欢聚时代Q4营收76亿元超预期，8成月活来自海外

编者按：本文来自微信公众号“AI蓝媒汇”（ID：lanmeih001），作者韩小黄，36氪经授权发布。

美东时间3月16日盘后，恰在这个见证历史的日子，欢聚时代公布了2019年Q4及全年业绩报告。

报告称，在2019年第四季度，欢聚时代净收入76.18亿元，同比增长64.2%;非公会计准则下归属于公司净利润6亿元，同比下降29.1%。2019年全年公司净收入255.7亿元，同比增长62.2%;非公会计准则下归属于公司净利润22.52亿元，同比下降31.2%。

不同于美股市场近日的剧烈震动画风，欢聚时代在持续布局海外市场之后交出的这份年终答卷算得上稳。

营收超预期，并表BIGO后净利下滑

从财务的角度来说，欢聚时代本年度业务成绩喜人，营收及利润均超过预期。

报告显示，2019年Q4，欢聚时代净收入76.18亿元，同比增长64.2%，全年总营收255.76亿元，同比增长62.2%，实现了营收双增长。

其中，第四季度非美国通用会计准则下归属公司净利润6亿元，同比下降29.1%，全年净利润22.53亿元，同比下降31.2%。利润均有30%左右的下滑，但依旧超过预期。

欢聚时代方面解释称，出现净亏损的主要原因来自对BIGO的并表。

根据报告显示，Q4营收中九成以上来自固有的直播收入，共计71.466亿元，同比增长62.7%。营收的增长有赖于YY和虎牙直播收入的持续增长，共计55.078亿元，占比营收72%，与BIGO并表后，获得新增收入16.4亿元，占比营收21.5%。

除直播收入之外，广告收入占比不大，但增速明显。报告期内以虎牙和BIGO为主的广告及其他收入为4.7亿元，同比增长89%。

而收入大涨的同时，营收成本也在逐步攀升。

第四季度营收成本为人民币51.010亿元，同比增长69.3％。收入分成费用和内容成本相比于2018年同期的25.556亿元增长至37.274亿元；带宽成本从2018年同期的2.465亿元增长至5.05亿元。

总体而言，欢聚时代的主要营收动力依然来自直播业务，但随着业务的扩大运营成本也同时水涨船高。

月活增至4.852亿，八成来自海外

财务数字稳步增长的背后的推动力，是运营数字的大幅攀升。

和每一个极度依赖流量的互联网公司相同，欢聚时代保证业绩的根源依旧在于不断拉升的用户数字。

Q4报告显示，欢聚时代全球视频和直播平均移动端月活跃用户达到4.852亿，同比2018年Q4的9040万大涨436.7%。

用户量的暴增得益于这两年来欢聚时代的全球化战略。

去年3月，欢聚时代宣布完成对海外视频社交平台BIGO的收购，总交易额约14.5亿美元，BIGO旗下拥有泛娱乐直播平台BIGO LIve，和短视频社交平台Like（后更名Likee）。

14.5亿美元的价格，相当于直接买来了近4亿的用户量增长，这对于国内日渐水涨船高的获客成本来说，相当划算了。

财报显示，接近5亿的月活数中，超过78.8%的用户来自中国以外的市场。Likee的表现最为抢眼，平均移动端月活跃用户同比增长208.3%至1.153亿。

此外国内和国外的其它业务板块月活存在小幅攀升，动力不足。

全球范围内直播服务的平均移动端月活用户同比增长21.5%至1.589亿，其中YY站4120万，同比增长3.8%；虎牙占6160万，同比增长21.5%。境外方面共计增长5610万，其中BIGO LIVE共计2,310万，同比增长18.6%，HAGO共计 3,300万，同比增长57.9%。

截至2019年12月31日，欢聚时代已经形成了以YY、BIGO、虎牙为主的三大核心业务，旗下覆盖直播、短视频、社交通讯、小游戏等多元产品矩阵。

整体而言，对BIGO的并表一方面带来了净利下滑，另一方面带来流量大增，这桩生意究竟是否划算，还需看全球业务板块后续的增长情况。

直播短视频迎墙外厮杀

随着国内市场流量见顶，各互联网巨头近年来纷纷出海寻找新的增长动力。东南亚、印度、中东等成为了中国资本的掘金热门区域。

Your Story Research的数据显示，在2019年第一季度，印度共发生190起融资事件，总额41亿美元；截至2019年初，印度独角兽公司数量有20家，其中超过10家有来自中国的投资方，中国资本占据了印度独角兽半壁江山。

腾讯、阿里、字节跳动、小米等巨头均将目光瞄准海外。以欢聚时代所处的直播及短视频领域，就面临着字节跳动的强势围攻。

数据显示，2018年期间，中东地区短视频、直播应用TOP20榜单中，中国APP已经占据15席，前十名中占据9席。

而根据Sensor Tower已公布的2019年Q2成绩显示，中国短视频、直播APP下载量TOP20中，基本被欢聚时代和字节跳动两大巨头瓜分席位。前者旗下Llikee、BIGO live、Yome live、Nimo TV、Cube TV分列第2、5、9、11和18位，后者旗下的Tik Tok、Helo、火山小视频分列第1、3、6位。

收入方面则是欢聚时代产品矩阵更胜一筹。

可以预见，随着国内市场增势减缓，各巨头瞄准的海外市场竞争将愈发激烈，包括欢聚时代在内的直播及短视频领域即将迎来墙外厮杀。