最前线｜B站上市后首份财报：营收同比增幅105%，直播、广告业务见成效

“Z世代乐园”B站今日交出了它上市后首份成绩单，尽管仍在亏损，且游戏贡献其头部收入，但数字均有所缩窄。其他营收方面，如广告、直播和增值服务等，B站在报告期均获得不错的增长。

财报公布后，B站股价盘后涨幅达到8.6%，报13.51美元。截至美股5月23日收盘，B站为12.44美元每股，经历上市破发股价低迷后，终处在11.50美元发行价上方，B站市值34.6亿美元。相比之下，隔日在纳斯达克上市的爱奇艺，23美元每股（发行价18美元每股），市值163亿美元。

具体来说，2018年Q1 B站净营收为8.68亿元人民币 （1.384亿美元），同比去年增幅达105％。

尽管B站首席财务官Sam Fan在财报里把各项主要营收来源业务都表扬了遍，他提到总体营收增长是因手机游戏、直播、广告和增值业务增势强劲，但资本市场为B站买单，除因二次元情怀外，主要还是看B站在占收入大头的游戏业务外，多元商业化的能力。

报告期间，B站手机游戏营收为6.89亿元，较去年同期增长97%。依旧靠《Fate/Grand Order》和《Azur Lane》（《碧蓝航线》）两款游戏驱动，在强不稳定的游戏行业，共占B站游戏营收超八成的这两款游戏保持了稳定增长。

此前因过于仰仗游戏副业，B站多遭营收来源单一的诟病。

新一季度财报中，游戏业务占总营收比重降至79.38%，另外，B站直播和增值服务、广告业务还体现出了更多商业价值。前者营收达9580万元，同比增幅151％；广告营收为7040万元，较去年同期增长144％，财报中指出该增幅是因品牌广告的增加及新推出的效果广告驱动。

其它如电商等业务，也获得一定增长。Q1 这部分营收达1330万元，同比增长65％。

不过，正如董事长陈睿在B站上市时曾表态看中公司的长期价值，现在的B站仍在加大投入，营销及研发支出均较此前增幅超90%。报告期间，B站净亏损5780万元，较去年同期的6740万元缩窄。净利润率为7%，去年同期净亏损率16%。

对B站而言，高粘性的社区是其护城河。Q1期间，B站用户日均使用时长达76分钟；月活数达7750万，同比增长35%，移动端月活占比82%。月活付费用户同比增长190%至250万，其中月活手机游戏付费用户80万，同比增长79%。

这里可看出手机移动端是B站需要攻克的阵地，从争夺用户注意力的角度看，近期势头很猛、分流用户时间的新秀抖音、快手等应用均为B站竞品。尽管陈睿认为，B站是满足用户兴趣、爱好、文化创作相关方向需求，与抖音、快手类定位有异，各自满足用户某方面需求，但B站还是为顺应用户娱乐消费习惯，做了些类似竞品的举措。

昨日（5月23日）B站宣布，最新版本App的部分用户可体验手机投稿，目前这项功能支持多段视频的拼接、剪辑，视频变速及增添背景音乐，测试仅向粉丝数超5000的用户开放。

成效将如何，有待下一季度B站财报解答。B站预期Q2净营收将增至9.70亿元-10亿元间。