比特币，是的大机会？还是大忽悠？

编者按：来自微信公众号链天下官微，作者：内参君，经36氪授权发布。

北京时间6日下午13点08分左右，GDAX平台报价显示，比特币跌破6000美元整数关口，过去24小时累计跌幅超过25%。

比特币曾在去年12月触及18674美元，目前已较当时跌去近70%，如此跌势在历史上排第三。

在多国监管加严之下，此次大跌，让很多人慌张起来。看不清未来！

比特币在争议中被认知

其实，从比特币从面世之初，就一直在争议中活着。直到去年，它才被大众知道，同时带热了区块链形成了最热风口。

很多投资人看好比特币未来的走势。

摩根大通前首席策略师、Fundstrat联合创始人Tom Lee预计2018年比特币将上涨逾一倍，年底将升至2.5万美元。在这位华尔街最早开始跟踪比特币的分析师的最新研报里，他甚至预计，2022年比特币将升至12.5万美元。

杀毒软件McAfee创始人John McAfee曾在今年7月宣称比特币3年内价格将达到50万，而在11月30日，他预计比特币将在2020年升至100万美元，这较其此前50万美元的预期更为乐观。

风险投资家、Facebook前任副总裁,AOL的高管Chamath Palihapitiya在接受采访时称：“我认为未来3到4年间，比特币的价格很有可能会涨至每枚100000美元。我认为未来20年，比特币的价格有可能会上涨至每枚100万美元。”

但也有很多人认为比特币就是一堆泡沫，早晚要破灭的。根本毫无价值。尤其是以股神巴菲特为首。

巴菲特目前是伯克希尔•哈撒韦公司董事长兼首席执行长，他CNBC采访时表示，我们在电子加密货币上没有任何头寸，“我几乎可以肯定地说它们将迎来糟糕的结局，但什么时候发生、如何发生，我不知道。”

其实巴菲特长期以来一直都不看好比特币，他早在2014年就表示，比特币本质上就是一个海市蜃楼，有人认为它有巨大的内在价值，在他看来这就是一个笑话。

巴菲特的长期合作伙伴、伯克希尔•哈撒韦公司副董事长芒格日前也表示，比特币是一场泡沫，“它们一直都有泡沫，结局会很悲惨”。他说，比特币现在还在走高，而且听起来似乎很现代，因此投资者都很兴奋。但是我并不兴奋。

这并不是芒格第一次表露不看好比特币，去年他在密歇根大学发表讲话时也曾说比特币“完全疯狂了”，自己会像“躲瘟疫一样躲着比特币”。

一些经济学家也基本都认为比特币是泡沫，早晚会破掉：

2001诺贝尔得主Joseph Stiglitz 教授在2017年11月彭博社的电视采访中谈及比特币：“比特币的成功只是因为它可以规避法规，缺乏监督。”“所以在我看来，它应该是非法的，”“它没有任何有益社会的功能。”“这是一个泡沫，它变大时很多人都一颗赛艇，但是最后它会狗带。”

2013诺贝尔得主Robert J. Shiller 教授同样在2017年11月彭博社的电视采访中谈及比特币：“比特币，这绝对是一颗赛艇。”“你动作很快，你很聪明，你比谁都明白。没毛病。比特币有这种反政府，反监管的feel。这是一个很棒的故事，如果是真的话。”“我不知道它的价格会停到哪里，”“它会像20世纪20年代的股票市场一样走高，最终我们重温1929。但是它的价格不会降到零，它只会一直狗带。”

比特币就是在一直的争议中，被投资者，被大众所认同的。

比特币是泡沫？是机会？还是大忽悠？和内参君一起来看看比特币的前世今生，它到底没有没价值？

比特币的前世今生

一个叫汉耶茨（Laszlo Hanyecz）的程序员做梦也没想到，他在2010年吃的那两块披萨能值1亿多元人民币。

2010年的5月22日，他花了1万枚比特币，买了两份价值约25美元披萨。而如今，1万枚比特币的价格高达1.5亿多元人民币。

问世8年，一枚比特币的价格从0.00077美元上涨到如今的2000多美元，巨大的投资机会让众多投资者垂涎不已。

比特币是现在最火的加密数字货币。要理解什么是比特币，我们需要分几步来解释。

第一，它是加密货币，交易很安全，不会被篡改，因为它依靠一种叫做区块链的技术；

第二，这种区块链技术就是一种安全记录交易的分布式总账，也就是把交易数据分别存储在所有联网计算机上的一种技术，因为每笔交易都需要联网计算机至少一半确认，所以确保了安全性和交易的透明度；

