歌尔股份能否穿越生死线
作者｜泰格
编辑｜胡展嘉
运营｜陈佳慧
出品｜零态LT（ID：LingTai_LT）
12月2日晚间，苹果概念股歌尔股份(002241)发布业绩预告修正公告，预计2022年净利润17.10亿元-21.37亿元，较上年同期下降50%-60%；受境外某大客户暂停生产其一款智能声学整机产品的事项影响，公司直接损失和资产减值损失约20亿-24亿元，对2022年度经营业绩产生显著影响。
而这个境外大客户，据称是一直与歌尔公司有着深度合作的苹果公司。2022年11月8日，歌尔股份发出一份公告，这份公告称，歌尔公司收到了境外某大客户的通知，暂时停止生产其一款智能声学整机产品。随后公司的股价连续3日大跌。截至发稿前，公司市值蒸发超过百亿元。
在苹果的怀抱中长大，也在苹果的遏制中受伤。歌尔股份，这个与苹果公司有着十四年往来的企业，能否穿越痛失苹果的生死线？
01
也曾与苹果有过“蜜月期”
作为“果链”的巨头公司，歌尔股份曾经有过一段风光无两的日子，追根溯源，他的创始人姜滨，就是一个活生生从打工人逆袭成功的励志故事。
历史敲开21世纪的大门，36岁的姜滨和他的妻子，共同成立了潍坊怡力达电声有限公司（歌尔股份有限公司的前身），在积累一定的资金后，姜滨将公司正式改名为歌尔声学公司。
由于发展迅速，很快，歌尔声学公司2008年在深圳上市。姜滨抓住当时还未迅速发展的声学市场，扩充团队，发展科研，靠着过硬的技术，被当时撑起全球手机市场半边天的苹果公司看上了眼。
苹果要扩大市场，需要代工；歌尔需要苹果带来的订单、利润以及名声，二者一拍即合，开启了长达十四年的合作。此后，歌尔股份对外产出的主要产品为光电产品，电子、游戏机配件以及虚拟现实，为苹果主要提供iPhone还有iPad扬声器模组、耳机等部件。
自从进入到苹果公司供应链后，歌尔同时加深了与华为、小米、三星等巨头公司的合作，为歌尔股份后来的发展奠定了基础。
彼时，歌尔虽然仍是一个代工厂，但是实力已今非昔比，在一众电子元件企业中，已被视为佼佼者。很快，时间来到了2015年，智能手机发展风口过后，歌尔的市场逐渐下滑，歌尔声学改名歌尔股份，增加了自动化和智能机器人等产品，开始进行自主研发。但是最主要的业务，还是来自于苹果的订单。
其实，早在2007年，歌尔生产的ECM（ 驻极体麦克风）全球市占率，就已达到前三，在很多人认为歌尔会继续发展，持续壮大自身业务时，歌尔却转头进了苹果公司的供应链。虽然也有业内专业人士认为，这是当时歌尔业务发展的最大契机，但是沦为苹果供应链的代工公司，其远景看起来并没有表面上那么如意。
歌尔与苹果的深度合作，给歌尔股份带来的收益无疑是爆发式增长，但是也造就了歌尔股份对苹果的依赖越来越深，查阅数据显示，2019～2021年，歌尔股份的营业收入，苹果占比均超过了四成。
当苹果不再对歌尔报以和平发展的态度时，歌尔股份又该何去何从。
02
警惕“一家独大”
库克开始转移目标
苹果作为智能电子行业的龙头老大，手中掌握着不少供应链公司的生死簿。
以富士康为例，作为苹果手机的代工厂，富士康能一跃成为全球最大代工企业，被称为“代王之王”，其中苹果公司的订单占比额度就达到了80%，利润占比达到了50%。
甚至在苹果公司有意涉足新能源电动车行业后，富士康迫不及待地推出其自主研发的新能源电动车生产型号，以期待在苹果公司真正进入新能源电动车行业时，能够继续为苹果公司代工整车。对于苹果的依赖可见一斑。
而遏制一家独大的方法，苹果公司也一向做得决绝。
2021年3月17日，欧菲光公告被苹果中止合作后至今，欧菲光股价近乎腰斩，此后在代工市场中一蹶不振。
作为“果链龙头企业”的歌尔股份，在被苹果砍单后，股价同样一度大跌。与此同时，关于歌尔股份的消息也多了起来，比如在某短视频平台上传播出来的“歌尔工厂大规模裁员”“歌尔股份被踢出果链”“歌尔被罚款近十亿元”。
还有消息称立讯精密正在积极备产，准备接手AirPods Pro2的订单。
多位业内人士表示，这次歌尔代工的AirPods Pro 2质量并不过关，良品率不足，但歌尔却将部分不合格产品按质量合格出货，导致苹果AirPods Pro 2耳机的售后率大增，惹怒了苹果，所以直接砍掉原有AirPods Pro 2订单，而将订单转给其他代工厂。
传言就像风一样越刮越大，歌尔股份终于再也坐不住了，发表回应称：公司应需求暂停客户的一款产品，其他项目正在正常合作中。不过，市场似乎并不买账，歌尔的股价并没有因为公司的回应而有太多起色。
“一周前知道苹果那边出问题了，没想到单子没了。”歌尔股份有在职员工表示。
苹果对供应商一向持有绝对的话语权，对供应商的容忍度并不高，特别是在对产品供应上出现质量不过关、欺瞒等问题上无法忍受。以京东方为例，2022年5月，作为苹果面板的供应商，被曝出为了通过苹果的质量检测，擅自修改屏幕规格，被苹果踢出了iPhone14供应链，将原有的订单移交给了三星。
