二度上市，小鹏借股权激励开启人才保卫战？

本文来自微信公众号“富途安逸”（ID:futu-ie），作者：富途安逸，36氪经授权发布。

何小鹏和小鹏

2004年，从亚信辞职的何小鹏开始了人生的第一次创业，将目光瞄准了当时正值创业风口的互联网行业并创立了UC。十年后，阿里巴巴于2014年6月以近40亿美元的高价收购UC，宣告了何小鹏第一次创业的完美收官。

UC被并购后，何小鹏顺势进入阿里，担任阿里移动事业群总裁。此时的何小鹏早已实现财务自由，但创业的那份热情却始终未曾熄灭。恰好在UC被收购同年，特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布该公司将采取“开源模式”，对外开放涉及超级充电桩、电池等技术的300余项专利。何小鹏被智能汽车这一前景广阔的赛道所吸引，以天使投资人的身份参与创办了一个智能汽车项目，也就是小鹏汽车的前身橙行智动，正式开启了自己与造车这件事的不解之缘。

2017年，何小鹏正值不惑之年。与老乡兼好友的雷军一样，何小鹏也选择了在40岁这个重要的人生节点开启自己的另一段创业生涯。这一年，何小鹏从阿里辞职，决定放手一搏，全身心投入造车行业，正式就任小鹏汽车董事长。

在何小鹏的带领下，小鹏汽车发展迅速，获得过多方投资，其股东中包含阿里、IDG资本、五源资本、纪源资本等知名机构，资本实力雄厚。现小鹏汽车已成为中国领先的智能电动汽车设计及制造商，也是唯一一家实现全栈自动驾驶解决方案商业化的中国汽车公司。小鹏汽车融合了前沿互联网和人工智能创新，致力于通过数据驱动智能电动汽车的变革，引领未来出行方式。

与传统的汽车制造商以及部分纯电动汽车初创公司相比，小鹏汽车的竞争优势在于其创新速度及独有的技术实力使得汽车软件能够适应中国消费者不断变化的需求和中国特定的道路状况。小鹏在招股书中披露，根据IHS Markit的数据，小鹏汽车最新自主研发的自动驾驶系统XPILOT 3.0是目前市场上所售汽车中采用的最先进的自动驾驶技术之一，同时，小鹏汽车也是2020年中国中高端电动汽车市场销量排名前五的畅销品牌之一。

根据招股书所披露的财务数据，2018至2020年，小鹏汽车的总收入分别为970万元、23.2亿元与58.4亿元，同时电动汽车交付量分别为29辆、12728辆与27041辆，增长速度十分惊人。在2021年第一季度中，小鹏汽车的营收达到29.5亿元，已超过2020年全年营收的一半，与去年同期4.1亿的营收相比，更是涨幅夸张。

随着收入的强劲增长，小鹏汽车的盈利能力也在逐步提升，尽管公司目前整体仍然处于亏损状态，但亏损已有逐渐缩窄的趋势。小鹏汽车在2019年的净亏损为36.9亿，这一数值在2020年被缩小至27.3亿，毛利率也从2019年的-24.0%增长为2020年的4.6%，再进一步增长至2021第一季度的11.2%。

数据来源：小鹏汽车招股书

造车界抢人大战愈演愈烈

IHS Markit数据显示，中国拥有全球最大的电动汽车市场。2020年中国电动汽车销售量超过100万辆，占全球市场的45.3%，是美国电动汽车市场规模的3.7倍。预计2020年到2025年，中国电动汽车销量将以33.8%的复合年增长率增长，到2025年将达到420万辆，这将超过美国及欧洲电动汽车销量的总和。

数据来源：IHS Markit报告

同时，从政策因素来看，政府对于新能源汽车的支持也在加码。2020年，国家出台多项政策鼓励新能源汽车发展，国务院在2020年11月发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》中提出，2025年我国新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20%左右。

在市场前景和政策利好的双重吸引之下，造车赛道开始变得越来越拥挤。除了蔚来、理想、小鹏等造车新势力不断崛起，百度、小米等互联网巨头也开始跨界进入造车行业，由此导致了智能汽车人才市场开始呈现一种供不应求的状态，各大造车势力纷纷开始了人才争夺战。

据BOSS直聘数据，2021年以来，特斯拉、蔚来、理想、小鹏等造车企业招聘岗位数量、求职者关注热度持续攀升。其中，自动驾驶研发、智能座舱设计、软件工程师、销售、用户运营等岗位的需求同比增幅已经超过1.8倍。

与此同时，行业薪资水平也大幅度上涨。据BOSS直聘统计，造车新势力给出的平均月薪为15367元，相比去年同期上涨21.6%。特别是一些与自动驾驶算法相关的职位，年薪甚至可达到百万以上。

尽管如此，智能汽车人才市场仍然存在巨大缺口，人才的现有存量远远满足不了行业的实际需求。因此，造车势力们如何在吸引外部人才的同时稳住核心内部核心员工不流失就成了当下的重中之重。

小鹏的股权激励计划

为在各大造车势力的人才大战中吸引和保留住核心人才，促进公司发展，小鹏汽车董事会于2020年6月采纳了一项股权激励计划，也被称作2019年股权激励计划。

该计划自2020年6月28日起生效，有效期为10年。激励对象为由计划管理人所认定的合格员工及董事，激励工具包括限制性股份、限制性股份单位、股息等价物、股份增值权以及股份支付。除非2019年股权激励计划另有规定，否则计划参与者不得转让或让渡奖励及其任何利益，且不得对其开展执行、扣押或类似法律程序。

其中限制性股份单位将在授予后的四年内分批归属。如果在计划终止之日，参与者所获赠的奖励仍未归属，则该奖励的未归属部分应视为已取消，倘若计划终止后，参与者未在管理人指定的时间内行使奖励，则奖励也应告终止。

2019年股权激励计划下可授出的限制性股份单位数目的上限为6.32千万股，相当于小鹏2020年12月31日在外流通股份总数的4%。截至最后实际可行日期，仍有6.04千万股限制性股份单位可根据该计划进一步发行。

此外，2019年股权激励计划包含一项常青藤条款，规定倘若根据该计划可授予的奖励保留和可供发行的股份总数低于上一历年最后一天本公司已发行股份总数的4%，可授予奖励的股份的最大总数应自动增长。

截至最后实际可行日期，小鹏汽车已根据2019年股权激励计划向超过2700名员工授出过限制性股份单位奖励，已授予但未行使的限制性股份单位总数为4.3千万股A类普通股，详情如下图。

数据来源：小鹏汽车招股书

总结

小鹏汽车在不到一年的时间内梅开二度，完成美股港股双重上市，已率先在资本市场上已经占据一定优势，招股书所发布的亮眼数据也表明小鹏已开始呈现展翅高飞的姿态。然而面对造车领域内日趋激烈的竞争局势，小鹏最终能否脱颖而出的关键还在于如何在这场人才争夺战中占据上风，并将人才优势转化为核心竞争力。

作为人才管理的重要工具，股权激励的重要性在此时得以凸显，如果能善加利用，股权激励或许会成为助力小鹏扶摇直上的那一股关键东风。