AMC再传破产，万达电影仍亏损，王健林的电影梦难圆

编者按：本文来自微信公众号“锌财经”（ID:xincaijing），作者：阿壳，编辑：萧何，36氪经授权发布。

10月13日，据澎湃新闻报道，万达控股的全球最大院线AMC传出资金告急的消息。其在公开文件中警告称，如果观众不大量返回影院，AMC影院将有可能在今年年底或2021年初耗尽现金。对此，华尔街普遍猜测AMC申请破产已成定局。

但是AMC首席执行官昨日发声，严正否认公司考虑申请破产保护，并称公司将大部分或全部通过股权融资的方式缓解现金流危机。

这已是AMC今年第二次被传破产了，尽管都被否认，但不可否认的是，AMC早已陷入了现金流紧缺的状态。

破产是假，缺钱是真

据AMC的财报数据显示，截至2019年年底，其库存的现金及等价物为2.65亿美元，此外还包括3.3亿美元的信贷额度。

受新冠肺炎疫情影响，今年3月17日，AMC院线宣布关闭了1000家影院（北美661家）。4月开始，AMC将不再支付租金。同时，AMC还解雇了600多名企业员工，包括CEO亚当·阿伦在内的25000名员工暂时停职，并且启动了影院高管减薪计划，以留存现金。

该公司在对外声明中表示，在美国影院关闭期间，AMC没有产生任何收入。截至3月31日，AMC手上仅拥有2亿9980万美元现金，还是从英国Odeon Cinema(欧洲最大的连锁电影院线)等地拿到的贷款。

此前，华尔街分析师也表示：“AMC财务弹性比较小，在没有收入的情况下，该公司每月的现金消耗约为1.55亿美元。”这也就意味着，AMC的现金很快就会用完，这也难怪AMC会被华尔街等媒体传出破产的消息。

面对紧张的现金流，AMC公司宣布将通过发行债券的方式“求生”，然而却并未对其现状有很大的改善。

随着北美疫情的不断加重，AMC在美国开设的598家影院中，有494家的上座率下降了85%。其中，洛杉矶和纽约市等主要市场的电影院更是因疫情而关闭。而在那些得以重新开放影院的州也因为社交距离限制，上座率受到限制。

另一方面，AMC的股价也遭遇了大跳水，截至美国时间10月14日收盘，AMC从两天前的4.0美元/股跌至2.96美元/股，跌幅达30%，其总市值也跌破4亿美元，降至3.24亿美元。

昔日的影院霸主

作为一家老牌的电影公司，早年间称其为影院霸主一点也不为过。

AMC创立于2007年6月6日，是美国最大的连锁电影院运营商，在全美经营346家影院，拥有5028块屏幕，平均每年观影人次约两亿，在全球则拥有超过1000多家电影院。

此外，当前电影行业的诸多成为常态的规范都是AMC最先开创的，如在购物中心创建影院、变单厅影院为多厅、将座位扶手设计成可调节式、扶手上设置一个杯托，以便观众放置饮料等。

尽管其在2012年遭遇了美国影院行业的历史低谷，但也正是这一年，万达集团收购了AMC，并在被收购一年后在纽交所上市并成功融资4亿美元。

据悉，万达集团曾在2012年以26亿美元的交易金额购买AMC娱乐100%股权，但自2018年起，万达开始减持AMC股份，截至2020年6月30日，万达仍持有49.63%的AMC股权，拥有74.72%的投票权并掌握着对AMC的控制权和决策权。

AMC在2016年又收购了Odeon和UCI影院，以及北美第四大影院Carmike，其在成为全球最大的院线的同时，也因曾经的规模优势在疫情期间遭到了重创。

王健林电影梦难圆

如今AMC正在遭遇“破产风波”，国内的万达电影日子也并不好过。

昨日晚间，万达电影公布了今年前三季度的业绩预告。受疫情影响，上半年电影业近半年的停摆使院线业务受到重挫。万达预计今年前三季度的归母净亏损将在19.5亿-20.5亿元之间。不仅如此，近几年，万达电影的营收增速也有明显的放缓的迹象。其财务数据显示，2017年至2019年，公司实现营收分别为132.29亿元、162.87亿元、154.35亿元，营收增速分别为18.02%、6.49%、-5.23%。净利润为15.16亿元、21.03亿、-47.29亿元，分别同比增长10.92%、-14.58%、-324.87% 。

更糟糕的是，如果在2020年年度报告中万达电影依然处于亏损状态，按照规定，万达电影将有可能被带上“*ST”的帽子。

此外，万达集团旗下的万达电影在2019年与万达影视重组时，还签订过“对赌协议”。根据承诺，2018-2021年间，万达影视的净利润数将不得低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元及12.74亿元，否则前三者将对上市公司作出业绩补偿。

就目前状况来看，万达电影不仅没有完成2019年8.88亿元的承诺，对于今年10.69亿元的利润更是遥遥无期，届时万达电影不仅面临巨额赔偿，还将受到“退市警告”。

尽管影院复工后，万达电影的各项业务也正在恢复中，但王健林口中“2020年占据全球20%电影市场份额”的目标终究还是没能实现。