退出“金融群聊”，京东数科“维新运动”打的是什么算盘？

文：刘志刚

京东金融成为历史？

前不久京东金融官方账号已经率先更名“京东数科”，一时间关于京东金融改名的消息传得是沸沸扬扬，而在11月20日，京东金融更名京东数科终于得到了官宣。

在2018京东数字科技全球探索者大会上，京东金融CEO陈生强宣布今日起京东金融品牌正式升级为“京东数科”，英文名称为“JDDigits”。京东金融将与京东城市、京东农牧、京东钼媒、京东少东家等品牌一起成为京东数科的子品牌。关于京东数科，官方回复是京东数字科技的简称。

发力数字科技本身无可厚非，但在消费金融万亿蓝海井喷的当下，京东金融的地位不升反降似乎多少有些有悖常理，那么对于京东数科而言这一大手笔的“维新运动”究竟透露出怎样的信息呢？

意料之外，情理之中：基于产业环境下的业务调整

用“天之骄子”、“含着金钥匙出生”来形容曾经的京东金融似乎一点都不为过。

作为京东集团重点布局的三大板块之一，京东金融于2013年10月开始独立运营。乘着互联网金融和消费金融爆发的东风，京东金融也被寄予了厚望。

2016年，京东金融已和由红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投的投资人完成具有约束力的增资协议签署，融资66.5亿元币。此次融资过后京东金融的估值也高达466.5亿元。去年6月，完成重组交割的京东金融也正式从京东集团拆分出来。

然而如今，风向突变，说是京东金融改名京东数科，在某种程度上似乎更像是京东金融被划分到新部门京东数科当中，成为京东数科的一个子品牌，在业务上也从Fintech到Techfin。

事实上，金融科技，本身也是金融+科技的“混血”组合，关于二者的侧重其实一直以来都备受争议，在笔者看来，京东金融向技术方面“倒戈”，这一举措本身既是外部环境倒逼的结果，同时也适应和市场需要的必然选择。

先说外部因素，不少评论人士认为，“金融领域监管方面的复杂和多变，使得不少科技金融的巨头们做出相应的选择。尤其是随着金融监管政策的不断收紧，无论是在支付业务、基金销售业务，还是小额贷款、消费金融等领域，互联网金融巨头们受到的限制也变的越来越多。”产业未来的不确定性也越来越多，这也倒逼着巨头们做出相应的选择。

公司定位是技术服务商的角色，业务是为金融机构提供相应的技术支持，这样的话受到的政策压力也势必会小很多。

当然了，政策外因是一方面，而且对于京东金融这样的巨头而言“合规”自然也不是什么难事。或许自身业务发展的需求才是业务重心转移的关键，而这主要包括以下几个方面：

1.由消费互联网到产业互联网：数字化升级成大势所趋

腾讯刚刚过去的组织架构调整，在战略上加大了对产业互联网的布局，马化腾也提出“移动互联网的下半场是产业互联网”这一概念。而阿里在产业互联网方面的布局很早就已经展开。可以说，对产业互联网已然成为了各路巨头的“兵家必争之地”，而京东方面自然也不会错过这场大戏，京东数科提出的“产业数字化”，指的是用数字科技帮助实体产业建设，达成“共建共生”的开放生态。

事实上，关于京东金融的业务转型其实很早就有端倪，今年上半年，成立了独立的一级事业部“城市计算事业部”，利用大数据和人工智能技术解决城市里的交通、规划、环境、能耗、商业和公共安全等痛点，提高大型企业产能和业务效率。

而在2018京东数字科技全球探索者大会上，也为这一业务调整给出了实锤。养猪的智能化虽然有营销的可能性，但这的确让所有人对京东数科的定位产生深刻的理解，与此同时，还宣布了产业数字化业务——城市操作系统。涉及到了交通、政务、民生、环境等多个方面。

