一部分，进而将其余部分分发给开发人员和创作者。

值得提出的是，Roblox内还设有一个“虚拟经济系统”的体系：

玩家花钱买虚拟货币Robux，并在游戏中花Robux购买（这一行为称作“Booking”）体验场景、皮肤、物品等产品。平台收到Robux后会按一定比例返给提供内容的创作者和开发者（Robux兑换成真实世界现金）。

据Roblox SEC（美国证券交易委员会）文件显示，截至2020年底，Roblox上已经有2000万个游戏体验场景，2020年全平台的用户使用时长超过300亿小时。约有150万开发者赚到了Robux，开发者社区累计赚到3.29亿美元。

仔细研究Roblox招股书报表，很容易发现公司近三年都处在亏损状态。2018年至2019年，Roblox运营亏损分别为8755万美元、7644万美元、2.66亿美元。

对此，天风证券互联网 传媒高级分析师冯翠婷表示：“亏损扩大主要系开发者分成快速增长。用户在平台进行消费时，部分资金会分发给开发人员和创作者”。

她解释到，这一部分成本已经超过基础设施和安全成本，成为最大的一个成本。但这同时也反映了在「Roblox」的生态里开发者越来越多、且获得了更多的收入。

当然这本身也可视为衡量业务增长的指标。开发者们并不总是拿他们的Robux币变现，而是将这些收入重新投入到自己的游戏中。

Roblox在招股书更新说明中表示，2020年公司向开发者支付了3.287亿美元，比2019年增长了近200％。这远远超过了该公司去年82％的销售增长，当时该公司的总收入为9.239亿美元。

此外，Roblox的第二大支出是基础架构、隐私和安全性。去年，这一相关费用指出提升了69％，达到2.642亿美元。

所以说，Roblox连续亏损也算在合理范围内，毕竟流量是真的贵。

2020年Roblox实现营业收入9.2亿美元，同比增长82%。2019年Q3至2020年Q3手游业务年收入超10亿美元。

据Sensor Tower数据显示，2020年有5款手游的年收入已经超过10亿美元，而Roblox手游收入接近11亿，位列第五。

与大多数疫情受益游戏公司类似。从2020年Q1到2020年Q3 Roblox业务迎来了井喷。截至2019年9月30日的九个月到2020年9月30日的九个月，Roblox的预订量增长了171％。

从增长角度来看，Roblox 2020年3260万日活用户中，每日付费用户只有49万。如果Roblox可以增加付费用户数，盈利空间有望往上提升。

Roblox预计2021年Q1 DAU 在3760万到3960万之间，较上年同期增长59%至68%；收入3.2亿到3.35亿美元，较上年同期增长98%至107%。想要在“星辰大海”中成为最闪亮的那颗星，仅凭“游戏”支撑，恐怕没有那么容易。

正如Roblox所憧憬的：We are shepherds the metaverse（我们是元宇宙的引领者）。

纯正的元宇宙概念股

“元宇宙”能否撑起Roblox市场尚不清楚。

不过这一概念受到欧美大厂掌门人、主流投资机构追捧，重要性不言而喻。那么究竟什么是“Metaverse”?

竞核在《米哈游跟腾讯网易在元宇宙赛道必有一战》（点击蓝字复习）一文中这样释义：对于宗教信仰者来说，它是因果，是禅意，也是轮回。对于初窥者来说，它可能仅仅是《雪崩》中幻想出的虚无缥缈。而对于游戏、互联网行业从业者来说，它早已并非空洞之物。

在刚才结束的“不可思议游戏第六期分享会”中，竞核把元宇宙视为通向游戏未来的巴别塔。

Roblox CEO Dace Baszucki恰好是一位对元宇宙充满期待的先行者。

在他眼中，元宇宙是一个人们可以花大量时间在工作、娱乐和学习的地方。按照这个定义，Roblox与其它游戏（如《Minecraft》、《Fortnite》）非常接近“Metaverse”）。

他曾说：“Metaverse是科幻作家和未来主义者构想了超过30年的事情。而现在，随着拥有强大算力设备逐步普及，网络带宽提升，实现Metaverse的时机已经趋于成熟”。

空谈不如实干，踱步何不前行。

2020年，Roblox与《神奇女侠》在线联动，并在Roblox平台举办了多场虚拟音乐会。具体来看，去年11月，歌手Lil Nas X在Roblox上举办自己的首次虚拟演唱会，吸引3500万次观看。

此外，今年年初（1月6日），Roblox还宣布已为“human experience platform（人类体验平台）”筹集了5.35亿美元。

Stratechery周刊在《Roblox Microverse》一文中指出：Roblox平台具有通向Metaverse的许多关键特征：Identity（身份）、Friends（朋友）、Immersiveness（沉浸感）、 Anywhere（随地）、Variety（多样性）、 Low Friction（低延迟）、 Economy（经济）、 Civility（文明）。

如今Roblox作为“元宇宙”概念股正式上市，咋看起来实现Metaverse似乎变得不再那么“遥远”。

值得一提的是，2020年2月，Roblox获1.5亿美元G轮合作，由硅谷风投公司Andreessen Horowitz领投，淡马锡和腾讯参与。也就是说，腾讯也是本轮Roblox受益者。

Roblox 在SEC（美国证券交易委员会）提交的文件中写道：有些人将我们的类别称为“元宇宙”，该术语通常用于描述持久性虚拟世界、共享3D虚拟空间概念。

随着用户计算设备功能越来越强大，以及云计算和高带宽网络的出现，元宇宙概念正在逐渐成为现实。期待，Roblox真能如其所言，成为元宇宙的引领者。