传阿里巴巴计划增加IPO发行股数，融资规模或超过200亿美元，将创IPO世界纪录？

之前，路透社报道称，阿里巴巴或将在本周正式向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO招股书。不过目前来看，这事儿还得再等几天才能有眉目。据华尔街日报报道，现阶段，阿里正与相关投行商议，计划增加IPO发行股数，扩大融资规模；至于说IPO招股书，预计将在接下来的几周内正式提交，此次IPO将于今年夏末在美国纽约州拉开序幕。

虽然阿里的增股计划尚未最终确定，但分析师预计增股将有助于阿里在IPO时筹集到逾200亿美元的资金，这将超过美国最大的一次IPO——即，维萨公司（Visa Inc.）2010年197亿美元的IPO融资规模，并有望打破中国农业银行2010年在上海、香港两地上市时（A股在上海证券交易所发售、H股在港交所发售）创造的221亿美元的全球最大IPO记录。之前，外界对阿里融资规模的猜测大约在160亿美元上下，而这是Facebook 2012年登陆纳斯达克时的融资规模。

此次IPO对阿里和华尔街来说都有不小的挑战。增加IPO发行股票的数量，阿里稀释了现有股东所持股份的价值，一定程度上会降低现有股东积极影响股票表现的动力。由于阿里此次IPO将面向全球公众股票投资者，它的承销银行（包括瑞士信贷集团、德意志银行、高盛集团、摩根士丹利、摩根大通和花旗集团）必须采取一些措施以确保销售顺利。

影响阿里IPO交易规模的因素包括但不限于以下三点：

1）阿里高管层和董事会是否会出售一些自有股票。虽然出售股票会影响高管层和董事会对公司的控制力，但熟悉阿里的人表示，马云与一小群其他创始人、高管和老员工计划通过保留对公司董事会大多数成员人选的提名权，来保持对公司的部分控制权。

2）阿里目前的投资者将出售多少股票，包括持有阿里37％股份的软银和持有阿里24％股份的雅虎。据悉，阿里的代表正与现有股东谈判，以决定哪些股东将在此次IPO中出售股票。小股东预计将只出售少量股票或者不出售股票，比如美国私募股权投资公司 Silver Lake、General Atlantic LLC，新加坡淡马锡公司，中国投资有限责任公司等。据熟悉软银业务的人透露，软银不可能出售持有的阿里的股票。雅虎则将出售10%的股份，预计交易将以阿里回购股票的方式进行，雅虎将保留14%的持股占比。

3）公司市值几何。最近公布的分析数据显示，阿里巴巴集团目前的市值在1360亿美元至 2450亿美元之间，平均市值大约为1600亿美元。 而Amazon目前的市值约为1550亿美元。

其实，美国IPO市场近期有些低迷，尤其是科技类成长股的表现，很多在美上市的科技公司 IPO 定价都低于路演时确定的价格区间，IPO 在交易规模上情况也不是特别理想。本月，微博登陆纳斯达克，发行价定在17美元/股的低域，融资规模从预计的3.28亿美元降至2.86亿美元，缩水12.8%；地产O2O公司“乐居”登陆纽交所，发行价定在10美元/股的低域，融资规模也从之前预想的1.38亿美元缩水20%至1.15亿美元；猎豹移动也在今天更新了招股书，将最高融资规模由之前的3亿美元下调1/3，降至2.001亿美元。

那么，阿里增加IPO发行股票的数量是为了什么？通过出售更多的股票，阿里可以直接为公司而非股东带来现金，这些钱通常可以投入到业务发展中，并可助其拓展海外市场，以保证同国内外财大气粗的竞争者抗衡。截至去年9月，阿里有大约20亿美元的短期资产，虽然目前尚不清楚其中有多少是现金或现金等价物。

根据马云之前的设想，阿里此次 IPO预计仅会将旗下的电商业务打包上市，包括天猫、聚划算、淘宝平台上的部分盈利业务，一淘以及阿里巴巴 B2B 业务、中小企业业务、国际业务等。据华尔街日报报道，淘宝平台上现有 8 亿个上架产品，有 700 万卖家向阿里交付广告和其他服务费。淘宝和天猫去年的交易总额为2400亿美元，是Amazon年交易额的两倍，eBay年交易额的三倍。

另外，阿里也有意进军美国电商。2010年收购了Vendio和Auctiva，前者提供跨电商平台的网店管理和品牌维护服务，后者主要为网店店主提供图表等分析工具和相关的专业咨询，两者已帮助不少商家在Amazon和eBay上完成商品销售。通过Vendio和Auctiva，阿里在今年2月又上线了电商平台11 Main，将销售时尚、科技、珠宝类商品，目前采用邀请制选择入驻商家，将提供品牌打造、客户关系发展等服务。阿里在去年10月还领投了美国网购配送服务公司ShopRunner，而ShopRunner 是 Amazon 旗下物流服务 Amazon Prime 的主要竞争对手之一。