搭上“雷军号”？除了智能硬件外还有两条赛道

智能硬件、新型房产、农业互联网——顺为有三条和小米有关或无关的主赛道

作者|小石头 编辑|黑豆

北京，外交办公大楼，窗外尽是商业繁华。雷军经常坐在这里见创业者。

即便墙上贴着醒目的“顺为”两个大字，很多人也觉得这里是小米。这不奇怪，过去四年，顺为资本投资了30多个智能硬件领域的项目，除了少数几个项目，其余都是和小米联袂出场。人们一直觉得顺为就相当于小米的投资部，顺为资本CEO许达来就是“雷军系”的操盘人。

许达来却一直强调：

“ 顺为资本是一家标准的VC，独立运作” 。

看，许达来既不愿贴上雷军系的标签，也不愿撕掉它。雷军和小米一直在考验许达来的平衡感：雷军系和小米带来的资源得天独厚，确让顺为资本的形象变模糊了。

雷军四十岁时，发出的人生感悟是“顺势而为”，顺为就得名于此。所以，不难理解许达来会先妥协于商业上的利益最大化，先在智能硬件赛道上“顺了雷军和小米的势”。迟早有一天，他会让顺为的面目清晰起来，因此顺为又有了两条特色赛道——新型房产、农业互联网。

一般来说，中国VC的回报周期是5-7年。许说，再过三四年，投资过的公司IPO，就会实现正循环，形象就会清晰。前提是，现在认真做投资，投出好案子。

想搭上“雷军号”的创业者们，不妨来看看顺为在这三条赛道上的投资逻辑和搭车秘籍。

智能硬件——第一条赛道

智能硬件是个大风口，买下赛道的人能获得超额回报。这就是顺为的第一条赛道。

一般人不会这么干。那需要太多钱，赛道上的优质选手也没法全Hold住。覆盖不够，就失去了买下赛道的意义。

但雷军能，顺为也不缺钱。

雷军是智能硬件领域的“神”，什么都有。一手握着小米用真金白银夯实的供应链；一手握着人民币和美元。“雷军”还意味着品牌，意味着小米背后的亿级用户。能接上这些资源的项目，不出意外，都能获得竞争优势。

因此雷军只需坐在办公室里，就能不断接到各种优质BP，他人只能羡慕嫉妒恨。这就是垄断。这两年，智能硬件比较有影响力的公司基本都被顺为和小米联合投资了。其他每家机构基本只投了四五个硬件项目，顺为一下子拿到了30多个。

这也是顺为成立的初衷。在投资界，许达来出道很早。十年前他在GIC投资金山时，认识了雷军。雷军做了小米之后，一次许达来和雷军喝茶，突然说起要成立VC，两人一拍即合。毕竟小米去买下赛道不合适，这么多好项目错过了又挺可惜。

有个拿了小米和顺为融资的创业者说，他曾经一度以为顺为是和小米投资部是一个部门。

事实也差不太多，两个团队是一起工作的。不少创业者说，是被顺为和小米的投资部的人一起约见的。顺为会从财务角度评价项目，小米方面更侧重技术和产品，别忘了那儿有几千个工程师和产品经理呢。在智能硬件领域，顺为和小米的投资部是互通有无、紧密配合的，而且所有的项目雷军会一一过审。

两家细微的区别是：小米做的还是战略投资，要么能服务于小米的用户群，要么能补充其产业链。不在小米投资策略上的优质项目，顺为会基于财务回报价值独立投资。对于这些公司来说，顺为已经投的几十个项目也能形成类“雷氏”的资源矩阵。过去几年顺为智能硬件项目中，ToB项目小米基本没有参与。许达来举例，不是面向年轻用户的优质项目，小米可能不会投，但顺为会。

按许达来的“5-7年说”。几乎可以断定，期间顺为联合小米能砸中智能硬件的赛道。

就如月亮有背面，绝对实力让创业者对小米和顺为的态度变得复杂。那些正胶着缠斗着的细分领域，创业者会主动联系顺为和小米。说得夸张点，搭上“雷军号”就能直接把对手甩开，赢得局部胜利了。今年拿到小米、顺为、华山、红杉融资的Ninebot告诉36氪，他们很早就开始主动接触小米。一位正要去创业的投资人，要去做一款可以把手机变身成机器人的底座，打算一开始就周期性地主动给小米和顺为发BP、更新进展。

据创业者们向其他媒体透露，小米和顺为给的投资额大概是400万元左右，超过1000万元人民币的都很少，但占股却往往达到20-40%。顺为方面表示，这里面包含了很大的小米资源支持的价值。因为小米能从工业设计、产品开发、供应链到销售整个链条给予创业公司以帮助。

如果不拿小米和顺为的投资，创业者又担心自己被动。既然小米和顺为能让自己甩开对手，万一对手拿了，自己就成了被甩开的那个了。69元的紫米移动电源、79元的小米手环、129元的智能灯泡，都是小米资源支持下的创业者。

新型房产、农业互联网——两条新赛道

对于一家能控制赛道的VC，一个智能硬件已经足够。但许达来不满足，在此之外，像ToB、O2O这样的行业，小米不能进行实质帮助，被投公司又可能惹上大公司“站队”之嫌。因此，作为一个标准VC，对于智能硬件以外的领域，顺为完全是独立布局，独立投资。