第三，因为采用了分布式的区块链技术，比特币就和我们熟知的人民币或者美元这样的法定货币不同，它不再由一个国家的央行发行，也没有国家背后的信用背书，没有一个中央的权威去决定币值，也没有一个中央的交易系统去验证交易。

《经济学人》2016年的一篇介绍“区块链”的封面文章《信任机器》，被比特币圈内人认为是比特币进入主流人群视野的标志性事件。《经济学人》的文章就认为，区块链作为一种新兴的去中心化的技术，不仅在数字货币领域，在供应链、医疗、房地产交易等很多领域都有广泛应用的前景。

搞明白这几点我们回顾一下比特币的历程。

2008年，一神秘人物中本聪（Satoshi Nakamoto）发表《比特币：一种点对点的电子现金系统》，提出比特币这一概念。

因而，他被认为是比特币的创始人，但Satoshi Nakamoto的真实身份还不知道，我们甚至不知道这个名字代表的是一个人还是一个团体。

他详细地说明了这种加密数字货币的概念。Nakamoto在随后的几年一直活跃在网上，不过在2012年从网络世界消失，将比特币开源平台留给了世界各地的爱好者和支持者们。

Nakamoto写了一个易懂的交易系统，可以和Visa和MasterCard相比拟。他想要的交易是不可逆的，可以保护卖家，他还想去除来自金融机构的不必要的控制

2009年1月3日，世界上第一批比特币被挖出。由Nakamoto开采，产生了50个比特币。第一块比特币被称为the Genesis Block。

比特币项目规定，最多可以开采2100万个比特币。未来有限的供应量限制了当前的比特币价格。比特币的交易规则就像标准普尔500指数的股票，供求差异决定了价格。

比特币（Bitcoin，缩写BTC）最初由中本聪在2009年提出，简单来说就是一种数字货币。近几年诞生的数字货币以虚拟形式代替纸币，完全无需实体介质，也被称为“未来货币”。例如Q币也是一种数字货币。

比特币和Q币类似，但区别在于：比特币是去中心化的，不存在发行，管理等中心服务商。同时，比特币是匿名的，不保存持有人的个人信息。

需要注意的是，目前的主流观点认为比特币存量有限，总数量一共只有2100万个。也就是说，挖完这2100万个比特币之后，比特币的数量就不再增加。比特币与黄金、天然钻石的采集情况类似，这就让不少比特币玩家认为，比特币具有无限增值的能力。

有人或许会问，为什么比特币只有2100万个？简单的说，比特币是用特定公式算出来的一串字符，最初这串字符需要用特定算法才能获取，每产生一个比特币，那么下一个比特币对运算能力的需求就提升一点点，最终预测出2100万个，是因为在2100万个出现之后，接下来的一个即使集合全球计算机的计算能力也无法再使之产生，比特币的生产会自然终止。

当然，也有不少人认为，因为现如今计算机的运算能力早已远远超出当初的预料。所以他们认为，在数量达到2100万个之后，比特币还会继续。

中央民族大学法学院教授、中国科技金融法律研究会副会长邓建鹏称，银行之间转账是由银行来记录，银行是中心。在比特币的网络中，没有一个特定的中心，而比特币奖励机制刺激全球的矿工（即拥有特殊计算机芯片的人）记录他们的交易信息。

换句话说，挖矿的过程就是用利已利人的方式，通过奖励比特币的方式刺激矿工记账。

邓建鹏表示，比特币的最大特点是去中心化的记账方式，比特币记账员（矿工）通过计算机进行分布式记账、分布式存储，分布式加密。比特币是矿工利用特殊的计算机芯片来计算函数，如果能以最快的方式把函数的结果算出来，就可以获得比特币奖励。