就金融自身而言，在普惠金融的大背景下，很多人群并没有被央行征信体系覆盖，难以获得金融上的支持。无论是从金融服务意义还是从商业意义来讲，这部分人群的拓展成为大势所趋。然而传统金融机构由于风控方面的短板，需要借助第三方的金融科技实力进行风控，技术输出本身也的确有自己的用武之地。早在去年，京东就与工行正式签署全面合作协议，双方将在金融科技、零售银行、消费金融、企业信贷等方面展开合作。

无独有偶，今年6月份，蚂蚁金服就宣布未来重心将由支付及消费金融转向技术服务，目标是技术服务占收入比重由去年的34%升至65%，从消费金融到金融技术输出，从消费互联网到产业互联网，巨头们做出了相似的选择。

2.为上市铺路？市值驱动下的业务重心转移

前面我们提到过，2017年6月30日，京东金融重组已完成交割，京东金融的财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表。

去年2月底，京东金融已启动了一轮规模约为140亿元的融资。当时有报道称，京东金融此次融资主要为其完全私有化后在国内IPO做准备。此次融资期限为5+1+1年（5指封闭期，1指延迟期），管理费用为2%，并承诺5年内登陆国内主板市场，若在规定时间内无法完成上市，将以年化9.37%进行回购。

然而，A股主板上市对财务有要求，即发行人最近三个会计年度净利润均为正且累计超过人民币三千万元；最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元，或者最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元。

但是投入过多或许成为京东金融容易引起争议的一方面。一份京东金融向评级公司提交的信息显示，2014年到2017年，京东金融似乎一直都在亏损。对于京东金融而言必要的投入是应该的，但盈利与否可能影响自己的估值和IPO之路。

所幸的是，2月5日，京东金融CEO陈生强在2018京东金融内部员工大会上透露，2017年，京东金融累计服务客户数量已超过4亿，整体实现超百亿的营收，并且实现了独立分拆和单季盈利。而今年1月份京东集团董事局主席刘强东宣布京东金融已经开始盈利。

从分拆独立运营，到实现盈利，京东金融一直在为上市做准备。不过上市这一说法，如今并未得到官方的证实，公司目前还没有具体的上市时间表。

但是，联系到近期的上市潮，美团也曾经一度标榜不上市，小米也曾经透露没有上市计划，可不是照样上市。拼多多更是速战速决，从6月底传出上市到7月底实现上市，也不过一个月月。

一级市场融资困难，再加上金融监管日趋严格，提前上市也并非没有可能。

既然计划要上市就要对公司有所定位，那么京东金融在外界看来，无疑是金融公司但是当前全球市值最高的公司中，绝大多数还都是科技公司，全球体量排在前列也是作为科技公司的Facebook、谷歌、苹果等，国内阿里、腾讯等科技巨头的体量和声望也都比其它行业要强，而且在市盈率方面，科技公司要比金融公司高得多。

人们对科技公司的估值往往比较高。这就和这段时间的小米一样，小米一直标榜自己是科技公司而不是硬件厂商。在此之前也是今年上市的爱奇艺同样也是如此，在其很多市面上的公关稿件中，也表示不只是一家视频公司，更具备了科技公司的属性。

从分拆到盈利再到改名科技公司，京东金融一直在为上市铺路，至于上市时间的猜测，在志刚看来，不会那么快，目前科技形象尚不深刻，京东金融需要再扭转下品牌形象，打造科技基因，届时很有可能启动上市流程，时间上应该也不会太久，毕竟一级市场融资难，不然，美团，小米等公司也不会提前上市。

事实上，其实在互联网的江湖里一直都流传着“掘金者不挣钱，送水工挣钱”这样一个说法，如今2C项目不能说式微，但调门似乎没有2B项目声音大似乎就是一个佐证。此次京东数科的上线也透露出了京东发力产业互联网的野心。

