预制菜搭上政策“快车”，上半年行业公司业绩预告多报喜

7月31日，国家发改委发布了关于恢复和扩大消费措施的通知。文件内容包括，稳定大宗消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境。

具体到餐饮消费，培育“种养殖基地+中央厨房+冷链物流+餐饮门店”模式，挖掘预制菜市场潜力，加快推进预制菜基地建设，充分体现安全、营养、健康的原则，提升餐饮质量和配送标准化水平。

本次文件也是自2023年2月，预制菜首次被写入政策一号文件后，再次获得国家层面的重视与明确推动。自线下餐饮、展会恢复以来，国内预制菜消费需求、工厂建设以及线下技术交流都得到了极大的提升，整体处于快速发展期。

受此影响，A股预制菜概念高开高走，截至收盘整体涨幅达2.93%。其中，西安饮食、金陵饭店在早盘即触达涨停，全聚德、天邦食品涨幅超6.5%。而不少主营预制菜的核心概念公司股价也呈现明显增长，如海欣食品、得利斯、味知香涨幅均超4%。

就在行业鼓励政策发布的同一天，安井食品发布2023上半年业绩财报，实现营业收入68.94亿元，同比增长30.70%；归属于上市公司股东的净利润7.35亿元，同比增长62.14%，预制菜业务稳步增长。

早在推动政策明确前，预制菜概念就已经历数轮上涨。6月末至7月末，借A股预制菜概念股频频发布业绩预告之机，西安饮食累计涨幅超26%，益客食品、惠发食品累计涨幅则接近20%。

亿渡数据研报显示，疫情前预制菜行业在B端市场已经逐渐渗透并形成一定规模，疫情带来了C端消费的需求，并使得各大电商、生鲜超市预制菜销量成倍增长，行业市场容量进一步打开。

在C端预制菜崛起的两年来，盖世食品、味知香、千味央厨、春雪食品、益客食品等主营农产品养殖、预制菜加工的公司陆续上市，更有紫燕食品、五芳斋等专注C端深加工的品牌为预制菜投资市场注入新鲜血液。

2023年以来愈发频繁的政策支持，叠加各地预制菜产业联盟、生产包装运输标准初步搭建完善，以及多地政府依托当地农产品资源投资建设预制菜产业园区、扶持当地预制菜加工制造企业，将有更多公司考虑加入或跨界预制菜行业。

2022年中国预制菜行业市场规模为3795亿元，2018年至2022年复合增长率达17%，预计2027年有望增长至9445亿元。

但另一方，激烈的竞争也将导致明显的优胜劣汰。国海证券研报表示，预制菜行业壁垒不高，当前产品差异化不足、同质化程度高，大量同行竞争之下更考验原材料供应链、资金实力等多维度能力，预计综合实力强者胜出概率大。

从已公布的业绩预告的个股业绩上看，整体呈现正面增长态势。具体而言，主营预制菜品的安井食品、紫燕食品均取得较好业绩。

紫燕食品透露，随着宏观经济回归常态，线下门店消费增长，叠加原材料成本价格与往年持平，使得上半年公司业绩稳固增长，净利润实现较大幅度提升。此外，上半年紫燕食品通过提升生产工艺、升级自动化等获得了政府相应补贴，预计归母净利润1.68~1.86亿元，同比增长45.08%~60.62%。

安井食品则表示，公司在传统速冻火锅料制品和速冻面米制品营业收入稳步增长。尤其是公司旗下湖北新柳伍食品、厦门安井冻品先生、安井小厨事业部等子公司及子品牌明显带动了预制菜业务增长，公司规模效应显现。

同时，安井食品还通过控制促销、广告投入，减少股份支付分摊等方法降低成本支出，带动净利润提升，预计归母净利润在7.35亿元，同比增长幅度为62.14%。

东吴证券研报中，根据渠道调研反馈，由于五一假期后餐饮消费增长开始放缓，安井食品已开始针对部分单品进行费用倾斜，并将在Q3陆续开展订货会等活动。同时，安井食品也借助旗下安井主品牌，新柳伍、新宏业收购品牌，以及面向C端的预制菜安井小厨、冻品先生和高端鱼副产品安仔，形成产品矩阵，可持续扩大影响力和营收水平。

在主营餐饮，同时拓展部分预制菜业务的公司全局的、同庆楼和金陵饭店借线下消费、商务宴请、聚餐需求快速恢复，净利润同比增长迅猛。

其中，金陵饭店已发布半年报，公司上半年实现营收8.87亿元，同比增长34.7%；归母净利润0.31亿元，同比增长910.69%。金陵饭店透露，增长主要来自公司酒店板块营收、净利润同比大幅增长，且白酒、饮料经销业务也取得了同比39.47%增长。

另一方面，金陵饭店也提到，上半年公司持续发展特色预制菜品、面点、卤菜等产品系列，该部分营收达1650.08万元，同比增长17.38%。

同庆楼业绩预告显示，上半年公司归母净利润预计为1.25~1.7亿元，同比增长493.32%~ 702.78%。在业绩预增的主要原因中，同庆楼提到，公司利用品牌优势延伸产业链，大力发展食品业务，让门店大厨参与产品研发，有利于把握产品口味、质量及方向。而食品业务也将和餐饮、宴会一起成为公司未来发展的主要动力。

在业绩预告中，春雪食品、海欣食品尽管已实现盈利，但却出现了同比业绩下降的情况。在业绩预告中，两者净利润下降的原因有些类似。

春雪食品表示，上半年鸡苗涨价导致成本上升，但销售和管理费用的增加也导致了净利润减少。海欣食品则因新产品、品牌在上半年营销投入过高，并持续开拓电商渠道、线下商超渠道，才导致成本增加、净利润同比有所下降。

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本文来自微信公众号“新消费日报”（ID:cls-xxfribao-01），作者：梁又匀，责编：高梦阳，编辑：梁又匀，36氪经授权发布。