交易的信息存储在不同区块链上。即使一个矿工记录的信息出了问题，并不影响全世界的区块链网络。“这是比特币可信用、防篡改非常重要的一个原因。”他称。

落实到具体操作，向地球另一端转账比特币，就像发送电子邮件一样简单，低成本，无任何限制。比特币因此被用于跨境贸易、支付、汇款等领域。

邓建鹏称，比特币的区块每十分钟完成一次计算，计算的过程就是把上一次以及从第一次计算的时间到现在为止所有比特币的交易打包在一个区块里面。这个区块就是一个信息包，所有的区块都放在里面，这就是计算的内容。这就意味着比特币的交易无法篡改，比特币的交易产生于2009年，每一次都像个链条链接在一起，每个区块里面都包括所有的交易记录。

“现在比特币挖矿像军备竞赛一样，要用性能最佳的计算机来竞争，这样才能获得比特币奖励。”

在这里总结一下，比特币是一种总量恒定2100万的数字货币，和互联网一样具有去中心化、全球化、匿名性等特性。

比特币系统，简单来说，一种点对点的电子现金系统，像Napster的一种共享网络。使用数字签名的点对点音乐共享应用程序和加密技术的出现使得比特币成为可能。

比特币有价值吗？

根据CoinMarketCap的统计，2017年，比特币开始时价格在1000美元以下，最高时达到19000美元。过去几年来，不乏国际投资大佬抨击比特币是“炒空气”，背后毫无支撑，因此一文不值，是彻头彻尾的泡沫。

不过，对此币圈人士和技术迷们也有话要说。“我不在乎比特币价格，它存活了这么久，就说明它很有生命力。我为比特币背后的理念和信仰而持有，这也会启发很多新的创新。” Radian Partners创始合伙人朱晋郦表示。

当然，币圈人士都认为，比特币绝非是无用的。例如，它所构建的代码是开源的，这意味着任何人都可以查看，仔细检查甚至修改代码。这意味着比特币将不断在大家的公开监督之下发展和提升。

比特币中国（BTCC）副总裁朱导麟此前采访时说，“可以这样理解比特币的价值——在上世纪90年代早期，互联网萌芽阶段，其作为一种最基础的TCP/IP的协议，使信息在互联网上能够快速传递。当初的互联网只是一种信息的分享，可以涉及到它的人范围很小。但我们很难相信，当下的互联网发展已经与我们每一个人息息相关；从技术角度来看，比特币做到的是价值的传输，它的技术打破了信息传递所带来的爆发性复制问题，这是过去所做不到的，这种技术就是我们现在所称作的区块链技术。”

尽管眼下区块链行业充斥着泡沫，市面上存在各种“炒空气项目”层出不穷，但技术本身的价值仍不能否定。

甚至还有人做过一个粗暴的计算，全世界开采的黄金总价值为7.5万亿美元，假设比特币完全取代黄金的地位，那么将黄金的总值除以比特币的2100万个总量，那么一个比特币可能价值35.7万美元。

在这里，我们不妨用货币的角度是解读一下比特币。货币有三大职能：流通、储藏、价值衡量。

货币流通职能内生于价值衡量职能，因货币作为价值衡量程度，可以度量交易货物价值之大小，从而作为媒介，发挥了其流通职能。因此，货币价值尺度职能最终体现在其流通职能上。正是因为美元可与黄金、石油挂钩，作为一个标准的价值衡量程度，才形成了其作为世界货币的流通职能。

比特币是否可以发挥价值尺度职能。从2008年创建之初到现在，比特币价格的波动性巨大，作为价值衡量尺度，显然不太合适。

因为比特币价值波动浮动巨大，若作为价值尺度，有天然的劣势。换个角度，若把时间放长，现在比特币才为人熟知，仍处于价格发现过程，经过一定时间，市场终归会给予合理评价，价格将会趋于稳定。

若比特币价格稳定了，是否可以以发挥流通职能？前面有提，货币有三种职能，价值衡量、流通、储藏，比特币价格稳定后，可衡量价值了，但货币流通职能和储藏职能有天然的矛盾性，比特币更适合发挥哪种功能？比特币作为电子货币，发行总量固定，总量在2040年将达到2100万枚。因此，无论需求怎样变化，供给不会发生变化，不会因发行过多，稀释比特币拥有者的财富，比特币显然更适宜发挥储藏功能。

