买基金的年轻人：“生活留给我的选择并不多”

编者按：本文来自微信公众号“谷雨实验室-腾讯新闻”（ID:guyulab），作者：安之， 编辑：糖槭 ，36氪经授权发布。

自诩卑微打工人的无望青年们，在这股投资热潮里嗅到了理想生活——躺着赚钱的气味，应声而来，激情入场。春节假期结束，大家兴奋地期待着股市重开（有人表示头一次感到假期难熬）。但对新基民来说，狂欢期实在短暂，他们迎来的是基金的暴跌，低迷行情持续至今，还没有明朗的趋势。对不明就里跟随潮流入场的部分年轻人来说，这项挑战突如其来，毫无防备，成为很多人理财生涯里慌张的第一课。 

跌跌跌

基金又跌了。最近两天，股价暴跌，基金也承接前两周的颓势，持续下滑。基民们在闭市的周末忐忑期待下周行情回暖，等来的却是新一轮的失望。“今天你的情况如何？”在被问到这个问题时，29岁的周谦只淡淡回复了四个字：不忍多说。 

周一，周谦在朋友圈发了20天内第7条跟基金有关的吐槽——“基金又上热搜了，哎。”没过多久，他就气愤地把这条朋友圈删了，因为评论里有人洋洋得意地炫耀自己在年前出手了，“不想再遭受二次伤害”。 

周谦是一名去年底刚入场的新基民，在市场火热氛围的涌动下，他拿出5000元积蓄准备试试水，正向收益的日子还没有享受几天，就遇上了市场的持续下跌，至今已亏损掉20%。 

上周四，又一个再创新低的下跌日，跟周谦拥有类似经历的张哲看着手上四支基金统一的绿色，低声咒骂一句，关上了页面，起了卖游戏机的念头。第二天，他把刚入手半年的switch挂上了闲鱼——“基金亏了，出个ns周转资金。” 

张哲是一名95后打工人，投入养基事业的工龄是“1200多个小时”（他的原话），四支基金陆陆续续总共投入一万出头，相当于他一个多月的工资。4号当天跌掉将近400元（近半个月来这种跌幅他已习以为常），1200个小时里，这笔不大不小的资金的流失已经超过3000元。 

他感到难以承受，损失必须在别的地方找补回来。一台游戏机，一个新买不久的手柄，两款游戏，打包售价2800元，跟亏损的基金数额基本持平。文末特意附上收益率截图以证实他凄惨现状的真实性，上面写着：“今年来收益率超越了1.10%云南基民。” 

在闲鱼搜索“基金亏了”关键词，出现的转卖信息多到划不到尽头，下至一块钱的卷刘海神器，上至99成新的iPhone12，全都指向共同的转卖理由，好似一种接班“老板带着小姨子跑了”的新型销售话术。 

“基金亏了” 

2020年年底，由于一波牛市的到来，“基金”破圈进入更广泛的大众视野，大批新基民涌入市场。Mob研究院数据显示，2020年新增基民中，18-34岁群体占比达到60%，也就是说，90后是过去一年新入场基金人群的主力。跟其他投资方式相比，基金准入门槛低，对资金的要求低，似乎也不要求太多投资知识，加之2020下半年基金行情大好，对年轻人极具吸引力。陆金所和脉脉联合发布的《2020职场人年终奖真相调研》中提到，95后投资者中，有62%的人将钱投在了基金中。90后的大量涌入，致使“基金”一词多次登上微博热搜。一些明星基金，例如张坤管理的易方达蓝筹精选混合，一年的收益率曾经达到128%以上，重仓持有的茅台、腾讯、美团等股价在2020年全部飙升，狂欢中的年轻粉丝将张坤封神，还有人为他建立起粉丝“全球后援会”。基金市场前所未有地热闹起来。 

自诩卑微打工人的无望青年们，在这股投资热潮里嗅到了理想生活——躺着赚钱的气味，应声而来，激情入场。春节假期结束，大家兴奋地期待着股市重开（有人表示头一次感觉假期难熬）。但对新基民来说，狂欢期实在短暂，他们迎来的是基金的暴跌，低迷行情持续至今，还没有明朗的趋势。对不明就里跟随潮流入场的部分年轻人来说，这项挑战突如其来，毫无防备，并成为很多人理财生涯里慌张的第一课。 

疯狂而盲目

“当事情到达疯狂的时候，就是陨落的时候。”新晋基金博主王艺在经历两个月间牛熊市交替的震荡之后，愈发感知到这句话的正确性。

市场的疯狂将王艺毫无准备地推上了基金博主之路。他只有26岁，全家移居到意大利近10年，从事服务行业。他没有学习过投资理财方面的专业知识，经验并不算丰富，2018年，在金融业朋友的推荐下，他以每月5000元的额度定投了一些基金，2018年基金市场连续下跌一整年，直到2019年有所回升，在收益达到40%时，因为需要使用资金，王艺将手上基金全部卖出，没有再继续购买。

