总说币圈缺钱缺用户，真相是缺资产

编者按：本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”（公众号ID：o-daily，APP下载）

作者 | 黄雪姣  编辑 | 卢晓明

出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily）

“总说币圈缺钱缺用户，真相其实是缺资产 。”

在区块链行业摸索 4 年后，Wanchain（万维链）联合创始人杨涛总结道。

杨涛是 Wanchain 的主要设计者，对金融和区块链都很熟悉。在公链难以大规模获客的境况下，杨涛重新思考了币圈真正需要什么。

经过半年的摸索，杨涛及其团队确定了新项目「FinNexus」的路线——为传统金融资产上链提供定制工具，同时，为币圈原生资产投资提供一站式便捷工具。

杨涛相信，更丰富的资产类型将创造出更大的投资需求、更多的投资用户。新用户是未来。

通过FinNexus我们能看到，开放式金融的雏形正在显现。

币圈还缺资产？

山寨币、平台币、模式币……最不缺币的币圈怎么会缺资产呢？

“还是缺，缺风险/收益属性更多样化的资产。“杨涛经过长期探索总结出这一痛点。

“人们为什么用 USDT 等稳定币？因为在低风险资产里头，我们几乎只有这一种选择。“

的确，很少有人只投风险/收益类型单一的资产。但币圈的资产往往都是高风险高收益型，而且与比特币有较强的相关性，常常一荣俱荣一损俱损，有大盘跳水等系统性风险。

有人可能不太同意，比如，以抵押借贷形式占主导的 DeFi，以及中心化的资管、量化平台，看起来就是一种“低风险较高收益”的投资方式。

但据杨涛观察，DeFi 用户数寡，流动性差。“想在里面赚钱的人多但真正的用户少，上面有很多出借人，但问题在于要借（take）的人少，借走钱也基本集中于炒币这一场景。take 的人少、产生的利息也少，相比而言放贷资金较多，那么所分到的利息就少。譬如现在 DeFi 的主要应用之一 Compound 上，ETH 的借款利率就不到 3%（截至发稿），谁还想去玩儿呢？”

“另外，STO 和平台币之所以先后被炒起来，主要就是其背后对应着公司股权、分红权（平台币的回购机制其实就是间接分红），这反映了人们对价值投资的永恒追求 。”

杨涛相信，币圈要成为一个完整的金融市场，势必要丰富资产的选项，这意味着要有不同类型风险收益关系的资产，意味着无论老钱、新钱都能找到“味道相投“的资产。资产的丰富性是让更多活水流入数字资产的关键，它将创造出更大的投资需求，和更多的投资用户。而新用户是未来。

FinNexus 就正在为圈内投资者筹备“另类资产”。比如，其已和猎豹移动投资的印尼持牌 Fintech 公司——Superatom 达成合作，FinNexus 将对其旗下优质的理财产品 Token化，为币圈用户提供一个新类型的投资标的。

给币圈来点优质传统资产

虽然有不少人高举 DeFi 旗帜，喊着要取缔传统金融。但在杨涛看来，传统金融的应用场景，自数千年以前美索不达米亚的借贷，到今日华尔街内结构复杂的金融衍生品，已经经过长足的发展和变迁，并构筑了自己一整套的理论基础、产品体系和投资者结构。那么，数字金融的革新为何不先站在前人的基础上演化呢？

币圈需要传统资产。

另一面，传统资产也在呼唤区块链的改造。

Superatom 在传统机制中面临的问题是，资产难以跨国流动。在印尼购买该理财产品，大约可获得 10%-15% 的年化收益，这对于很多低利率的发达国家投资者来说，十分具有吸引力。但因为传统金融机制的制约，别国投资者很难直接购买该产品。

FinNexus 借助区块链，Token 化该资产并在链上流通，可有效增加传统资产的流动性，另一面也为币圈（投资者）增加一种更低风险、收益相对不错的资产类别。

“相对于币圈原生 Token，这类资产还能抵御大盘的系统性风险。对很多害怕被深套的币圈人来说是个不错的选项。“杨涛补充道。

杨涛告诉 Odaily星球日报，预计在 12 月底，上述资产将随着 FinNexus 1.0 版本上线。Superatom 的资产容量在 1 亿美金左右，“在初期对我们来说够用了”。

FinNexus 的盈利方式和其他分销商类似，即对资产发行方收取发行费和售出资产的手续费。

在问及后续如何把控所选资产的质量时，杨涛表示，在投资领域没有绝对的好资产和绝对的坏资产，风险高意味着收益高，风险低意味着收益低。合理健康的市场是能诚实的表达资产状况，包括风险收益情况。就好像在 2008 年之前次级抵押贷款风靡华尔街一样。一个完善的金融市场的确应有各类资产，所以我们不会人为地排除所谓的不良资产，而是建立好资产透明化的标准。

“你不能把自己的高风险资产说成是低风险的。很多 P2P 暴雷就是这样，本来 10% 的利息对应着 70% 的风险，但出售方却口口宣称保本（0风险），这就不对了。”

打造一站式的“数字资产超市”

除了传统金融资产，币圈原生资产的“改造”，也在FinNexus的计划之列。

投资币圈原生资产，除了直接买币外，其它投资方式都存在一个共性问题——用户体验不友好。

比如今年大热的 MakerDao，使用门槛就极高。一个用户要从零用起 MakerDao，就要到交易所买币、用钱包存币、将钱包接入系统，才能抵押 ETH 生成 DAI，要使用 DAI 还得再提到交易所卖掉，要赎回资产还要再反过来走一遍。

