投资人的2018：当见死不救成为主旋律

大众创业，万众创新。

双创口号已经提出来两年有余，2018年的末尾，一众企业沉浸寒冬无法自拔，创业似乎也随之冰封。

但目前的报道多是聚焦于企业，某某倒闭某某裁员，鲜有去记录投资人在2018年对待创业者的态度转变。

或许，我们从投资人的角度出发，能够还原出一个更真实的2018。

炒作与收声

投资机构之所以受关注，离不开在台前抛头露面的明星投资人，也就是我们常说的“大佬”。

“投资当如朱啸虎”，一句话足以见朱啸虎的行业地位。2016年看准直播和共享两大风口，朱啸虎对映客和ofo出手。在此之前，朱啸虎还先后投资了滴滴、饿了么等企业。而这些企业都有一个共同特点，在国内都曾红极一时，被冠以“独角兽”的称号。

朱啸虎因此也成了“独角兽捕手”，所到之处流量汇聚，所出之言必成金句。《中国企业家》称其为“话题之王”，《时代人物》评其“自带风口”......

然而，到了2018年，朱啸虎却偃旗息鼓，没了往日的活跃。百度统计的数据显示，关键词“朱啸虎”的媒体指数在2017年6月、9月、12月都有明显的波动。2018年除了4月之外，均是稳定在较低水平。

为何至此？来看其投资的“独角兽”在2018年的境遇。

饿了么卖身阿里，抱得大腿；滴滴因一系列恶性事件声名狼藉，饱受社会各界质疑，近日又传出业绩不达预期取消高管年终奖；映客“借壳上市”不成，赶潮上市港交所只敲得半面锣，截至12月18日报收2.13港元，较发行价下跌44.68%，较上市当天最高点5.48港元下跌61.13%；还有ofo，资金危机的传闻一直没断，多地办公点人去楼空，同时陷入押金难退的深渊。

朱啸虎在接受《陆家嘴》杂志采访时曾说，因为自己的标准较高，投的项目较少，所以“总体而言质量会高一点”。从上述几个案例不难推测，他口中的“质量”，应该指的是回报率。

以ofo为例。虽然如今ofo身陷桎梏，但实际上已经和朱啸虎没有一毛钱关系。早在今年年初，朱啸虎前妹夫欧成效就爆料，朱啸虎已把手中ofo股份全部卖给阿里，套现30亿美元。4月份，朱啸虎公开承认，确实已清空ofo股份。

朱啸虎之外，徐小平也是主动收声的大佬之一。今年1月份，徐小平呼吁拥抱区块链的微信聊天截图在社交媒体疯传。截图中徐小平直言，区块链革命“顺之者昌，逆之则亡”，不要有怀疑，不要有迟疑，冲到浪涛中去，迎接区块链的巨大冲击。

当时正值区块链概念火爆，字里行间流露着屏幕那头徐小平发自内心的激动。百度指数显示，1月份关键词“区块链”的搜索指数最高值达到55046，如今已经落至7000以下，徐小平态度就此发生转变。

在徐小平的个人微博，带有“区块链”的相关动态都已经被删除。近期做客《王峰十问》，徐小平和王峰就中国创业者的黄金十年话题展开讨论时，举到不少例证，只字未提区块链。

可在投资回报率方面，年初就有媒体统计，徐小平的真格基金在2017年-2018年间投资的区块链项目，回报率最高达到3816.25%，最大平均回报率高达670.86%。

根据这二位大佬在2018年的表现，有网友总结出其中套路：炒作一番寻找接盘侠，高位抛出“闷声发大财”。

就像以“说实话”为开头的，多是谎话。一般以“赚钱的好机会”开头的，都是想借他人之力让自己的钱包更鼓。

寒冬与希望

投资人收声，意味着投资收紧，一定程度上促成了当下的寒冬。

除了前文中说的滴滴、ofo之外，较为典型的还有锤子科技、趣店、斗鱼等。比如锤子科技，网上的负面消息屡见不鲜，不知是为了“迎合”群众，还是真的出了问题，反正2018年，锤子科技是烦心事不断。