2020年9月，王艺有了一些闲置资金，打算再次进行基金定投，他的计划是长线持有，时间是三年，作为自我记录，他在小红书上发布了一条内容，主题是“定投三年看看能有多少收益”，没有分享投资经验，没有晒收益，也没有提到自己的投资历史，只是宣告了一个开端。这也是他账号的第一条推文。

王艺不用支付宝，也不用微博，当时他并不知道国内的基金市场有一股强大的势头正蓄力待发，以年轻人为主力的一批局外人在心动地观望，准备入场。

那条推文的反响完全超乎他的意料，发出几个小时后，后台数据开始快速增长，最终阅读量达到7万多，一星期内，这个只有一条内容的新账号拥有了一千多的粉丝，已经有人开始向他请教：定投是什么？怎么买？至今，他的粉丝数已经增长到21万。

这是王艺第一次感受到国内基金市场的疯狂。很快，这股浪潮也卷到了意大利，王艺发现意大利的华人群里“基金”一词开始被频繁地提及，起初是白酒，后来是新能源，大家激动地交流哪支基金好，晒出自己2020年的基金收入，最多有几万元。

记录一段时间后，不断有粉丝提问请教，王艺开始在账号答疑解惑，分享投资心得和技巧，逐渐变成一个真正的基金博主。王艺坦言，这本不是他的初衷，自己在投资理财方面所知甚少，他一直做的是保守的定投方式，为了更好地解答粉丝疑问，还特意买了书学习，也向粉丝解释过自己的背景。

即便如此，他的粉丝还是一天天在增长，粉丝的提问最常见的开头是“我是小白”，有很多类似的评论产生：“解释得很清晰，小白终于明白点了。”王艺觉得，自己之所以受欢迎，可能正是因为自己的不专业，在讲解的时候说的都是大白话，没有任何基础的人也能听懂。

在一个社交平台上翻看基金博主们的主页，会发现一个规律——很多人都是2020年10月左右开始发的第一条跟基金有关的内容，一些原本分享美容健身的美女博主，也开始讲起了基金理财。

“基金”背后的产业链成了另一个财富密码。王艺获得了一些收入（但他不愿意细说）。理财投资的课程应运而起，花12块钱就可以获得声称是知名投资人的在线教学。一名有100多万粉丝的情感大V也卖起了理财课，一人收费68元。

疯狂的顶峰在春节假期的前一周到来。后台数据显示，王艺的粉丝量在7天内猛增5万，达到20万的总数，其中一半的粉丝年龄集中在18-24岁，即95后群体。大量评论和私信涌进，王艺观察到，粉丝们大多是新手，提出的问题大同小异：

今天能不能入场？

今天下跌了，该怎么操作？

今天上涨了，要不要止盈？

周谦也是全无经验的新手之一。近30年的人生里，除了几年前在帮朋友忙时自己顺带懵懵懂懂地买了一点点比特币（但因为中间自己胡乱操作至今并没有享受到暴涨的红利），他还没有接触过任何形式的投资。而现在，一种看似低门槛、高收益的投资方式在他面前陡然展开。在基金市场沸腾的最高点，周谦怀抱着美好的期待入场了。买的自然是市场上最红火的版块——白酒和科技股，这是他在和朋友交流中经常听到的词汇，况且，“主页天天推荐的都是这些，我也不懂，没有别的选择。”他说。初步尝试，周谦拿出3000元试水，之后逐渐加仓到5000元。

郝佳则被“基金定投等于强制储蓄”的说法吸引了。她今年26岁，是一名在南京工作的设计师，虽然没有任何经验，但突然发现身边的人都在买基金，不加入其中，就等于是落后。“他们说这个操作比较简单，在支付平台上就可以买，网上也有很多人分享经验和教程，身边也有朋友带着玩。”在这些理由的说服下，郝佳在年末开始基金定投，陆陆续续买入10支基金，每天定投100元。白酒太热， 起伏大，不敢买，什么行业有前景？她也没有头绪，只得跟着朋友试着买了一些医疗和稀有金属相关基金。试图分析分析市场，最终只想到马上过年了，家家都要喝饮料，于是也买了一些饮料相关。