“操作太冗杂了，FinNexus 完全可以用技术手段将这一过程中涉及的服务商连接起来，给用户一站式的服务。”杨涛表示。

在国外，DeFi 领域也已涌现出类似的产品。国外投资机构 Accomplice VC 把其称之为“聚合应用”。这一概念就类似于传统券商的资产超市，其平台上大部分的资产都不是自有的，而是“经销”其它平台的，但相较于分散平台，品种更丰富、体验更友好。

还是以 MakerDao 为例，“聚合应用”支持用户存入美元后立即转换为 Dai，智能合约还将把 Dai 自动分配到利率收益最高的某个 DeFi 应用中。整个过程用户是无感的。

Accomplice VC 甚至还预测，到 2020 年底，被锁定的以太坊的总值将会是现在的两倍（超过 20 亿美元），而“聚合应用”的市占将大大超过一个个具体的 DeFi 应用。

FinNexus 不仅要做“聚合应用”，还要将这套工具开源，做个定位于 Layer3 的应用协议层。

杨涛如此比喻 Layer3。

“Layer1 类似于央行，解决最终的记账；闪电网络等 Layer2 类似商业银行，满足基本业务。这两样带来了安全和效率，但要说到方便用户，肯定远比不上第三方支付。第三方支付也即嫁接在传统银行清算体系之上的 Layer3，尽管在技术上不见得创新，但在商业上却获得了极大的成功。这就是一个真正便捷的产品的魅力。而区块链行业，显然没有这样的一个 Layer3。这就是我们的作用。”

除了帮助资产更方便地流动，未来 FinNexus 还将为币圈原生资产研发更多的“衍生品”玩法。比如基于数字货币的基金产品。

在传统股票市场，投资者直接进行股票投资只占较小的比重，把不同股票搭配起来形成的基金类产品才占主流。因此，FinNexus 相信，完善币圈资产超市这件事还有广袤的发掘空间。

“FinNexus 将与专业的金融团队合作，通过技术协议为数字货币提供类似的产品。“杨涛说道。

公链+金融团队背景，为落地护航

越创新的构想，往往也较难落地。在构建 FinNexus 的过程中，开发团队遇到了不少困难。

“团队很多人，包括我是公链开发出身的，所以在技术上并不是问题。这个事难在什么地方呢？主要是有关金融逻辑的设计上，我们要考虑传统资产的各种规范和制度，再结合币圈的情况去设计。 ”杨涛告诉 Odaily星球日报。

“传统金融产品的设计中，有风控、信息披露等成熟经验，为了把传统金融的优点延续到币圈，同时对投资者负责，我们要做好合规的基本措施。在做 Superatom 案例时，我们选在当地银行开托管账户以确保专款专用，并和当地交易所合作打通法币出入金的渠道，还要设计好这个利益怎么自动分配等。在风控上我们还会将资产分级，劣后级由我们和合作方来承担，给用户的是优先级。”

另外，应用层协议非常强调场景和适用性，因此团队只能在一个个案例中去不断协议的完善性、适用性。简而言之，这是个一步一脚印、慢工出细活的事情。

当然，有门槛的生意也并非坏处，一旦突破难关，这也将成为项目的护城河。对于 FinNexus 的壁垒，杨涛认为有两个。

首先，团队成员兼具公链、金融背景，对业务逻辑理解深刻，方案较为落地可行。

FinNexus 的战略投资方之一是老牌公链 Wanchain，其在 Layer1 公链和 Layer2 跨链协议上都有深厚的技术积累，尤其跨链技术是去中心化金融应用的基础，Wanchain 的技术能力可为 FinNexus 提供强大的技术支撑。

FinNexus 团队目前约有 15 人，除上述介绍的杨涛外，联合创始人兼 CTO Bob Chen，曾就职于阿里巴巴、奇虎360 等并任技术负责人，也领导开发过资管类钱包，对于区块链资产安全、高频量化尤为擅长。技术专家 Mike Liu，前猎豹移动资深产品总监、Bitrue 数币交易所联合创始人，对于产品设计经验丰富。金融专家 Ryan Tian 系约克大学金融工程硕士，金融从业 10 余年，曾供职于知名证券公司投行部，证券产品的全流程专家，擅长财务及风控。资管专家 Jack Tung 毕业于新加坡南洋理工大学，有 10 余年企业及高净值人群资管经验，擅长资管合规框架设计、金融企业架构设计。

“既懂金融又懂区块链很重要。像很多资产端的管理方，他们没有区块链的经验，八成就不会自己做这件事，而是交给我们来做。而对于纯区块链团队，FinNexus 的另一大优势就是拥有靠谱、大体量的资产提供方。Superatom 和我们深度合作，它是我们的基石轮投资方，同时调派专人加入团队来负责业务推进。”杨涛表示。

为区块链提供更多的便捷工具和金融资产，既需要时间打磨产品，也需要精力教育市场。

杨涛相信，未来数字世界的资产一定会丰富、完善到超乎我们的想象，就像几百年前华尔街上那帮围着梧桐树交易股票的经纪人无法想象华尔街今天的样子。