36氪独家 | 阿里巴巴投资了B站，“腾讯系”的B站

36氪独家获悉，在腾讯成为第二大股东之后，弹幕视频网站bilibili又新近获得阿里投资。一名接近交易的重要人士对36氪确认，这项投资已完成。另一名知情人士对36氪称，交易已完成，正如10月初腾讯入股B站一样，阿里这次也是增资扩股。

10月初，B站发布公告，腾讯以每股12.67美元价格，认购B站新发行普通股。以3.176亿美元现金投资的代价，腾讯对B站持股比例增至约12%。早在2015年，腾讯产业共赢基金就曾参投B站D轮亿元以上的融资。一周前，B站与腾讯又联合宣布达成新的战略级合作。就在那时，业内还普遍相信，B站站队腾讯的决心非常坚定。

此番接受阿里投资，B站也成为继滴滴、小红书等公司后，中国互联网公司里为数不多聚集A、T两家巨头为股东的“宠儿”。

“（陈睿）战略能力非常强。”得知这笔交易的存在，一位美元VC合伙人对36氪评价道，“两个big brother都能协调过来。”

这笔交易的确出乎大多数人的意外。但可以确定的一点是，阿里想要获取二次元社区，或者说年轻人群流量的决心，早在今年年初另一家二次元社区AcFun一系列跌宕起伏的收购事宜中就已经显露出来。

阿里与二次元发生联系最早是在2015年。当时，还未从美股退市的优酷土豆在一场版权纠纷后入股了比B站创立时间更早的A站。随后不久，优酷土豆被阿里收购，阿里随即间接持有了A站股份。那时，二次元社区也被认为是众多背靠阿里腾讯对垒的代理人战场之一。

不过，由于经营不善、资本运作混乱，即便是对新增流量非常渴求，阿里最终放弃了扶持A站。不久，A站则选择了接受短视频社区独角兽快手的收购，而快手本身也有腾讯作为其股东。彼时，腾讯系拿下整条二次元赛道的观点甚为流行。

但此次阿里投资B站意味着，阿里从未放弃过任何优质的垂直流量社区，而B站对阿里强大且纵深的资本和业务能力亦有强烈需求。

对阿里和腾讯这两个资本谈判桌上的老对手来说，今年以来市场上的优质投资标的越来越少，他们不得不频繁地挤在同一家公司的股东大会甚至董事会里。

今年5月，生活方式平台小红书完成由阿里巴巴领投的过3亿美元D轮融资，估值超过30亿美元。与B站类似，小红书也是先获得腾讯青睐，后又接纳了阿里。小红书曾在2016年3月完成由腾讯领投的1亿美元C轮融资，估值10亿美元。

这两家估值均为30亿美元左右的公司拥有太多相似之处。它们都是在被诟病为“错过互联网”的上海本土成长起来的公司，但各自精准切了一部分垂直的用户群体，形成黏性很强的社区。对于商业化的探索，两家公司也都曾有过磕磕碰碰的经验：B站在广告销售模式上因遭到二次元用户强烈抵触而不得不小心翼翼，小红书则一度在自建跨境电商上下过重注。

有所不同的是，B站的主要营收来自于游戏代理，其它均属于贡献日活但不怎么产生收入的业务，收入结构不够多元。而且视频行业的版权战争远未结束，B站内容成本高企，急需开拓新的收入来源，获阿里投资后，二次元电商可能就是B站商业化的新出路。

小红书与B站这类原本被视为是腾讯系的公司相继接受阿里投资，指向一些正在发生中的变化：第一，腾讯尽管在过去几年里依靠投资收益颇丰，但对被投公司的影响力正在变小；第二，资本市场近期的发展，使得一些创业公司想了更多办法来加快商业化进程，以捱过可能到来的冬天。