奢侈品掀起收购大战：传 Gucci 母公司将收购 Moncler

编者按：本文来自微信公众号“LADYMAX”（ID：lmfashionnews），作者 周惠宁，36氪经授权发布。

随着全球最大奢侈品集团LVMH与美国奢侈珠宝品牌Tiffany以162亿美元的价格成功联姻，奢侈品寡头之间再度掀起收购大战。

据彭博社援引消息人士透露，Gucci母公司开云集团正在与奢侈羽绒品牌Moncler就收购交易进行试探性谈判，但未透露报价等具体细节。有分析表示，作为奢侈品领域最受欢迎的品牌之一，Moncler若能加入开云集团的阵营无疑会是一剂强心针。

为了集中火力在奢侈品领域与LVMH展开角逐，开云集团从去年起先后抛售了Puma、Stella McCartney和Christopher Kane等非奢侈品牌，但随之而来的是业绩增长陷入放缓的困境，亟需新鲜血液的注入，LVMH主动出击拿下Tiffany更是令开云集团不得不加快脚步。

对比去年同期，Gucci销售额已连续3个季度业绩放缓，在中国市场也正逐渐失去品牌热度

在截至9月30日的三个月内，开云集团销售额同比增长14.2%至38.84亿欧元，增幅较上年同期的26.7%明显放缓，今年前9个月该集团销售额同比上涨17.2%至115.23亿欧元，也不及上年同期27.1%的增幅，再次引发行业对Gucci新鲜感衰退的警惕。尽管旗下的Bottega Veneta在更换创意总监后迎来近一年来最强劲的反弹，销售额同比大涨9.8%至2.84亿欧元，但火力依然有点欠缺。

而Moncler收入已连续4年录得双位数的稳定高增长。在截至2018年12月31日的全年内，Moncler销售额同比大涨19%至14.2亿欧元。尽管受到香港零售环境恶化的一定影响，该品牌第三季度收入按固定汇率计算的增幅依然录得10%，前9个月的销售额更大涨12%至9.59亿欧元。报告期内，Moncler在包括中国内地的亚洲及全球其它地区的销售额增幅达15%。

有业界人士指出，随着银行家们的着装愈发休闲，不再仅限于西装、领带和大衣，从圣莫里茨的滑雪场到达沃斯世界经济论坛的会议室都能看到Moncler售价2000美元的羽绒服。据悉，Moncler的利润率可与爱马仕的利润率相媲美。

实际上，Moncler之所以能够维持多年的稳定增幅与其非家族企业的经营模式有关。创立于1952年的Moncler最初以帐篷和睡袋等户外登山产品为主营业务，当时跟奢侈毫不沾边，后于2003年被出身服装世家的Remo Ruffuni收购才逐渐时尚化并正式踏入奢侈品行业。

2006年，Remo Ruffuni邀请Valentino原创意总监Alessandra Facchinetti为品牌推出高端产品线Moncler Gamme Rouge Line，2009年高端男装Gamme Bleu正式上线。为获得更多时尚界人士的认可，Moncler频繁在巴黎时装周以及米兰时装周走秀，更被列入米兰时装周和巴黎时装周的常规日程。 

2017年11月，Moncler突然决定取消高端时装系列Gamme Bleu和Gamme Rouge，取而代之的是其在去年2月的米兰时装周上发布的全新合作项目“Moncler Genius”，以按月更新的形式运营，更好地满足新一代消费者对新鲜感的追求。

事实证明，Moncler Genius项目进一步为品牌的长期发展创造了想象力，甚至也为整个时尚产业提供了创新模式的启发，每个品牌不只有一个创意总监，也不只有一种创意方向。

借助多位设计师的能量为品牌赋能，Moncler Genius可打破单一创意总监所可能产生的审美疲劳、超快节奏导致品牌设计质量下降等潜在问题，为消费者提供新鲜感。这不仅提升了该品牌产品的多样性，也间接巩固了品牌的时尚话语权，在一定程度上控制了羽绒品类的风险性。

今年7月，Moncler还在米兰举办了首届 Hackathon黑客马拉松创意活动，来自全球各地的 405名员工在24小时内围绕产品、IT、供应链、可持续发展和内部教学等9个领域进行项目开发，旨在通这种独特的团队活动让员工们集思广益，发挥自己的创造力，在增强团队协作能力的同时共同寻找创新的业务方案。

总体来看，Moncler作为奢侈羽绒品类的先驱已经率先实现了对天气因素的平衡，羽绒品类的标签反而为Moncler在市场中的角色提供了辨识度和特别感，其所面临的问题更多是奢侈品牌普遍面临的经济环境与地缘政治不确定性，在这方面开云集团无疑拥有更强的实力与经验。

有分析认为，开云集团要想拿下Moncler，关键是要赢得Remo Ruffini的信任。据彭博汇编的数据，Moncler现主要股东为首席执行官Remo Ruffini，所持的股份为22.5％，他曾坦言若集团现在被出售将是件遗憾的事。路透社则在今年一篇分析中写道，Remo Ruffini有望成为“意大利版的Bernard Arnault”，并将Moncler打造成为下一个LVMH这样的奢侈品帝国。

不过随着意大利奢侈品整体行情日渐低迷，以及加拿大奢侈羽绒品牌Canada Goose的加速崛起，Remo Ruffini趁着Moncler还在巅峰套现离场也不是不可能。今年3月，私募基金Eurazeo在入股Moncler8年后以4.45亿欧元出售了持有的剩余4.8%股份，其对Moncler的投资所产生的总收益为14亿欧元，是最初投入资金的4.8倍。

截至目前，Moncler和开云集团均未对该消息作出回应，其中Moncler的股价于2013年在米兰证交所挂牌以来累计升幅已达3倍，今日股价开盘更应声大涨10.79%至43.02欧元，市值达110亿欧元创历史新高，开云集团股价则上涨0.89%至542.9欧元，市值约为685亿欧元。