每天定投100块的郝佳入场基金不到一个月，就发现自己已经有了200块钱的收益，“相当于半袋猫粮了！”她开心地盘算着，觉得自己总算找到了一条康庄大道。购买基金后，她觉得自己的生活也变得更加自律，往常上班遇到不顺心的时候，她喜欢点杯奶茶，或者网购点小东西，现在她把这些习惯戒了，“留着买基金。”她想。

郝佳恍惚间觉得自己“一夜长大”了，仿佛自己跨过的是一条从学生思维转向社会经济人思维的分水线，从此掌握了控制自我经济的密码。在这样的美好期待下，她度过了很愉悦的一段日子。

理财焦虑

工作4年，26岁过完，郝佳对自己的经济状况突然有了焦虑。她突然发现，身边的人都已经开始理财了，有同事23岁就开启理财头脑，有学姐在26岁的年纪，已经自己投资商铺，如今30出头，已然财务自由。

“现在学应该不是太晚吧？”不知为何，她对未来逐渐有了恐慌。身边人都对未来有了规划，而自己还两手空空，好似即将被淘汰的那一类人。可是真要去做点什么，又发现自己脑中也空空，没有这方面的知识储备，无从下手。“所以就很焦虑。”她说。

逻辑上讲，郝佳的焦虑与她的家庭状况并不匹配。她是独生子女，父亲在铁路局，父母都有丰厚的退休金，且已在银行存了一笔很大数额的定期存款，没有给她留经济上的压力。南京的生活成本也不算高。每月她自己有1万以上的收入，6位数的年终奖，开30万的车。但有个声音一直在敲打她的神经：“上班是赚不了多少钱的。也没保障。等你老了，你怎么办？”想到这些她有些后悔，后悔大学时虚度光阴，没有早早规划未来的道路。

她从事的设计工作，加班到凌晨是常有的事。甲方要得急，他们就只有熬夜赶，要求也千奇百怪，有客户想要特殊一些的材质，设计好了，又嫌太贵，改回普通材质，又觉得不够特别。郝佳最害怕听到的客户反馈是——“缺点感觉”，每当这时，她都要竭力抑制自己说脏话的冲动。

有一次加班到早上5点半，她从公司走出来，直接去吃了早饭，然后看了一会儿日出。“这样工作是赚不到钱的，要一辈子这样吗？”她想。但是做点什么好呢？她考虑过开店，她所在的公司主营店铺室内设计，眼见设计过的一些店铺变成网红店，凭借一杯奶茶、一碗螺蛳粉就能获得巨大收益，她挺羡慕。但真要自己做，什么行业能做得起来，她没有一点信心。唯一能想象到的奶茶店，南方已经市场饱和。曾经她也想过去老家石家庄跟闺蜜合开一家，念头一闪而过就打消了，异地合伙，鞭长莫及。

谁不想过更轻松的生活。左思右想，买基金，是她在焦虑面前唯一能做的事了。

周谦则很抗拒网络上将他们戏称为“新韭菜”的说法。“我投基金都是韭菜，那我怎么办？我能投什么？”他觉得委屈，这种说法好像是在责备，因为他们的到来，这个市场才变坏的。

“生活留给我的选择并不多。”他反复提到这句话。周谦是西安人，大学毕业后在北京工作，北漂第三年，他渐渐觉得没有什么意思，996是常态，自己所有的生活都围绕工作进行。北京，曾经的白月光，变成了心理的重担。他从高德地图辞职，回到了西安，一切变得顺当起来。父母帮助买了房，工作收入减半，但压力也减半。有了一些积蓄，他考虑起盘活资金的投资事宜。

互联网是他长期关注和看好的熟悉领域。起初他打算买一些股票，看中最心水的腾讯，查阅资料后发现，光是这一支股票，买一手就需要好几万元。在买不买得起这个问题之前，还存在着一个难以逾越的资格问题——港股的申购资格对申购人的资产和收入要求非常高，普遍要求账户资产在50万以上。

股票的大门敲不开，其他门路不知晓，周谦感到自己能做的事情实在太少了。这时候，基金突然出现在他视野中，没有资格的门槛，也没有资金的门槛，10块能买，200块也能买，这场参与投资盛宴的入场券如此低廉，也几乎是普通年轻人唯一能参与其中的方式。用这种方式，周谦得以间接地投资了看好的腾讯、美团、快手等互联网公司的股票。

“我只有这一个选择。”周谦说，他没有将此当做拯救自己的投资门路，也不认可自己被称作所谓的“韭菜”。面对没有选择被动前行的人，怎么忍心去责备他们的无知呢？

“年轻韭菜”的自我修养

郝佳已经好几天没有打开基金账户了，“反正都是跌，看了影响心情。”她忍住不去想这件事，其实心底里暗暗希望自己某天再打开，钱已经自己涨回去了。一起入场的7个同事，节前总凑在一起兴奋地讨论收益，现在都默不作声，互不提及对方的伤心事。郝佳观察到，一个投入了三四十万的朋友，已经长了一周的口腔溃疡，消不下去。

