拉夏贝尔的崩塌：日均关店13家，出租总部大楼

编者按：本文来自微信公众号“21世纪商业评论”（ID：weixin21cbr），记者丨李惠琳，编辑丨鄢子为，36氪经授权发布。

深陷亏损泥潭的拉夏贝尔，已经“缺钱”到出租总部大楼来缓解资金压力。

位于上海市闵行区的拉夏贝尔集团总部办公大楼，刚刚投入使用了一年多的时间，大楼外侧近日贴出了对外招租的海报。

记者在58同城上也看到，有很多拉夏贝尔办公大楼出租的信息。据招商经理称，拉夏贝尔总部一共五栋大楼，有两栋对外出租，“现在刚开始招商，出租率还很低。”

此前创始人邢加兴在采访中表示，面对业绩亏损和债务危机，拉夏贝尔将选择出售不动产来渡过难关。

让人唏嘘的是，号称“中国版ZARA”的拉夏贝尔，从风光上市到陷入巨亏，只用了不到两年时间。

亏损泥潭

成立于1998年的拉夏贝尔以女装品牌发家，成立之初，邢加兴就立志要把拉夏贝尔打造成“中国版Zara”。

拉夏贝尔一度风光无限。2014年赴港上市后，又于2017年在上交所挂牌，成为国内首家“A+H”两地上市的服装企业。2017年，拉夏贝尔营收近104亿元，是国内营收最高的女装上市企业。

好景不长，刚进入资本市场一年，拉夏贝尔就迎来了转折点。2018年，拉夏贝尔实现营业收入101.76亿元，同比减少了2.69亿元；归母净利润亏损1.6亿元，同比下降132%，为上市以来首次亏损。

拉夏贝尔的解释是，由于毛利率和营业收入下降，公司销售毛利同比减少4.27亿元。

进入2019年后，拉夏贝尔的业绩还在恶化。今年上半年，拉夏贝尔的净亏损扩大到4.98亿元。

造成如今危机局面，外界认为缘于拉夏贝尔过去几年盲目扩充品牌、大举开店。在2011年之前，拉夏贝尔仅有3个女装品牌，1841家门店。

在“多品牌、全直营”的战略下，2017年，拉夏贝尔旗下品牌增至近19个，覆盖女装、男装、童装，门店数量达9448家，遍布全国各大商场。

由于服装行业受流行趋势的影响很大，容易积压库存，对品牌的管理效率要求高。

对拉夏贝尔而言，快速增加的门店数量不仅未带来业绩的突破，还导致成本高企、存货攀升，将公司拖入亏损的泥潭。

2014年到2019年上半年，拉夏贝尔的存货由13.27亿元攀升至21.59亿元，存货周转天数也居高不下，增加了现金流压力。

2018年，拉夏贝尔的存货周转天数高达285天，2019年上半年，平均存货周转天数同比上升70天，达313.1天，远高于行业平均水平，相比之下，同类女装品牌太平鸟存货周转天数大概为183天。

断臂求生

为挽回颓势，拉夏贝尔开启收缩策略：一边瘦身，关闭低效、亏损的门店；一边甩卖，淘汰表现不佳的子品牌。

仅2019 上半年，拉夏贝尔的境内零售网点的数量就减少了2470个，平均每天就有13家店铺关闭，目前门店总数为6799个。

拉夏贝尔表示，三季度公司将继续实施线下零售网点优化策略，计划保留境内6000个以内的经营网点，提高单店运营效率和盈利能力，主营业务预计于第四季度进入较为良性的发展轨道。

同时，为了回笼资金，聚焦女装业务，拉夏贝尔频频“弃子”。

2019年5月，拉夏贝尔出售控股子公司杭州黯涉电子商务（主要经营女装品牌“七格格”）的54.05%股权；10月，拉夏贝尔称，因持续亏损，欲将此前收购的休闲男装品牌杰克沃克申请破产清算。

整合后，拉夏贝尔仅剩5个女装品牌、1个男装品牌和1个童装品牌。

“2019年，拉夏贝尔的核心目标是扭亏。”在2018年年报沟通会中，拉夏贝尔高管曾表示。不过，从上半年业绩来看，拉夏贝尔的亏损情况没有好转，反而在加速恶化，2019年扭亏的难度非常大。

拉夏贝尔核心品牌缺乏竞争力。在微博上，一位网民评论 ：“衣服质量差，款式不好看，价格卖得老高。”收获超2万次的点赞。

眼下，拉夏贝尔的自我救赎之路才刚刚开始。截至10月22日收盘，拉夏贝尔报收4.8元，市值跌至26.29亿元，与巅峰时期120亿市值，相距甚远。

封面图来自pexels