4月，锤子科技发布千元机坚果3，网友评论该机“伤了一部分老锤粉的心”。

5月，锤子科技发布能把人“吓到尿裤子”的坚果TNT工作站，售价高达万元，最终因种种因素未能如约交付，被迫“流产”。

8月，锤子科技对标微信的社交产品子弹短信大火，但又如昙花一现般迅速降温。

11月，锤子科技再次召开发布会，发布空气净化器、加湿器和行李箱新品，被质疑卖手机不赚钱，沦为“杂货铺”。随后，网易科技、证券日报又分别抖出锤子科技资金荒的猛料。

12月，锤子科技工商信息变动，11月工资拖欠，官网手机产品全线缺货。

站在投资人的立场，锤子科技和一大批企业所遭遇的困境，原因相通：消费互联网竞争激烈且机会渐小。

这也点明资本市场关注之变，11月举办的第五届世界互联网大会，朱啸虎表态，共享经济已经过去，下一个风口是产业互联网。

登上福布斯2018中国最佳创业投资人榜首的沈南鹏，也曾表达与之相似的观点，“目前中国互联网已经分为两个半场，上半场是互联网+，互联网的各种产品都将渗入到大家的生活中;下半场是+互联网，各个行业，尤其是传统行业都会与互联网进行一个相互结合。”

事实上，已经有不少企业意识到了这一变化。无论是三大巨头BAT，小巨头TMD，还是其他量级的企业，都已经有应势而动者。

今年二十周岁的腾讯，迎来第三次组织架构调整。新成立云与智慧产业事业群（CSIG）、平台与内容事业群（PCG）。消息一出，便有分析称腾讯要发力ToB。马化腾也明确提到，“移动互联网的上半场已经接近尾声，下半场的序幕正在拉开”，腾讯接下来要做的是“扎根消费互联网，拥抱产业互联网”，这或许也是腾讯接下来的投资方向。

因此，在投资人眼中，寒冬只属于消费互联网，寒冬中的希望指向产业互联网。

锦上添花与雪中送炭

见死不救，是2018年投资人心态的最佳描述。

ofo跌倒，投资人不会上前扶他一把。锤子科技难熬，投资人不会上前帮他渡过难关。他们隔岸观冬，他们按兵不动。

毕竟，投资人向来都偏爱锦上添花，而非雪中送炭。

2016年和2017年，共享单车正处于风口之上，ofo可谓资本市场宠儿。短短两年之内完成从A轮到E轮融资，融资金额从最开始千万人民币倍速增长，2017年7月份的E轮融资，金额已超过7亿美元。投资方名单中，金沙江创投、真格基金、滴滴、经纬中国、蚂蚁金服、阿里巴巴等知名投资机构先后出现。

反观现在，199元的押金却成了ofo最头疼的问题。风口过去，投资人也不愿去当“冤大头”，做“赔本生意”。

“这背后的逻辑其实很简单”，有创投从业人员告诉熊出墨请注意，“能赚钱，投资人抛来橄榄枝。遭遇危机，投资人避之不及。”

因此大部分情况下，投资人所投资的，都是不缺钱的企业。如果缺钱，企业拿到钱第一时间去补窟窿，回报率就无从谈起。

苦苦等待接盘的金立，就是一例证。出现资金链危机之后，金立已经历多轮战略投资谈判。5月份，金立财务总监何大兵还表示，一位资金实力雄厚的投资者拟接收金立的资产和债务。但此后就了无消息，接盘侠到底是谁、进展如何，金立也没有明确告知外界。

当然，不能一棒子打死。信用破产的贾跃亭，依然能获得孙宏斌、许家印的投资。垂死边缘的锤子科技，罗永浩凭借坚果Pro的设计手稿就赢得京东上亿的救命钱。管理者有能力，找对投资人，雪中送炭也不无可能。

可试问，又有几人在拉投资方面能与贾跃亭、罗永浩比肩？

所以，雪中送炭是理想，锦上添花才是现实。理想可以深埋心中，寒冬中转化为最后一丝火苗。而饥寒交迫中怨天尤人，往往就是因为终日活在理想世界，对现实视而不见听而不闻。

别忘了，天使投资人，天使只是定语，本质还是投资人。2018年是这样，2019年依旧如此。

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