巴菲特公布选股标准，3500多家A股公司仅9家“入围”

编者按：本文来自每日经济新闻，作者：编辑，郑直；36氪经授权转载

这个周末，美国小城奥马哈举办了一年一度的全球投资者“朝圣大会”。

美国当地时间5日，奥马哈城中心体育馆宾客满座，约4万多人出席了巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦的股东大会，其中不少华人的身影出现在大会现场。

这么多人齐聚一堂，除了合影照相、膜拜大师之外，自然也希望从股神身上学到一些选股的干货。而他们并没有失望！

▲图片来自：摄图网

每经小编注意到，巴菲特透露，除了A股股民们习惯用的P/E（市盈率）指标以外，巴菲特选股更看重ROE（净资产收益率）指标，这也是他早年押中可口可乐的关键。

据统计，若以过去10年的净资产收益率计算，在全部3500多家A股上市公司中，只有9家连续超过20%；每经小编还发现，在已公布2018年一季报的A股公司中，同样只有9家净资产收益率超过20%。

同时，如果按巴菲特这一标准选股，“入围”的9家A股长期股价表现均不错。

巴菲特选股重视ROE

可口可乐可以说是巴菲特最具代表性的投资。

按巴菲特2018年《致股东的信》中所披露的情况，巴菲特自1988年买入之后，一直坚定持有可口可乐。以12.99亿美元的持股成本计算，截至2017年年底，巴菲特的投资回报高达1312.78%。

▲可口可乐股价历史走势

每经小编注意到，奥马哈当地媒体也曾报道过巴菲特的“六点选股法则”。其中巴菲特提到，他喜欢挑选净资产收益率持续较高，并且负债杠杆低的公司。这意味着这样的公司在所在领域有着一直领先的竞争能力，可以自己“造血”，未来不会过度依赖大手笔的资本投入才能保持竞争力。

按照沃伦巴菲特的选股理论，只有净资产收益率不低于20%而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。可口可乐显然符合这样的标准。数据显示，在1978年至1982年间，可口可乐的净资产收益率保持在20%左右，到1983年至1987年进一步提升至30%左右。

A股仅9家公司“入围”

如果以十年的时间跨度来考察净资产收益率，且每年这一指标至少要达到20%，那么，A股市场上有多少家公司能满足条件？

每经小编注意到，截至5月6日，Wind资讯系统共收录3507家A股公司。据21数据新闻实验室统计，截至目前，仅有9家公司满足上述标准，分别是格力电器、贵州茅台、恒瑞医药、双汇发展、东阿阿胶、华东医药、承德露露、海康威视、洋河股份。

▲图片来源：21数据新闻实验室

其中，海康威视、洋河股份上市时间不满十年。不难看出，这些基本都是股民们熟悉的面孔，且以食品饮料、医药生物龙头为主。

那么，如果投资者按照巴菲特的标准选中这些标的，长期持有的投资回报如何呢？

如果投资者从上市时开始持有上述股票到现在，回报率最高的格力电器在22年间涨了136.2倍；回报率相对较低的承德露露也上涨了10.2倍。

▲格力股价走势

即使是海康威视和洋河股份这两家上市不到10年的企业，也分别上涨8.5倍和4.5倍。

此外，根据东方财富网的净资产收益率排名，已经披露2018年一季报的A股公司中，也只有9家ROE指标超过20%。

巴菲特看好中国

据新华社报道，巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司2018年股东大会上表示，作为世界最大的两个经济体，美中关系可以实现双赢。

巴菲特当天对媒体表示，美国和中国在很长时间内都将是世界经济和其他领域的大国，双方有很多共同利益。作为经济体量如此大的两个国家，双方可以互利共赢。

此外，在4日于奥马哈举行的中美投资者论坛上，巴菲特表示，中国经济几十年来取得的发展是一个“奇迹”，旗下公司将扩大在华投资。

另外在股东大会上回答投资者提问时，伯克希尔哈撒韦副董事长芒格表示，巴菲特第一次投资中国只投资了两亿，结果拿了10亿回来。芒格戏称，巴菲特做的太糟了。

（文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）