顺为必须有策略的扩充赛道。顺为看上的赛道一个是新型房产，另一个是农业互联网。这又是个和情怀有点关联的故事。其他VC也看好这两个领域，但没有作为重点，因为前景固然好，但行业不成熟风险太大。而顺为，因为有智能硬件赛道保证收益，投资未来有更多余地。

顺为投新型房产，是因为这是老百姓天大的事儿。这是个体量巨大的市场，有可能产生新的商业模式颠覆。

所以他们一下子就重金砸了几家公司：You+公寓、上海寓见公寓、互联网房产中介爱屋及屋，以及互联网家装O2O爱空间、定制家具O2O丽维嘉、房产经纪O2O房呀。

“难道你想帮着把房价降下来？”

“这个不是我能做到的呢！但至少能创造许多方便。”许说。

农业互联网更具情怀。这又是个民生问题，痛点很多，但因为中国农业太复杂，互联网一直也没搞得定。有位农业创业者和我讲过典型遭遇，“为了防贼养狗，结果连狗都被偷了。”

另一方面，顺为希望更有前瞻性，这就像VC在2006年时投移动互联网。虽然第一波前浪创业者有可能被拍在沙滩上，“但顺为希望在做投资的同时造福社会，帮助农村科技创新”，这是许的原话，差点让我忘了他是个新加坡人。

过去几年，农村互联网一直没有做起来，主要还是智能手机渗透率不高，智能网络覆盖面积小，但现在中国的农村用户，正直接从PC上网跃入手机上网时代。这是一个契机。顺为要找到一批优秀的农村北京的创业者，他们生在农村，长在农村，带来中国农业互联网的创新。

目前顺为官网上，还没挂上农业项目。许达来说他们已经投了不少，只是还没有对外公布。

许达来一直强调：“顺为是一家标准的VC。”

其它项目顺为也会投。顺为披露了不少教育领域的项目，51talk、小站教育、一起作业网、知米背单词。内容方面，除了与小米一起投资爱奇艺，还投资了一点资讯、荔枝fm等。不过，这些都只是辅助领域，不是主赛道。

顺为方法论

有雷军色彩的顺为，要投就投风口，还是能把猪吹起来的大风口。但他们可不是要投猪。

市场上总会产生新风口，风口又在被各家VC追逐。今年2B市场大热，VC趋之若鹜，貌似顺为并没跟进。有VC说，顺为即使投了，数量也很少。去年热火朝天的O2O领域，顺为投了阿姨帮、人人车等几个有名的案子。其实市面上更大量不错的标的，被其他VC买走了。

许达来说：市场上不乏风口，但一个VC要想成功，必须有自己专注的方向，这样才能提高命中率，才能比别人提前捕捉到风口。

按照顺为方法论，他们会按两个维度寻找风口。上面说的新型互联网房产、农业互联网，在顺为看来就是风口。前者代表的是一个既存大市场，可能存在新的颠覆性商业模式；后者代表的是一个还未被人注意到的市场，体量也要够大。概括起来，要么市场够大，要么痛点够痛。

你可能已经发现，顺为不是“等风来”，而是要去提前发现风口。这既需要专注，也需要经验。顺为的团队不算年轻。雷军是1969年出生，许是1971年出生，还有不少人工作了十几年，见过很多。

许达来喜欢篮球，也崇尚上世纪90年代芝加哥公牛队的管理模式，不排斥“明星”，团队小而精。雷军就是乔丹。后者除了带来了六次NBA冠军，还有数以万计的粉丝、经济收益以及全球知名度。雷军则给顺为带来了知名度，创业经验和小米的资源。

明星效应有利有弊。前段时间，顺为投资YOU +，一直被外界误解为雷军和小米要进军房地产了。虽然顺为出来解释，这是顺为资本的纯财务投资，与小米无关。但依然有人以讹传讹，将信将疑。

大部分时候，早期创业者都希望合作伙伴多多益善，与竞争对手的差距又不大，创业者可不想早早站队。有一家知名的投资机构告诉36氪，他们投资的公司由于担心过早站队小米而不希望自己被介绍给顺为。

许达来说：这点创业者完全不用担心，顺为是一家标准的，独立的VC，所以，顺为投资的创业公司都可以自由发展，无需站队。比如，顺为投资的丁香园，后续就接受了腾讯的投资。另外，即使是顺为与小米联合投资的智能硬件公司，投资协议中也没有关于“站队”的限制条款。

 可能以许达来的阅历，有的事情被误解也没关系。比如他坚持说：“（对投资来说）白头发是好事情”。可现在VC圈仿佛是90后正在大行其道。比如他建议创业者拿18-24个月的钱，创业者未必愿意，或者拿了钱也会觉得顺为和小米挺苛刻。因为2年的时间，够创业者拿三轮钱了，估值太低。这也不能被接受。

许达来闲聊起他见过的荒诞与恐慌。从1997年的亚洲危机，到1999年的互联网泡沫，再到2008年的经济危机。

1999年，许达来还在美国读书，那是互联网泡沫前的顶峰，互联网公司疯狂扩展，有家创业公司直接入职送保时捷；人人都在谈论互联网，他的同学都打算30岁退休。

我突然浑身发凉，好像这些场景这一年内我都见过……