阿里云上市计划解读：中国移动、京东云将有大动作？

牛透社

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2023-06-08 10:08

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阿里云的上市，将成为云行业的一个新转折点。

阿里云创立至今最重大的变革信号，自今年以来持续释放。如果将这些信号概括成关键词，它们包括“组织变革、大模型、大降价、王坚回归、上市计划”。这些词不是孤立的，而是相互关联，在阿里云的竞争压力与日俱增之时，它们共同组成了富有想象力的新故事：阿里云的上市，将成为云行业的一个新转折点。

借助上市，阿里云将进一步深入到国内不同行业的上云、用云进程中，也将重塑与电信运营商之间的关系。互联网系的其它云服务商如腾讯云、京东云，同样可能会推出上市计划，届时，“电信运营商云+互联网云”将成为新的组合，这会在国内云服务市场上产生更加深远的影响。

阿里云的新故事

今年以来，阿里云动作频频。3 月 28 日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇宣布启动“1+6+N”组织变革 ，这被认为是“阿里巴巴 24 年来最重要的一次组织变革”。根据这一方案，阿里云作为六大业务集团之一，将成立董事会，实行 CEO 负责制，“将有独立融资和上市的可能性。”

而在这一重大调整之后，阿里云就在 4 月 11 日举办的阿里云峰会上推出了大语言模型“通义千问”。张勇认为，“面向 AI 时代，所有产品都值得用大模型重新升级。”“阿里云会将 AI 基础设施和大模型能力向所有企业开放。”紧接着，在 4 月 26 日，阿里云在 2023 合作伙伴大会上宣布史上最大规模降价，其中部分产品降价幅度高达 50%。

正当外界对上述消息众说纷纭的时候，阿里云在五月又接连爆出两则重磅消息：十年前卸任的阿里云总裁王坚将以全新的身份重新加入阿里云；未来 12 个月，阿里云将从阿里集团完全分拆并完成上市。

这些动向，每一个都吸引了众多媒体的关注和报道。如果将这些消息串联起来加以分析，就会发现它们形成了一个阿里云面向未来二次创业思路的消息“闭环”：以组织变革始，以确定上市终。

这体现出阿里云为了能够更独立面向市场，进一步缩小与微软、亚马逊的差距，进而成为世界级企业，必须要有全新的商业思路和逻辑。这其中，上市是手段，大模型、大降价、王坚回归是推手，以此为契机，持续强化业务战略，不断优化组织和运营，才能写出更加动人的阿里云新故事。

在阿里巴巴集团旗下所有业务版块中，阿里云显得十分特殊。

与其它基于消费互联网的业务版块不同，阿里云在客户群体、客户特征、商业模式、发展阶段、市场环境等方面均存在巨大差异，可谓是阿里巴巴整体业务的技术基础和支柱，一直都被集团层面寄予厚望。2022 年底，阿里云高层变动，阿里巴巴董事会主席兼 CEO 张勇兼任阿里云总裁，加上王坚的回归，足见阿里云在阿里巴巴集团内部的重要程度。

对于王坚回归阿里云，科技评论人士王如晨对牛透社表示，阿里云创始人是个无法逾越的象征符号，有利于重振士气与信心。

作为阿里巴巴集团技术委员会主席，王坚是个战略家和与组织体系架构师，有着出色的感召力，也能把控方向。同时，王坚的中国工程院院士身份，包括公共言论，尤其有利于政企等关键行业的渗透，这一身份也有利于阿里云的品牌重塑。从组织力与领导力方面来看，王坚能够局部补充逍遥子技术和工程背景的缺失。此外，王坚的回归，也能够成为阿里云 IPO 周期的“门面妆点”，有助于优化治理结构。

从市场地位和营收来看，阿里云无疑有着极大的发展潜力。

研究与咨询机构 Gartner 发布的 2022 年全球云计算 IaaS 市场排名显示，阿里云全球排名第三，亚太市场排名第一。Canalys 中国云计算市场调研报告数据则显示，2022 年，阿里云的市场份额占比达 36%。财报显示，阿里云在 2023 财年总收入为 772.03 亿元，经调整 EBITA 利润为 14.22 亿元，同比增长 24%，连续两年实现盈利，是国内唯一实现连续盈利的云服务商。

早在几年前，高盛对阿里云的估值就已超过千亿美元。按照张勇的说法，阿里云是从一个阿里巴巴里延伸出的另外一个阿里巴巴，无论此言是否夸张，以阿里云如今的规模，可以想见的是，身为阿里巴巴分拆最彻底的业务板块，阿里云越是独立，发展得就越快。一旦成功上市，阿里云将会提供一个全球范围内云服务商发展路径的全新样本案例。

第二增长曲线

在接受牛透社的采访时，多位业界人士均认为，大降价和大模型是为阿里云的上市“打前站”，不能简单将阿里云掀起的大降价看作是又一次价格战。与此前的降价不同的是，此次史无前例的大降价，与阿里云的“第二增长曲线”AI 业务息息相关，这也是阿里云上市最浓墨重彩的一笔。

近年来，AI 成为了阿里云最重要的关键词，阿里云将其视为新的业务驱动力，特别是去年以来 ChatGPT 的火爆，与之相关的大模型产业，给予了云计算行业更大的想象空间，“云智一体”已成行业共识。在阿里云看来，数字化只是产业基础，智能化才是行业方向，如何实现 “让算力更普惠，让 AI 更普及” 这两件阿里云最看重的事情，大模型提供了标准答案。