数字化征途掘金者甚多：赶了晚集的京东数科能否“后发制人”？

在投资界有这样一句话被广为流传：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里。”作为科技金融领域的从业者们对此更是有着极为深刻的理解，自然不会把公司业务布局放在一个“篮子”里。尤其是在监管不断从严的当下，京东金融这样的行业大鳄都进行业务转移。

想象空间巨大，但京东数科发力数字化其实不算早了。

全世界我们知道的科技公司包括谷歌、亚马逊、微软、英伟达、苹果、阿里巴巴、腾讯、浪潮等企业不约而同的在智慧城市、无人车等数字化领域展开布局，对如狼似虎的竞争对手，京东数科到底能否上演后来者居上的好戏成为其最大的考验。

当然了，京东数科布局相对较晚，但是好在整个产业互联网的赛道也才刚刚开始，并且这其实是场赛道竞争更像是场马拉松而非短跑，也不是没有弯道超车的机会。对于京东数科而言，找准正确的姿势才是抢占未来的关键，在笔者看来可以从以下几个维度入手展开布局：

首先是做好技术的的折中之术。

产业互联网竞争的关键在于什么呢？在笔者看来这主要取决于八个字：推倒边界，壁垒重组。

产业互联网发展涉及的技术来自于多个方面，原先某个领域的领先并不意味着万事大吉。例如有的企业在芯片方面积累深厚，但缺乏足够的场景支撑；有的场景布局足够多元，但缺少核心技术支持，除此之外，5G等相关技术同样需要有所涉及。

技术研发本身也是个持续性的进程，试错成本很高，即便在技术上真的处于领先，但在具体实施阶段是否采取也是个未知数，毕竟技术越高，价值越大，投放成本也越高，但具体的效果上却不一定会有多大差距。就产业互联网的发展方面，目前仍处于‘安装阶段’，只有当技术进入‘部署阶段’时，才会对生产力、用户体验产生影响和冲击。赛道感刚刚爆发，京东数科可能入局不算早，但这并不意味着未来就会落后，相比较移动互联网的落地，产业互联网需要的要素过于多，因而产业爆发不会一蹴而就。

其次是软硬兼施。

技术是一方面，但任何技术都需要在一定的场景作为载体才能发挥真正的价值，这二者要有所加强，毕竟在产业互联网这条赛道上，京东数科面临的竞争对手大都不是等闲之辈，在技术实力上不见得比京东数科弱，可替代性也比较强，如果技术本身不依赖于任何硬件设备。那么无论是G端还是B端并没有被迫来使用它，这削弱了平台的需求面。这时候，如果有自己的硬件作为支撑无疑会好上很多。

产业互联网的未来是范围经济而不是规模经济。企业需要通过扩大经营范围，增加业务种类，输出两种或两种以上的服务引起的单位成本的降低，对于京东数科而言，打造技术输出加硬件的组合拳有助于其范围经济的实现。

最后是扬长避短，发挥自身优势。

京东数科的优势是什么？答案是母公司京东旗下的业务板块多元化，尤其是庞大的电商数据。

人工智能的核心有三个：算法、计算资源和数据。发力人工智能的科技巨头有很多，但由于人工智能算法的分享和传播是非常快的，不少科技巨头都大力倡导开源，所以算法并不是壁垒；而计算资源现在完全可以购买的到，比如各种形式的云计算等，这称不上是壁垒。

真正具备壁垒属性的只有数据，而无论是算法还是计算资源免费化已经成为大势所趋，多场景下的数据优势将成为京东数科的重要优势之一。“技术能力”与“数据生态”成为京东数科的核心能力。背靠4亿活跃用户，京东金融每日新增800TB数据，超过了小型科技公司一年的数据增量；在人才方面，公司5000多名员工中有3000人以上都是技术人员，所有业务中95%都是智能化、自动化运营。这些都是京东数科未来发展需要依仗的资源。

总而言之，京东金融已经成为过去式，总体来看不算好也不算坏。现在是京东数科的时代，那么京东的数字化业务未来的发展情况究竟如何，只有让时间来告诉我们答案了。

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