从技术层面讲，比特币基于区块链，去中心化，人与人之间的信任，不再基于银行的信任背书，而是通过区块链技术实现了人与人之间的信任。因此，比特币实现了更加自由民主的社会，但与政府意志背道而驰，政府意志在于绝对控制，比特币功能在于自由化，这是政府所不能容忍的。但是区块链作为技术，是中性的，可能会成为政府加强管控的一种工具。

但比特币因其反政府特征，永远不会成为国家的法定货币，但是它会在某些角落发挥其特有功能，并会长期占据这样的场景，价格也会随这些需求强弱变化出现波动。

麻省理工学院数字货币计划的研究总监Neha Narulad在谈到比特币时说：世上没有什么东西是天生有价值的，比如美金，石头或者硬币。他们之所以具有价值，是我们决定让他们具有价值，而且正是因为我们决定他们有价值，他们才有了价值。金钱的价值在于交换和交易，金钱的特性之一是它的价值是被主观判定的，是群体共议的价值，是群体虚构的产物。这是个非常强大的观念。

比特币未来会怎么样？

比特币的未来会怎么？由于比特币的特性和广泛持有性，注定比特币在未来一段相当长的时间内会一直活跃在数字货币的舞台上。

而且在某些特定的环境下，它也成为特定的刚需。比如：

由于比特币具有去中心化、全世界流通、专属所有权等特性，使得比特币对任何人来说，无论身处何方，都可以挖掘、购买、出售或收取比特币，其来源信息无法查证，是资金自由与安全的快捷通道，因此，受到灰色汇兑者的喜爱，可谓洗钱路上的最佳通道！此外，因其总量有限，具有极强的稀缺性，受到圈内玩家的大肆炒作，在提升人气同时，也快速推高比特币交易价格。

随着人民币汇率波动风险和部分国家地区经济波动风险的增加，避险情绪促使资金涌入比特币投资市场。实际上，比特币上一轮暴涨就与资金避险和跨境资金流动有关。2013年3月，欧元区国家塞浦路斯宣布没收和冻结60%的居民储蓄，以换取欧洲央行的援助，随后当地就出现排队抢购比特币的现象，通过比特币将资产转移出境，两日之内就将比特币价格推高了20%。

我们再来看看比特币的实际价值。目前，每挖掘一个比特币所需要的电能已经超过1000美元，因此，比特币是有“成本价”的。也正是有这种成本的存在，在市场的层面，要杀死比特币，几乎是不可能的，可能会价格大跌，但比特币仍然会活着。

虽然比特币会一直活着，但它的重要性会不断降低。Coinmarketcap的数据显示，在比特币最高峰的时候，曾经占据了整个数字货币的市值的90%以上。然而，到了2017年12月，这一数值已经降到了40%之下。

简言之，比特币会变得稳定。然而，在一个高速发展的市场，变得稳定，就意味着丧失了增长性。因此，比特币的价值还是在增长的，但会进入一个稳定期。2018年，比特币的市场份额可能会降到20%以下。

而未来，在更为严格更为理性的监管体系下，会形成真正的群币崛起局面。

随着区块链概念被越来越多人理解和关注，比特币所代表的区块链技术被视为颠覆金融业的底层技术，将能运用到证券、银行、保险等金融行业。这客观上促使更多的人去了解比特币，进一步推升比特币的价格。且有人认为这是比特币长期上涨的根本原因所在。

数字货币的涨涨跌跌，不会影响其未来的发展，只会让人们更关注它。

展望未来，数字货币的高级形态可能超出我们现在的想象，在可预见的未来，货币的世界有可能是有诸多“并存”的世界。

事实上,主要国家的中央银行基于数字货币也已进行了大量实验,它们逐渐意识到，唯有发行中央银行的数字货币CBDC/DFC，才能从根本上有效保障法定货币的市场地位。

“不出2~3年法定数字货币即可落地发行。”国际电信联盟(ITU)标准局电信标准化部门主管BilelJamoussi在接受专访时指出。

未来的经济形态将是智能经济，资产数字化是其主要特点。未来数字货币的发展将最终实现资产数字化。

比特币作为数字货币的先驱，也许它不会是主流，但它的位置决定它不会消失在历史的舞台上。

可以预见的是，未来是以比特币为首的数字货币崛起的大时代。