早在 2019 年，阿里就开始了大模型的研发，目前已形成了基础设施即服务 (IaaS)、平台即服务 (PaaS) 和模型即服务 (MaaS) 三层架构。在今年的阿里云峰会上，阿里巴巴不仅推出“通义千问”大模型，而且阿里旗下所有应用都将接入“通义千问”。据阿里云 CTO 周靖人介绍，未来在阿里云上，每个企业既可以调用“通义千问”的全部能力，也可以结合企业的行业知识和应用场景，训练自己的企业大模型。

阿里云向外界描摹了一幅非常打动人的景象，但大模型的构建绝非易事。在与牛透社的交流中，有业内人士表示，大模型实际上经过了多年的研发和训练，如今的大模型涵盖算力、算法、网络、大数据、机器学习等诸多领域，这需要超大规模基础设施的支撑，需要 AI 和云计算的深度融合，而这正是阿里云此番大降价的逻辑所在。

一方面， 虽然国内云行业发展速度快，但云计算渗透率相较全球水平仍存在差距。中国信息通信研究院的统计数据显示，我国企业的上云率仅有 30%，增长空间巨大。另一方面，对于已上云的企业而言，由于技术架构的变化和应用场景的增加，对于云的要求，较以往变得更多更细，随着国内云计算产业规模的扩大以及 AI 大模型的落地应用，上云企业对于算力、存储的需求将前所未有。

而阿里云通过降价手段， 不但可以进一步提升云计算在不同行业的渗透率，扩展用户的群体、规模和黏性，而且可以通过普及算力，驱动非互联网行业从简单上云到深度用云。同时，阿里云希望此番基于公有云的大降价，能够引导更多客户采用公有云的服务模式，这会迈向一个良性循环：

阿里云通过门槛更低的算力资源扩大云服务规模，企业客户数据量级的增加，让基于公有云的大模型和专属模型得到更多更好的训练，伴随着大模型的日渐成熟，又反过来可以更好地满足客户需求，从而夯实阿里云在云、AI、大模型领域的优势地位，也为阿里云的上市添加了更充足的底气。

联手中国移动？

但阿里云的上市之路并非坦途。牛透社在浏览阿里云五年来的财报数据时看到，阿里云五年来的营收增速不断下降，这与政策、产业新形势下，国内云服务市场的竞争态势呈现出的新变化有关。

三大电信运营商的云业务，正在不断攻城略地，有后来居上之势。

市场研究和咨询机构 IDC 发布的《中国公有云服务市场 (2022 下半年) 跟踪》显示，中国电信旗下的天翼云，以 10.3% 的市场份额，在中国公有云 (IaaS+PaaS) 市场上排名第三，仅次于阿里云和华为云。

从收入增速上看，三大运营商与阿里云等互联网系云服务商形成了鲜明的对比。2022 年，天翼云实现收入 579 亿元，同比增长 107.5%；中国移动旗下的移动云实现收入 503 亿元，同比增长 108.1%；中国联通旗下的联通云实现收入 361 亿元，同比增长 121%。

今年 4 月，中国电信董事长柯瑞文在业绩说明会上提及，2023 年，天翼云的目标收入为千亿元。而在中国移动召开的 2023 年移动云大会上，移动云能力中心总经理吴世俊称，未来三年，移动云力争突破年营收 1500 亿元。这意味着，电信运营商的营收规模将开始超越阿里云。

“电信运营商的角色定位、行业属性和资源渠道，让他们在云服务市场上，特别是在政企市场上占有很大优势。”有业界专家向牛透社这样分析。目前，云服务的“下半场”也已进入深水区，政务机构、央企国企是用云的主力。在科技自立自强成为主旋律的背景下，有着信创、安全可信、自主可控、自主创新标签的三大运营商，自然会成为政企客户的首选，有些行业甚至设置了准入门槛。

因此，“近年来国内的政企大单，绝大部分都是由电信运营商获得的，他们在政企市场上的影响力，远非互联网企业可比。 ”

不过，上市对于阿里云的政企业务而言，可能是一个重要的转折点。

张勇在给阿里云员工的公开信中提到，阿里云“将引入外部战略投资者”。外部战略投资能够为阿里云带来技术、市场、渠道等新资源，产生协同效应，这给了外界很大的想象空间。

在牛透社的采访中，多位业界人士认为，电信运营商入股阿里云的可能性很大。

艾媒咨询 CEO 张毅在接受牛透社采访时认为，阿里云未来将向信创产业方向发展，这需要引入国资或者央企背景的战略资本进入，“电信运营商有可能会成为阿里云的投资方，不过是一家运营商入股，还是三家都入股，这对阿里云来说完全不同。”

在三大电信运营商的云服务中，中国移动发力时间较晚，2019 年开始，中国移动将云服务作为战略性基础业务，开始在市场上发起猛攻。上述业界专家表示，比起中国电信的天翼云，移动云的知名度相对低一些，“他们迫切想追赶上天翼云，这才是移动云最大的竞争对手。如果要实现未来三年突破年营收 1500 亿元的目标，移动云这几年的营收增速需要持续保持在非常高的水平上。在这个过程中，与互联网系云服务商进一步联手实现双赢，是很有可能的。”

达睿咨询创始人马继华也告诉牛透社， 如果运营商入股，中国移动入股的可能性最大。 因为中国联通和腾讯已经成立与云计算有关的合资公司“抱团取暖”，中国电信与华为云渊源非常深，相较而言，中国移动的移动云与阿里云的合作就是“门当户对、天作之合”。