此次歌尔被苹果“砍单”事件，或许是苹果对各大代工厂发出的警告。苹果没有歌尔可以找到立讯，但是歌尔这个在苹果摇篮中长大的企业，真的可以放弃苹果吗？
03
做大，独大
挣扎与转型中的歌尔
成立于2001年的歌尔公司，凭借着自身声学领域积累，得到了苹果对其抛出的橄榄枝，一跃成为声学代工的领跑者，同时也打开了“果链龙头”的开端。
但也因为苹果“赢得市场，降低成本”的经营策略，苹果将目光转向了供应商的利润空间，同时引进同种类型的供应商，分割代工生产份额，被称为“备胎扶持”策略。
在苹果的压力下，意识到自身总有一天会被替代的歌尔，早在2014年，就提出了战略转型计划。通过不再单一的发展声学领域，歌尔将战略目标转向电子科技多元化发展，主要以虚拟现实为重要发展目标。
值得一提的是，从2020年新冠疫情爆发以来，居民出行不便，对VR游戏、线上会议的需求呈现爆发式增长，在这一领域尚可称为蓝海的情况下，歌尔公司占到了先机。
2020年7月，歌尔股份拿下了Meta(原Facebook)的VR设备订单，似乎让转型向前迈出了一步。2021年，歌尔公布的财务报告显示，智能硬件业务收入超过声学板块，达到42%，实现营收435亿元，同比增长95.87%，占总营业额收入58%，其中智能硬件产品出口份额在全球中高端市场占比达到了80%。
在战略转型之路首次获得成功的歌尔股份，在业务发展战略中，逐渐降低了对苹果公司的依赖性。
但是，虽然成功打开了智能硬件的市场，取得了不小的成绩，但歌尔公司在智能科技领域仍然扮演着代工厂的角色，只不过从条件苛刻的苹果公司，转换成其他合作暂时融洽的公司罢了。歌尔再一次错过了可以让自己“说了算”的风口。
从本质上来看，歌尔股份依赖的产业类型并没有改变，作为代工厂，还是难以逃脱不断压缩自身的生存空间来换取微薄的利润。
04
“B计划”歌尔微
能否成功“围苹救歌”
在今年，如果要问起互联网的新风向，大概是一位花甲老人都能给你说出个一二来。
受疫情的影响，对虚拟现实产品需求呈现喷射式增长的大环境下，Meta看准机会，投资近百亿美元开始发展元宇宙产业。有了高端开局，谷歌、苹果、腾讯、阿里等商业巨头纷纷加入了元宇宙产业链中。
那，什么是元宇宙？
用Meta的话来说，元宇宙就是由虚拟技术增强的物理和数字现实，融合而形成的虚拟空间。而要支撑起这一个虚拟空间，则需要MEMS（微机电系统）这种用芯片技术和微机械技术做出来的一种毫米、甚至是微米级的传感器。其作用是接收到真实的物理信号后，转化为电脑可以理解的数字信号，并传输给电脑系统。
可以说，MEMS是撑起整个元宇宙概念的地基，是整个物联网的“关节”，其未来的发展潜力无穷。
歌尔作为声学机发家的企业，必然没有放过对MEMS业务的布局。而歌尔微，便是从歌尔股份中独立出来，以MEMS业务为主要发展核心的企业。在近年愈发感受到苹果压力与互联网新风向的歌尔股份，很早就做好了应对一切的准备，对歌尔微的期待不言而喻。
歌尔微继承了歌尔股份全部的MEMS业务与技术，独立运营且不断加深与各方合作，象征着歌尔的未来。也就是说，如果在未来的某一天，歌尔股份真的受到无法挽回的重创时，目前还是Plan B的歌尔微，歌尔希望可以不受影响。
不过，即使歌尔微被誉为中国第一MEMS企业，但它的商业发展还是受到了不少诟病。
歌尔微作为歌尔股份的子公司，对歌尔还存在着很深的依赖性，无论是从业务发展方向还是核心技术，歌尔微的背后都有着歌尔的影子。最重要的是，歌尔微被指出没有MEMS传感器的芯片，它的芯片来自于进口。
如此，从其本质上来讲，歌尔微也只是与其他代工链企业有着相似命运的另一家企业罢了。
起码从目前的情况来说，即使歌尔微以中国第一MEMS企业上线，当其母公司受到来自苹果的致命打击时，还远远做不到带领歌尔走出包围圈。
05
不食“苹果”
歌尔还有没有Plan C
苹果可以造就一系列知名的代工厂，也可以顺势砍掉他们的业务额度，代工厂的生死，就在苹果一念之间。
不同于绝对追随苹果的富士康，歌尔虽然在苹果的红利下高歌猛进，但始终抱持着不能“坐吃山空”的心思。
除了智能声学机产业，歌尔还发展了汽车、智能家居等多种业务。
比如在汽车领域上，歌尔股份负责该项目的负责人称，与汽车电子相关的传感器及模组、光学、结构件等精密零组件领域，歌尔公司都将持续积极寻求业务合作机会。
多家数据显示，歌尔股份正在逐渐割开自身与苹果的深度融合现状，意图打破壁垒，转而成为一家更独立的智能硬件企业。
但在苹果庇护下长大的歌尔微，还很难如其构想中那么轻而易举的转向多元发展战略。无论是新能源汽车、智能家居，这些竞争激烈的市场早就被各大厂商占领了，歌尔股份“半路出家”，要跟这一位位行业大佬进行比拼，属实是有些为时已晚。
若是放在早些年，Meta刚刚涉足元宇宙之时，歌尔股份不是再次选择代工，而是推出自身核心产品，也许就摘掉了“果链巨头”的帽子也说不定。
这是后话。
本文来自微信公众号“零态LT”（ID:LingTai_LT），作者：泰格，36氪经授权发布。