以春节假期为分水岭，王艺也明显发现账号的粉丝增长变缓了。春节前一周暴增十万粉丝之后，收假基金大跌，持续至今20多天，他一共只增长了7000粉丝。现如今被问到最多的问题，变成了“一直下跌该补仓还是止损？”

王艺发现，自己粉丝里最焦虑的那批人，恰好是投入最少的群体，他们大多是学生，抗风险能力极差，多数是用结余的生活费在理财，企图短时间获得较好的收益，对基金投资的认知存在偏差。年前牛市时，有人给他发私信，称自己打算用网贷借钱加仓，“梭哈一把”。熊市到来，又有人在私信给他发截图哭诉：“我亏惨了，该怎么办呀！”王艺仔细看截图，持仓总共几百块，亏损十几块。

“如果你是抱着长期存钱的心态在玩基金，这就是一个很好的开始。”王艺对基金的整体走势很有信心，他相信长线来看，基金一定是整体上走的，考验的是持仓者的耐心。跟新基民焦虑的心态相反，他很喜欢这段时间低迷的行情，”现在很多基金溢价太多，需要消化一下他们的估值，回到正常的区间，这段时间做定投，反而是拉低成本的好时机。”

他曾看过一支15年里达到20倍收益的基金的内部座谈会，里面提到一个现象让他深受启发，后台数据显示，买入这支收益极好的基金的用户，只有极少的用户真正赚到了钱，大部分用户都是亏损的状态，原因就在于，很多人没有办法接受下跌的状态，不停地离场和进场。”基金从来不割韭菜，只有韭菜自己割自己。”他满怀信心地说。

很多人逐渐意识到，与其说买基金是一门投资，这更像是一堂心理素质训练课，所有人都在这个问题上达成了一致——“拿得住就不会亏”，但真正拿得住的人，却只占少数。

看着每天一千多金额的亏损，焦糖已经宠辱不惊。最近，她只是按时在下午打开账户，看一眼，叹口气，然后沉默地关上，她不跟任何人讨论，不企图加仓抄底，也不打算割肉。26岁的她从2019年开始定投基金，不算新手，至今买入了10支基金，总共6万多元。

因为吃过心急的亏，这一次她的心态还不错。去年上半年，基金持续下跌一周，手上的一支基金眼看要跌破20%，焦糖也像这次的很多新手一样不知所措，最终决定止损，结果卖出的第二天，那支基金就开始回升，一路走高。去年下半年，她的整体收益一度达到68%，靠赚到的小几万，她为自己买了人生中第一只奢侈品包包——Gucci1955，售价19500元，亲自从专柜抱出来。

她身边的新手状态远不如她，一名同事看跌幅太大，把App页面里资金数旁边睁开的眼睛点成闭眼，焦糖告诉她，跌了正确的操作是加仓，同事又不明就里地改成睁眼。

焦糖不考虑炒股，只接受基金定投，保险。高欲望曾经给她过一次教训。2018年，她拿出一些闲置资金买了某P2P，收益很高，三个月后顺利赎回。之后她入资了和信贷，年底打算取出时，发现进度一直停留在70%，始终不成功，到2020年7月，那个网站彻底打不开了。事后她庆幸自己当时没有那么多的资金。她的一位亲戚一次性投入20万，全部被骗，据说当时他们打算在北京买房，首付差一点，所以想走个捷径，20万被骗后，亲戚一气之下东拼西凑借够了钱，立马把房子买下了。

踩着金钱走出来的教训，回报给焦糖一份好心态。看到基金数额每日四位数下跌，她心想，我也会有一天挣回四位数的时候。

周谦的慌张体现在发朋友圈的频率上。最新的十条朋友圈里，跟基金有关的占了六条。除了被删掉那条，最近的一条发布在3月4号——“今天又是暴跌的一天，满眼望去，韭菜绿映红了眼眶”。

行情刚下跌的头几天，张哲听信“专家”的建议，“追涨杀跌”，补仓5000，如今，他的亏损率已经接近30%。游戏机在闲鱼挂了好几天，还没有出手，他拿一只红色的基金安慰自己也不是满目翠绿，上面的红色数字卑微地显示着“+0.10%”。

在一片“崩盘了，赶紧跑吧”“割肉了，大家保重”的绝望声中，他们都还不打算退出，想稳住等待翻盘，毕竟，“只要我不卖，我就不是小韭菜”。

◦ 文中人物均为为化名。